En İyi Yapay Zeka Eylemi: ASML, Tayvan Yarı İletken Şirketine Karşı

Yapay zekadaki patlama, giderek daha karmaşık görevleri yerine getirebilen etkileyici modeller geliştiren büyük teknoloji şirketleri tarafından desteklenmiştir. Ancak bu modelleri mümkün kılan bu karmaşık işlemcileri üreten şirketler genellikle göz ardı edilmektedir.

Bu alandaki iki dev ASML ve Taiwan Semiconductor (TSMC). Şu anda hangisi en iyi seçenek? Her birini inceleyelim ve en iyi yapay zeka yatırımını belirleyelim.

ASML'in Fırsatları ve Riskleri

ASML, IA işlemcileri üretmek için kullanılan (EUV) ekstrem ultraviyole litografi sistemi ile benzersiz bir konuma sahiptir. Bu makineler olağanüstü bir karmaşıklığa sahip olup, kopyalanması son derece zordur; bu da ASML'yi bunları sunan nadir küresel oyunculardan biri haline getirir. Somut olarak, buna ihtiyacı olan herhangi bir yarı iletken üreticisi onlara başvurmak zorundadır, nokta.

Ama ASML için her şey pembe değil. Şirket şu anda Trump tarafından dayatılan gümrük tarifelerinden muzdarip ve yönetim, 2026'daki potansiyel büyümelerinin bundan zarar göreceğini yakın zamanda itiraf etti. CEO Christophe Fouquet, "Makroekonomik ve jeopolitik gelişmelere bağlı olarak artan bir belirsizlik görüyoruz. Bu yüzden, 2026'da bir büyümeye hazırlanıyor olsak da, bu aşamada bunu doğrulayamıyoruz," dedi.

Bu, bu yıl ve gelecek yıl önemli bir büyüme vaat eden önceki pozisyonlarına göre 180°'lik bir dönüş. Şirket ayrıca, satış tahminlerini önceki 35 milyar euroya karşılık yaklaşık 32,5 milyar euro olarak revize etti.

Bu belirsizlik, son 12 ayda hisseleri %13 düşürmesine neden oldu. Yatırımcılar, tarifelerin önümüzdeki yıllardaki gerçek etkisi konusunda belirsizlik içinde kalıyorlar.

TSMC'nin Avantajları ve Zorlukları

Taiwan Semiconductor, aynı zamanda AI ekosisteminde ayrıcalıklı bir konuma sahiptir. Şirket, AI işlemcileri üretiminde tartışmasız liderdir ve gelişmiş işlemci pazarının yaklaşık %90'ını kontrol etmektedir. Nvidia gibi devler AI işlemcilerine ihtiyaç duyduğunda, genellikle TSMC ilk tercihleridir.

Bu talep şirketin büyümesini desteklemeye devam ediyor ve yönetim, AI ile ilgili satışların bu yıl iki katına çıkacağını tahmin ediyor. Zaten T2'de 30 milyar dolara ulaşan %38'lik bir gelir artışı ile iyi bir başlangıç yaptılar. Net sonuçlar da oldukça etkileyici, Amerikan depo sertifikası başına 2,47 dolara %61'lik bir artışla.

ASML zorluklar yaşarken, TSMC yoluna devam ediyor. CEO Wendell Huang, "2025 üçüncü çeyreği için, faaliyetimizin, yüksek teknoloji işlem süreçlerimize olan güçlü talep tarafından destekleneceğini öngörüyoruz."

Yapay zeka işlemcilerine olan sürekli talep, son 12 ayda TSMC'nin hisselerini yaklaşık %40 artırdı ve aynı dönemde S&P 500'ün %15'ini açıkça geride bıraktı. Bazıları yapay zeka patlamasının nihai sona ermesinden endişe duysa da, bunun çok uzağındayız.

Karar: Taiwan Semiconductor en iyi AI hissesi

Taiwan Semiconductor, satışlarını ve karlarını sürdürülebilir bir hızda artırıyor, AI işlemci üretim piyasasını domine ediyor ve genişleyen bir AI pazarından faydalanmaya devam ediyor. ASML güçlü bir rakip olsa da, son tariflerle ilgili belirsizlikler ve satış tahminlerindeki aşağı yönlü revizyonlar onun aleyhine çalışıyor.

ASML hissesi şu anda TSMC'den biraz daha pahalı, yaklaşık 28'lik bir F/K oranı ile, Taiwan Semiconductor için 26'ya karşı. Her iki şirket de uzun vadede iyi bir yapay zeka yatırımı olabilir, ancak bu nedenlerle TSMC bu düelloda öne çıkıyor.