Hisse senedi dağıtımı mı yoksa temettü mü? Yatırımcıların acı verici tercihi

Uzun vadeli bir yatırımcı olarak, her zaman bir soruyla kafam karışıyor: Şirket temettü dağıttığında, hisse senedi mi yoksa nakit temettü mü almak daha iyi? Bu seçim düşündüğünüzden daha karmaşık çünkü doğrudan yatırım getirimim ve nakit akışım ile ilgili.

Hisse İhracı ve Temettü Dağıtımının Temel Farklılıkları

Hisse senedi dağıtımı, şirketin size hisse senedi göndermesidir; temettü ise doğrudan size nakit vermektir. Kulağa çok basit geliyor, değil mi? Ama aslında bunun arkasında birçok değerlendirme var.

Gözlemlediğim kadarıyla, çoğu yeni yatırımcı aslında daha fazla hisse senedi dağıtımına sahip varlıkları seçmekte daha uygundur. Neden? Çünkü hisse senedi dağıtımı, sizin sürekli olarak hisse miktarınızı artırmanıza ve aynı zamanda ortalama maliyetinizi düşürmenize olanak tanır. Arkadaşım Xiao Chen geçen yıl sürekli hisse senedi dağıtımı yaparak büyük bir miktarda TSMC hissesi biriktirdi, şimdi bakıldığında bu oldukça büyük bir varlık haline geldi.

Öte yandan, birçok deneyimli yatırımcı temettü ödemelerini tercih ediyor, çünkü genellikle istikrarlı nakit akışına daha fazla önem veriyorlar. Sonuçta, yaşlandığınızda, belki de tüm paranızı borsa ile bağlamak istemezsiniz, bunun yerine gerçekten kullanabileceğiniz paranın olmasını istersiniz.

Şirket Bakış Açısından Hisse Senedi İhraçları ve Temettü Dağıtımı

Şirketler neden temettü yerine hisse senedi dağıtımını tercih ediyor? Bence bunun şirketin nakit akışıyla çok büyük bir ilişkisi var. Eğer bir şirket sık sık hisse senedi dağıtıyor ve temettü vermiyorsa, bu muhtemelen iş genişlemesi için nakit tutmak istediğini ya da... açık konuşmak gerekirse, nakit akışının hiç yeterli olmadığını gösteriyor.

Böyle büyük şirketlerin, örneğin Hon Hai'nin, aynı anda hisse senedi dağıtması ve temettü ödemesi yapabilmesi, çünkü gerçekten çok kazanıyor olmalarıdır. Ancak, pek çok küçük ve orta ölçekli işletmenin, aslında çok kazanmadıkları halde her yıl temettü dağıtmaya zorlamalarını gördüm; sonuç olarak, şirketin gelişimi sınırlı kaldı ve hisse senedi fiyatı uzun vadede ortalama bir performans sergiledi.

Kişisel Deneyimim

Geçen yıl bir finans şirketinin hisse senedinden temettü aldım, o anda sadece hisse sayısının arttığını düşündüm, pek bir şey hissetmedim. Ama bir ay sonra hisse fiyatının %15 arttığını gördüm, o zaman o bileşik faiz etkisi gerçekten beni etkiledi - sahip olduğum hisse sayısı ne kadar çoksa, artışın getirdiği mutlak kazanç da o kadar büyük oluyor.

Ama diğer yandan, bazı temettü varlıklarım da var, her seferinde nakit temettü aldığımda özellikle bir başarı hissi yaşıyorum, en azından bu "gerçekten" cebime giren para. Özellikle piyasa düştüğünde, düzenli nakit akışı hissetmek daha güven verici.

Hisse senedi ve temettü dağıtımında, kendi ihtiyaçlarınızı düşünmelisiniz

Aslında, hisse senedi dağıtımı mı yoksa temettü mü daha iyi olduğu konusunda kesin bir cevap yoktur. Anahtar, yatırım hedefleriniz ve yaşam aşamanızdır.

Eğer yatırım birikim dönemindeyseniz, hisse senedi dağıtımı sizin için daha uygun olabilir; eğer artık istikrarlı bir gelire ihtiyacınız varsa, temettü daha iyi bir seçim olabilir.

Benim şu anda benimsediğim strateji: Temel varlıkları temettü odaklı seçmek, böylece istikrarlı bir nakit akışım olsun; büyüme odaklı varlıkları ise hisse senedi odaklı seçmek, böylece varlıkların şirketle birlikte büyüme şansı bulabilsin.

Ancak dürüst olmak gerekirse, her seferinde temettü ödemesi ve hak kullanımında, hisse senedi fiyatlarının kasıtlı olarak düştüğünü görmek beni her zaman biraz rahatsız ediyor. Ama işte bu piyasa, işte bu da yatırım.

Yatırım portföyün ve yaşam evren, sonunda hangi seçeneği seçeceğini belirler: temettü mü yoksa hisse senedi mi; bu kararı senin yerine kimse veremez.