2024 yılının başında, A hisseleri piyasasında teknoloji bölgesi yatırımcıların dikkatini çeken bir odak haline geldi. Görünüşte fırsatlar ve risklerle dolu bir piyasa durumu yaşanıyor, bu da piyasa genelinde geniş tartışmalara ve derin düşüncelere yol açtı.

Son zamanlarda, Doğu Zenginliği'nin hisse azaltma bildirimi yatırım camiasında büyük bir yankı uyandırdı. Bu, normal bir hissedar azaltma bildirimi olmalıydı, ancak piyasada büyük bir etki yaratan bir bomba gibi patladı. Yatırımcılar ipucu aramaya başladılar ve kısa sürede yüzlerce teknoloji şirketinin hisse azaltma işlemi gerçekleştirdiğini keşfettiler. Birçok büyük hissedar için bu yükseliş fırsatı, elde edilecek nakit için nadir bir fırsat haline geldi. Hepsi, kağıt üzerindeki kazançlarını gerçek kazanca dönüştürdü; bazıları ise bunun sayesinde birkaç nesildir hayalini kurduğu zenginliğe kavuştu. Ancak, bu azaltma işlemleri genellikle "daha fazla yatırımcıya fırsat yaratmak" veya "yaşam kalitesini artırmak" gibi süslü bahanelerle savunulmakta, gerçek durumla güçlü bir tezat oluşturmaktadır.

Büyük hissedarların hisse satışları ile keskin bir tezat oluşturan şey, birçok küçük yatırımcının bu dalgalanma döneminde yüksek bir heyecan göstermesidir. Anlaşılması güç olan, bazı yatırımcıların "Büyük hissedarlar ne kadar çok hisse satarsa, hisse senedinin gelecekteki artışı o kadar büyük olur" şeklinde düşündüğüdür; bu düşünce biçiminin piyasanın irrasyonel duyguları tarafından çarpıtıldığı görünmektedir. A sahamındaki teknoloji hisselerini, ABD borsasındaki 'FAANG' gibi teknoloji devleri ile karşılaştırmayı seviyorlar ve yerli teknoloji hisselerinin de uzun vadeli bir yükseliş trendini kopyalamasını umuyorlar. Ancak bu karşılaştırma, bir ana gerçeği göz ardı etmektedir: ABD borsasındaki teknoloji devleri yüzlerce milyar dolarlık istikrarlı net kâr elde ederken, A borsasındaki birçok teknoloji şirketi sürekli kâr elde etmekte bile zorlanmaktadır. Bazı şirketler gelirlerini artırırken, net kârlarının düşme eğiliminde olduğu görülüyor; bu da kârlılıkta köklü bir farkı yansıtmaktadır. Sağlam bir performans desteği olmadan, yüksek hisse senedi fiyatları ve yüksek piyasa değerleri sürdürülemez hale gelecektir.

Bu teknoloji hisseleri piyasasındaki mevcut dalga, daha çok kurum yatırımcılarının aşırı yoğun hisse tutmasının bir sonucu gibi görünüyor. Kısa vadede göz kamaştırıcı artışlar sağlayabilir, ancak eğer somut bir performans desteği yoksa, bu tür bir artışın sürdürülebilir olması zor olacaktır. Yatırımcılar için, böyle bir piyasa ortamında soğukkanlı ve mantıklı kalmak, her yatırım kararını dikkatlice analiz etmek son derece önemlidir. Sonuçta, sermaye piyasasında fırsatlar ve riskler genellikle el ele gider; yalnızca gerçekten uzun vadeli değere sahip yatırımlar zamanın testine dayanabilir.