Constellation Brands ile Kraft Heinz: Sorunlu Devlerin Savaşı 🔥

Constellation Brands ve Kraft Heinz pek iyi durumda değil. Bir zamanlar güvenilir mavi çip yatırımlarıydı. Şimdi? O kadar da değil. Constellation'ın hisseleri geçen yıl %40'tan fazla düştü. Kraft Heinz ise yaklaşık %25 düştü. Bu arada, S&P 500 neredeyse %20 yükseldi. Ne kadar düştükleri gerçekten şaşırtıcı.

Warren Buffett hala paralarını her ikisinde de tutuyor. Berkshire Hathaway aracılığıyla, geçen yıl aldığı Constellation ('da 1.96 milyar $ ve 2015 birleşmesinden bu yana Kraft Heinz )'da 8.8 milyar $ var, bu birleşmeyi 3G Capital ile gerçekleştirmesine yardımcı oldu (.

Constellation'ın İki Sorunu 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – Constellation'ın bira yelpazesi sağlam. Ancak sorunlar su yüzüne çıkıyor.

Meksika tarifleri bir sorun. Bira kendisi %25 tarifeden muaf. Ama alüminyum kutular? Hayır. Biranın yaklaşık %39'u bu kutularda geliyor. Trump yönetimi alüminyum tarifelerini Haziran'da %50'ye çıkardı. Kar marjları etkilenecek. Açıkça.

Genç Amerikalılar artık eskisi gibi bira içmiyor. Şirket, sert seltzerler ve alkolsüz ürünlere yöneliyor. Bu işe yarayacak mı? Tam olarak net değil.

Paranın sıkı olduğu, ana içki içenleri için. İnşaat, tarım, imalat - bu sektörler zor durumda. İnsanlar zor zamanlar geçtiğinde birada tasarruf yapıyor.

Şarap ve içkiler için, ucuz markaları bırakıp şatafatlı şeylere odaklanıyorlar. İyi bir uzun vadeli plan mı? Belki. Ama şu anda? Gelir düşüş yaşıyor.

2026 mali yılına bakıldığında, Constellation organik satışların %4-6 düşüş göstermesini bekliyor. Hisse başına kazançların %16-18 azalması bekleniyor. 12 katlık ileriye dönük kazanç ile, pek de ucuz görünmüyor. 🙁

Kraft Heinz'in Kimlik Krizi 🧀

Kraft Heinz, birçok ünlü markanın sahibidir. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. 2015 yılında birleşmelerinin ardından, maliyet kesintisine tamamen odaklandılar. Marka yatırımı? Öncelik değil.

Sonra 2019 geldi. ) milyar marka değer kaybı. Temettü kesildi. Muhasebe ile ilgili SEC soruşturması. Vay canına.

Kurtarmaya çalıştılar. Bazı markaları sattılar. Diğerlerini satın aldılar. Ürünleri yenilediler. Fiyatları artırdılar. Bir süre işe yaradı. Şimdi büyüme yine durdu.

2025 için organik satışların %1.5-3.5 oranında düşmesi bekleniyor. Düzeltilmiş kazançların %13-18 oranında düşmesi. 10 kat ileriye dönük kazançlarla, hala pahalı görünüyor.

Artık 2026'nın sonuna kadar iki şirkete bölünmek istiyorlar. Biri büyüyen markaları alacak. Diğeri ise yavaş olanları. Buffett pek etkilenmiş görünmüyor. Başlangıçta fazla ödendiğini kabul ediyor. “Onları bir araya getirmenin harika bir fikir olduğunu söyleyemem, ama ayırmanın bunu düzelteceğini düşünmüyorum,” dedi.

Bu arada, Henry J. Heinz 1919'da öldüğünde yaklaşık $15 milyon dolarlık bir servete sahipti. Sadece eğlenceli bir bilgi. 🧐

Karar? 🚀

Şu anda hiçbir hisse harika görünmüyor. Daha iyi tüketim malları var.

Birini seçmek zorunda kalsam? Constellation. Kurtuluş yolları daha mantıklı. Daha düşük tarifeler yardımcı olabilir. Tüketici harcamaları toparlanabilir. Yeni içecekler daha genç müşterileri çekebilir. Şarap işi istikrar kazanabilir.

Kraft Heinz'in ayrılması mı? Belki de sadece daha fazla karmaşa yaratır. Marka sorunları daha derin. Bazen ayrılmak sadece daha fazla evrak işidir. 🌕