Birleşik Krallık'ın Brexit'in Ekonomik Etkileri: Finansal Pazarlar ve Ticaret İlişkileri Üzerine Derinlik Analizi

Bir. İngiltere'nin AB'den Ayrılmasının Temel Nedenlerinin Analizi

Ekonomik sorunlar ve Avrupa borç krizi

Euro Bölgesi'nde uzun süre "merkez ülkeler" üretim, "çeper ülkeler" tüketim yapısında dengesizlik sorunu bulunmaktaydı. Avrupa Birliği, ekonomistler tarafından her zaman işlevsiz bir ekonomik varlık olarak görülmüştür, bu durum 2008 mortgage krizinden sonra açığa çıkmıştır. Euro borç krizi patlak verdikten sonra, Avrupa Birliği'nin merkez üyesi olmasına rağmen Euro Bölgesi'nde yer almayan Birleşik Krallık, müttefiklerine yardım etme mali yükünü taşımak zorunda kalmıştır; bu durum, Birleşik Krallık'taki "Avrupa karşıtı" duyguları artırmış ve halkın Avrupa Birliği ekonomik sistemine yönelik şüpheleri derinleşmiştir.

Siyasi çekişme ve referandum bahsi

Birleşik Krallık'ın Brexit referandumu, Muhafazakar Parti'nin eski Başbakanı Cameron'un siyasi kararlarından kaynaklanmaktadır. O dönemde İşçi Partisi'nin anket destek oranları öndeydi, daha fazla seçmen desteği kazanmak için Cameron, yeniden seçilmesi durumunda Brexit referandumu düzenleyeceğini taahhüt etti. Aslında, Muhafazakar Parti, İşçi Partisi ve Liberal Demokratlar dahil olmak üzere çoğu milletvekili başlangıçta Avrupa'da kalmayı destekliyordu; Cameron da referandumun mevcut durumu koruyacağını öngörüyordu. Ancak, nihai sonuç beklenmedik bir şekilde Brexit yanlılarının küçük bir avantajla kazanmasıyla sonuçlandı, Cameron daha sonra istifa etti ve ulusun kaderinin bahis olarak kullanıldığı bu siyasi kumar başarısızlıkla sona erdi.

Göç Krizi ve Sosyal Baskı

Göçmen meselesi, Birleşik Krallık'ın Brexit'inin ana tetikleyici faktörüdür. Avrupa Birliği üyesi olarak, Birleşik Krallık mülteci yerleştirme programına katılma yükümlülüğüne sahiptir. 2015 Avrupa mülteci krizi, "AB'de kalma" yanlılarının son umudunu kıran bir olay oldu. Büyük sayıda göçmenin akışı, Birleşik Krallık'ta endişelere yol açtı ve bunun şöyle olacağını düşündürüyor:

• Yerli halkın istihdam fırsatlarını gasp etmek
• Eğitim ve sağlık gibi kamu kaynaklarını seyreltmek
• Konut fiyatlarını artırmak
• Genel yaşam standartlarını düşürmek

Birleşik Krallık, düşük işsizlik oranına sahip bir ülke olarak, halkın bu ek baskıyı üstlenmeye istekli olmaması yaygındır; özellikle düşük gelir grupları, Brexit ile göçmen sayısını sınırlama konusunda güçlü bir istek taşımaktadır.

İki, Birleşik Krallık'ın Brexit Ana Zaman Çizgisi ve Piyasa Tepkisi

2016-2017: Referandum ve Resmi Başlangıç

| Zaman Noktası | Önemli Olaylar | Piyasa Tepkisi | |-------|---------|---------| | 23 Haziran 2016 | İngiltere referandumu Brexit'i belirledi | Sterlin'in Dolar'a karşı %11 değer kaybı, 45 yılın en büyük günlük düşüşü | | 13 Temmuz 2016 | Theresa May başbakan oldu | İngiltere FTSE 100 endeksi yükseldi, piyasanın istikrarlı bir liderlik beklediğini gösterdi | | 29 Mart 2017 | Lizbon Antlaşması'nın 50. maddesi tetiklendi, Brexit süreci resmen başlatıldı | Avrupa finans hisseleri genel olarak baskı altında, yatırımcılar finansal hizmetlere erişim sorunlarından endişeli | | 8 Haziran 2017 | İngiltere'de erken genel seçim yapıldı, Muhafazakar Parti çoğunluğu kaybetti | Pound kuru yeniden düştü, siyasi belirsizlik arttı | | 20 Kasım 2017 | AB kurumu Londra'dan taşınacağını açıkladı | Londra finans hizmetleri hisseleri düştü, Avrupa Bankacılık Otoritesi Paris'e taşınıyor |

2018-2019: Anlaşma müzakereleri ve erteleme

2018'de, Brexit anlaşması müzakereleri kritik bir aşamaya girdi, piyasa dalgalanmaları arttı:

• 23 Mart'ta Avrupa Konseyi toplantısından sonra, İngiltere finans piyasasında dalgalanmalar oldu.
• Kasım ayı sonlarında, iki taraf gelecekteki ilişki çerçevesinin ilkeleri üzerinde anlaşmaya vardı, ancak İngiltere içindeki tartışmalar devam ediyor.

2019, Brexit sürecinin anahtar yılı oldu:

• 15 Ocak: İngiltere Parlamentosu, Brexit anlaşmasını ilk kez reddetti, pound kısa sürede düşüş yaşadıktan sonra toparlandı.
• 12 Mart: İkinci oylama yeniden reddedildi, bu durum piyasada anlaşmasız Brexit riski konusunda endişelere yol açtı.
• 29 Mart: Planlanan Brexit tarihi ertelendi, İngiltere finansal pazarında korunma duygusu arttı
• 24 Temmuz: Theresa May istifa etti, Johnson başbakan olarak göreve başladı.
• 17 Ekim: Avrupa Birliği ve İngiltere yeni bir anlaşmaya vardı
• 19 Ekim: İngiltere Parlamentosu, Brexit süresinin bir kez daha uzatılmasını talep etti.
• 13 Aralık: Muhafazakâr Parti seçimleri kazandı, Johnson hükümeti açık bir Brexit yetkisi aldı, sterlin 18 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

2020-2021: Resmi Brexit ve Ticaret Anlaşması

| Zaman Dilimi | Önemli Olaylar | Piyasa Etkisi | |-------|---------|---------| | 23 Ocak 2020 | Avrupa Birliği (Çıkış Anlaşması) Yasası onaylandı | İngiltere varlık fiyatlarındaki dalgalanma istikrara kavuştu | | 31 Ocak 2020 | İngiltere resmen Avrupa Birliği'nden ayrıldı | Piyasa tepkisi ılımlı, çoğu beklenti zaten fiyatlandı | | 1 Temmuz 2020 | Geçiş dönemi için son karar günü | Avrupa finans hisse senetleri, otomobil üreticisi hisseleri ve havayolu şirketi hisseleri etkilendi | | 31 Aralık 2020 | Geçiş Dönemi Sona Erdi | Pound'un Dolar Karşısındaki Kuru Kısa Sürede Şiddetli Dalgalanmalar Gösterdi | | 1 Ocak 2021 | İngiltere-AB Ticaret Anlaşması resmen yürürlüğe girdi | Lojistik ve taşımacılık şirketlerinin hisse fiyatları dalgalanıyor, yeni ticaret kuralları ile karşı karşıya | | 30 Haziran 2021 | Avrupa Birliği Yerleşim Planı Başvuru Tarihi | İşgücü piyasasındaki sıkışıklık artıyor, bazı sektörler yetenek sıkıntısıyla karşı karşıya |

Üç, İngiltere'nin AB'den Ayrılmasının Ülke Ekonomisine Gerçek Etkisi

Brexit'in getirdiği ekonomik avantajlar

1. Sınır ve göç kontrol hakkının yeniden kazanılması

Brexit'ten sonra, Birleşik Krallık daha sıkı göçmen politikaları uygulayabilir ve mülteci akınının getirdiği sosyoekonomik baskıyı azaltabilir. Verilere göre, Birleşik Krallık Brexit'ten sonra işgücü piyasasında gerginlik artışı yaşanıyor; bu kısmen Avrupa Birliği işgücündeki azalmadan kaynaklanıyor, ancak aynı zamanda yerli işçiler için daha fazla istihdam fırsatı ve maaş artışı olasılığı yaratıyor.

2. Yüksek üyelik ücretlerinden tasarruf sağlamak

Birleşik Krallık artık Avrupa Birliği'ne üyelik aidatı ödemek zorunda değil. İstatistiksel analize göre, Birleşik Krallık Brexit öncesinde Avrupa Birliği'ne günde ortalama 23 milyon sterlin aidat ödüyordu. Birleşik Krallık Hazine verilerine göre, 2019-20 mali yılında (Brexit öncesi son mali yıl) kamu sektörünün toplam katkısı 18.3 milyar sterlin, haftada yaklaşık 352 milyon sterlin olmuştur. Bu fon artık iç yapım, sağlık hizmetleri ve diğer kamu hizmetleri alanlarında kullanılabilir.

3. Bağımsız ticaret politikası özerkliği elde etmek

Brexit, Birleşik Krallık'ın AB çerçevesinin kısıtlamalarından kurtulmasını sağladı ve dış ekonomik ilişkilerini bağımsız olarak geliştirmesine, diğer ülkelerle ticaret anlaşmaları imzalamasına olanak tanıdı. Bu, Birleşik Krallık'a çeşitlendirilmiş ticaret ortaklıkları oluşturma olanağı sunarak, AB pazarına aşırı bağımlılığın getirdiği riskleri dengelemeye yardımcı olacaktır.

Brexit'in getirdiği ekonomik zorluklar

Ticaret İlişkilerinin Yeniden Yapılandırılmasının Acı Dönemi: Brexit, İngiltere-AB ikili ticareti üzerinde önemli olumsuz etkiler yarattı. Son veriler, AB'nin hala Birleşik Krallık'ın en büyük ticaret ortağı olduğunu gösteriyor; 2024 yılında AB, Birleşik Krallık'ın toplam ihracatının %41'ini (mal ihracatı %48, hizmet ihracatı %36) oluşturacak ve Birleşik Krallık'ın toplam ithalatının %51'ini (mal ithalatı %54, hizmet ithalatı %45) temsil edecektir.

Ekonomik araştırmalar, Brexit sonrası İngiltere-Avrupa ticaretinin çoklu baskılarla karşı karşıya olduğunu göstermektedir:

• Gümrük kontrolleri arttı
• Menşe Kuralları gereklilikleri
• Düzenleyici farklılıklar genişliyor
• Ticaret sürecinin karmaşıklaşması

Bu değişiklikler ticaret verimliliğinin kalıcı olarak düşmesine yol açtı, işletmeler daha yüksek uyum maliyetleri ve daha uzun gümrük süreleri ile karşı karşıya kaldı. Özellikle KOBİ'ler üzerinde etkisi belirgin bir şekilde hissedildi; bazı işletmeler uyum maliyetlerini karşılayamadıkları için Avrupa pazarından çekildi.

Dört, Britanya'nın Avrupa Birliği'nden Çıkmasının Küresel Finans Pazarları Üzerindeki Derin Etkileri

Hisse senedi piyasası dalgalanması ve sektör farklılaşması

Birleşik Krallık'ın Avrupa Birliği'nden ayrılması, küresel hisse senedi piyasalarında belirgin bir sektör farklılaşması özelliği göstermektedir:

• Finansal Hizmetler Sektörü: Ciddi bir darbe aldı, özellikle Londra Finans Merkezi, finansal pasaport haklarını kaybetmesi bazı işlerin Avrupa kıtasına kaymasına neden oldu. 2020'nin başında resmi olarak Brexit sonrası, finansal hisseler bir süre düştü, bu da Londra'nın Avrupa finans merkezi olarak konumuna yönelik endişeleri yansıtıyordu.

• İhracata Yönelik Sektörler: Otomobil üreticileri ve havayolu şirketleri gibi, tedarik zinciri kesintisi riski ve potansiyel gümrük sorunları nedeniyle hisse senedi fiyatları zayıf performans sergiliyor.

• İç talep odaklı sektörler: Gayrimenkul ve perakende sektörü gibi, poundun değer kaybının olumsuz etkilerine maruz kalıyor, ithalat maliyetlerindeki artış kâr marjlarını aşındırıyor.

• Çok Uluslu Şirketler: FTSE 100 endeksindeki çok uluslu şirketler, yurtdışı gelir paylarının yüksek olması nedeniyle İngiliz poundunun değer kaybından faydalanmaktadır, bu da İngiltere borsa performansının neden beklenenden daha iyi olduğunu açıklamaktadır.

Döviz piyasasındaki dalgalanmalar ve riskten korunma talebi

Pound sterlinin döviz kuru, Brexit sürecinin bir gösterge haline gelerek, piyasanın Birleşik Krallık ekonomisine olan güveninin değişimini yansıtıyor:

• Referandum Sonuçları Açıklandı: 24 Haziran 2016'da, İngiliz sterlini ABD doları karşısında %11 düştü ve son 45 yılın en büyük günlük düşüşünü kaydetti, küresel piyasaları şok etti.

• Politik Belirsizlik Dönemi: 2017-2019 yılları arasında, her kritik oylama veya siyasi kriz, sterlinin büyük dalgalanmalar yaşamasına neden oldu; piyasa, anlaşmasız Brexit konusundaki endişelerle özellikle bir güvenli liman arayışı içine girdi.

• Anlaşma Aşaması: 2019 Aralıkındaki Muhafazakar Parti seçim zaferinin ardından, pound önemli bir sıçrama yaşadı; piyasa Brexit belirsizliğinin azaldığını düşünüyor.

• Brexit Sonrası Dönem: 2020'de resmi olarak Brexit sonrası, GBP/USD oranı nispeten stabil kalmasına rağmen, ticaret müzakerelerinin ilerlemesi, küresel pandeminin etkileri ve ekonomik toparlanma beklentilerinden etkilenmeye devam etti. 2022'nin başında Rusya-Ukrayna çatışmasının tırmanmasıyla birlikte, GBP/USD fiyatı dalgalanmaya başladı ve yukarı yönlü momentum yetersiz kaldı.

Tahvil Piyasası ve Egemenlik Risk Değerlendirmesi

Britanya'nın Brexit'in tahvil piyasası üzerindeki etkileri birkaç açıdan kendini göstermektedir:

• Birleşik Krallık Hükümet Tahvilleri: Birleşik Krallık devlet tahvili getirileri, Brexit referandumunun ardından bir süre düştü ve bu durum, ekonomideki büyüme yavaşlaması beklentilerini yansıtıyordu; ardından Birleşik Krallık Merkez Bankası'nın para politikası ayarlamalarıyla dalgalandı.

• Avrupa Birliği Üyesi Ülke Tahvilleri: Bazı yatırımcılar, Brexit'in "domino etkisi" yaratmasından endişe ediyor ve diğer üye ülkelerin benzer şekilde hareket etmesiyle Avrupa entegrasyon krizi çıkabileceğini düşünüyor. Bu, daha önce bazı Avrupa çevre ülkelerinin tahvil faiz farklarının genişlemesine neden olmuştu.

• Kredi Derecelendirme Etkisi: Başlıca derecelendirme kuruluşları, Brexit'in Birleşik Krallık'ın ekonomik büyümesi ve mali durumu üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerini yansıtarak Birleşik Krallık'ın egemen kredi notu görünümünü düşürdü.

Beş, İngiltere'nin AB'den Ayrılması ile İlgili Sıkça Sorulan Soruların Derinlemesine Analizi

1. Brexit süreci neden bu kadar uzun sürüyor?

Brexit, which was decided by referendum (June 2016) and officially completed (January 2020), took nearly 4 years, during which there were 2 general elections and 3 prime ministers, presenting a complex situation akin to a soap opera. The main reasons for the delay in the Brexit process include:

Anlaşmazlık: Brexit sürecinde dört ana öneri sunuldu, her birinin tartışmalı yönleri var:

• Çekoslovakya Planı: Kısmi ekonomik entegrasyonu sürdürmek
• Yumuşak Brexit: Daha yüksek bir Avrupa Birliği ilişkisini sürdürmek
• Sert Brexit: Avrupa Birliği ile olan ilişkilerin çoğunu kesmek
• Anlaşmasız Brexit: Geçiş düzenlemesi olmadan doğrudan çıkış

Ülke İçi Siyasi Bölünme: İngiliz Parlamentosu'ndaki çoğu milletvekili aslında Avrupa'da kalmayı destekliyordu, bu da hükümetin sunduğu Brexit anlaşmasının defalarca reddedilmesine yol açtı ve ülkede bir uzlaşma sağlanması zorlaştı.

İrlanda Sınır Sorunu: Kuzey İrlanda ile İrlanda Cumhuriyeti arasındaki sınır, müzakere konusunun odak noktası haline geldi. Birleşik Krallık'ın Brexit sonrası, bu, Birleşik Krallık ile AB arasındaki tek kara sınırı olacak; "sert sınır"dan nasıl kaçınılacağı ve Birleşik Krallık'ın toprak bütünlüğünün nasıl korunacağı, müzakerelerde çözülmesi zor bir sorun haline geldi.

2. Sert Brexit ve Yumuşak Brexit Farklılık Analizi

Sert Brexit ve yumuşak Brexit kavramları, Birleşik Krallık ile Avrupa Birliği'nin gelecekteki ticari ilişkilerinin sıkılık derecesindeki farklılıkları yansıtmaktadır:

Yumuşak Brexit anlamına gelir:

• Avrupa Birliği üye ülkeleriyle yakın ekonomik bağların sürdürülmesi
• Avrupa Birliği düzenlemeleri ve standartlarının bir kısmını kabul etme
• Belirli bir piyasa muamelesinin bir kısmını koruyabilir.
• Uzlaşma yapmak gerekiyor, örneğin AB vatandaşlarına yerleşim yardımları sağlamak gibi.

Sert Brexit temsil eder:

• Avrupa Birliği'nin mevcut birçok sistemiyle bağlantıyı kesmek
• Artık Avrupa Birliği'ne uymuyor