Nvidia Hissesi: $5 Trilyon Değeri Kaçınılmaz mı?

Nvidia'nın meteoric yükselişini hem hayranlık hem de şüpheyle izliyorum. 4.1 trilyon dolarla şu anda dünyanın zirvesinde oturuyorlar - ama bu AI sevgilisi gerçekten ne kadar yükseğe çıkabilir?

Her seferinde Nvidia'nın nihayet soğuyabileceğini düşündüğümde, beni yanılttıklarını kanıtlıyorlar. Onların hakimiyetini tehdit etmesi beklenen Çinli DeepSeek R1 modelini hatırlıyor musun? Hisse senetleri bir an için düştü, sonra hemen geri sıçradı. Nisan ayındaki gümrük tarifesi korkuları ile $100'ün altına düştüklerinde de aynı hikaye. Yanlışlıkla izleyici konumundaysanız, bu dayanıklılık açıkçası sinir bozucu.

Son rakamlarına baktığımda, işin hala tüm silindirleriyle çalıştığını inkar edemem. Gelir, yıllık %56 artışla 46.7 milyar dolara mı çıktı? Bu sadece beklentileri aşmakla kalmıyor - onları yerle bir ediyor. İleriye dönük tahminleri hala %50'nin üzerinde büyüme öngörüyor, bu kadar büyük bir şirket için bu absürt.

Ama değerleme hakkında konuşalım, çünkü burada terlemeye başlıyorum. Yaklaşık 50 P/E oranıyla işlem görmek sadece pahalı değil - bu, mutlak mükemmellik fiyatlandırmasıdır. Delice büyümelerine rağmen, neredeyse hata payı yok. Bir yanlış adım, beklentileri karşılamadıkları bir çeyrek, ve bu kart evi sarsılabilir.

Hisse senedi, esasen AI iyimserliği için bir vekil haline geldi. Büyük teknolojinin AI yatırımlarını geri çekebileceğine dair herhangi bir fısıldama duyarsanız, inanamayacağınız şekilde kar realizasyonu göreceksiniz. Çok fazla "kesin şeyin" kendi ağırlığı altında çökmesine tanık oldum.

Nvidia $5 trilyon olacak mı? Muhtemelen, ama bu yıl veya hatta önümüzdeki yıl olacağını düşünmüyorum. Son kazançların beklentiyi aşması hisse senedini uçurmadı - yatırımcılar açıkça yavaşlayan büyüme eğilimini düşünmeye başlamış gibi görünüyor. AI çip pazarı onların kaybetmesi için, ancak bu değerlemelerde mükemmellik zaten fiyatlandırılmış durumda.

Uzun vadeli hikaye cazip kalmaya devam ediyor, ancak bu seviyelerden satın alan herkes, beklenen hızda gerçekleşip gerçekleşmeyeceği muğlak olan gelecekteki büyüme için büyük bir prim ödediğini anlamalıdır. Tarife ve ticaret savaşları etrafındaki piyasa belirsizliği ile, önümüzde önemli bir volatilite riski bulunmaktadır.

Bitcoin'in $123K bugün - yaklaşık 0.03 BTC size yaklaşık 3,000 €'ya mal olur. Beş yıl sonra hangi yatırımın daha iyi görüneceğini merak ettiriyor.

David Jagielski'nin bahsedilen hisse senetlerinden hiçbiri üzerinde bir pozisyonu yoktur. Motley Fool'un Nvidia'da pozisyonları vardır ve onu önermektedir.