İngiliz Sterlini: Görünüşe göre devlet tahvili satışı karşısında biraz aşırı tepki veriyor - Hollanda Uluslararası Grubu

Son zamanlarda İngiliz sterlini pek iyi işlem görmedi. Uzun vadeli tahvil getirileri fırladı. 30 yıllık tahvil getirileri, 1998'den beri en yüksek seviyeye ulaştı! Hollanda Uluslararası Grubu'nun forex analisti Francesco Pesole, bu konuda birkaç düşünce öne sürdü.

İngiltere Merkez Bankası'nın yıl sonundan önce faiz indirimine gideceği görünüyor

"Görmeye değer, uzun vadeli tahvil satışı aslında Avrupa'nın dört bir yanını kapsıyor. İngiltere tahvilleri nasıl bir performans sergiliyor? Diğer ülkelerle benzer durumda. Son zamanlarda euro/sterlin %0.7 yükseldi, bu da sterlinin getiri oranı değişikliklerine hayli duyarlı olduğunu gösteriyor. Ama biz o kadar endişelenmiyoruz. Sterlin muhtemelen devlet tahvili piyasasındaki dalgalanmalardan dolayı daha fazla zayıflamayacak."

"Piyasa gerçekten de İngiltere'nin mali durumunu izliyor. Uzun vadeli getirilerdeki artış oldukça fazla ilgi çekti. Ancak artışın çoğunlukla enflasyon beklentileriyle ve piyasanın İngiltere Merkez Bankası'nın politika duruşunu yeniden değerlendirmesiyle ilgili olduğu görülüyor. Tamamen mali bir mesele değil. İlginç olan ise, gelişmiş piyasalarda 30 yıllık bu tür uzun vadeli tahvillere olan talebin genel olarak düşük olması, ancak 10 yıllık İngiltere Hükümeti tahvil ihalesinin beklenmedik şekilde popüler olması ve 14 milyar sterlinlik bir talep rekoru kırması. Görünüşe göre, mali kaygıların getirileri artırdığı pek söylenemez; daha çok enflasyon beklentileri ve merkez bankası politika ayarlamalarının etkili olduğu anlaşılıyor."

"Pound'un geleceği konusunda pek iyimser değiliz. Sonuçta, bu yılın sonuna kadar İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşüreceğini düşünüyoruz. Ancak uzun vadeli tahvillerin dalgalanması pek özel bir durum gibi görünmüyor. Bu dalgalanma, pound için kalıcı bir risk primi getirmek için yeterli değil. Özellikle İngiltere hükümetinin bir mali düzenleme planı açıklaması olasılığı var. Şu anda, euro/pound kuru 0.870'in altında kalmalı."