Finans piyasasının uzun vadeli gelişiminde, "boğa koşusu" ve "Ayı Piyasası" gelgitler gibi, piyasanın doğal döngüsünün bir parçasıdır. Çoğu yatırımcı boğa koşusunun refahını ve iyimser atmosferini tercih eder, ancak gerçek sabır ve muhakeme testi genellikle Ayı Piyasası'nın geldiği zamandır.
Ayı Piyasası'nın Tanımı
Ayı Piyasası (Bear Market) genellikle bir finansal göstergenin yüksek noktadan %20'den fazla düşmesi durumunu ifade eder, bu düşüş trendi birkaç ay hatta birkaç yıl sürebilir.
Örneğin, Dow Jones endeksi 26 Eylül 2022'de 29260.81 puana düştüğünde, aynı yılın 5 Ocak'ındaki 36952.65 puanlık zirvesine kıyasla, düşüş %20'yi aşarak resmi olarak Ayı Piyasası aşamasına girmiştir. Tersine, bir varlık fiyatı dipten %20'den fazla yükseldiğinde, buna boğa koşusu (Bull Market) denir.
Dikkate değer olan, Ayı Piyasası kavramının sadece hisse senetlerine değil, aynı zamanda tahvillere, gayrimenkul, değerli metaller, emtia, döviz kurları, kripto varlıklar gibi çeşitli varlıkların trendlerini de tanımlayabilmesidir.
Dikkat edilmesi gereken:
Ayı Piyasası, sermaye piyasasının özel bir kavramıdır ve esasen varlık fiyatlarının zirve noktasından önemli ölçüde düşmesini ifade eder. Bu, tüketici fiyat endeksi (CPI) yıllık artış oranının negatif olduğu deflasyon fenomeninden farklıdır; bu durum daha derin ekonomik sorunları yansıtır. Her ikisi de aynı anda ortaya çıkabilir, ancak kavramlar eşit değildir.
Ayrıca, "Ayı Piyasası" ile "piyasa düzeltmesi (correction)" arasında da bir fark vardır. Piyasa düzeltmesi, varlık fiyatlarının yüksek noktadan %10-20 geri çekilmesini ifade eder; genellikle kısa vadeli bir ayarlamadır, daha sık meydana gelir ve süresi daha kısadır. Buna karşılık, ayı piyasası daha uzun vadeli, sistematik bir piyasa durgunluğudur ve yatırımcı psikolojisi ile varlık tahsisatı üzerinde daha derin etkileri vardır.
Ayı Piyasası'nın Tipik Özellikleri
1. Varlık fiyatları büyük ölçüde düştü
Ayı Piyasası'nın en doğrudan göstergesi, varlık fiyatlarının son yüksek seviyelerden %20'den fazla düşmesidir. Bazı finansal düzenleyici kurumların tanımına göre, ana borsa endeksleri en az iki ay içinde %20 veya daha fazla düştüğünde, piyasanın Ayı Piyasası aşamasına girdiği kabul edilir.
2. Daha uzun süre devam etme
S&P 500 endeksi örneğinde olduğu gibi, Ayı Piyasası'nın ortalama süresi yaklaşık 367 gündür. Son 5 Ayı Piyasası'na bakıldığında, endeksin ortalama %38 düştüğü görülüyor, bu düşüşün ardından tersine dönmesi başlıyor ve önceki zirveye geri dönmek genellikle birkaç yıl alıyor.
3. Ekonomik durgunluk ve işsizlik oranının artması
Ayı Piyasası genellikle ekonomik durgunluk, işsizlik oranının artması gibi makroekonomik sorunlarla birlikte gelir. Bu durumda, merkez bankası genellikle ekonomiyi canlandırmak için parasal genişleme gibi politikalar uygular. Tarihsel deneyimler, parasal genişleme politikası uygulanmadan önceki piyasa sıçramalarının genellikle Ayı Piyasası içindeki geçici bir yükseliş olduğunu göstermektedir.
4. Varlık balonu ciddi
Ayı Piyasası'nın ortaya çıkması genellikle varlık balonunun aşırı şişmesi ile ilişkilidir. Piyasa katılımcıları mantıksız yatırım hevesi gösterdiğinde, düzenleyici kurumlar enflasyonu kontrol altına almak için sıkılaştırma politikaları uygulayabilir, bu da aşamalı bir Ayı Piyasası'nı tetikleyebilir.
Ayı Piyasasını Tetikleyen Ana Faktörler
Ayı Piyasası'nın oluşumu genellikle birden fazla faktörün bir araya gelmesiyle gerçekleşir, aşağıda birkaç yaygın tetikleyici bulunmaktadır:
◾ Piyasa güveninin çökmesi
Yatırımcılar gelecekteki ekonomik görünümden karamsar hissettiklerinde, tüketiciler tasarruflarını artıracak ve gereksiz tüketimi azaltacaktır, şirketler işe alım ve genişleme planlarını azaltabilir, sermaye piyasası şirketlerin gelecekteki kârlılık beklentilerini düşürecektir, bu da piyasadan büyük miktarda fonun çekilmesine yol açar. Bu üçü birbirini etkiler ve hisse senedi fiyatlarının kısa vadede keskin bir şekilde düşmesine neden olabilir.
◾ Varlık fiyat balonu patladı
Varlık fiyatları aşırı yüksek seviyelere şişirildiğinde ve yeni alıcılar devralmaya istekli olmadığında, fiyatlar düşmeye başlamaktadır. Bu durumda, bir panik etkisi tetiklenebilir ve varlık fiyatlarının düşüş hızını artırabilir. Fiyatlardaki şiddetli dalgalanmalar, piyasa güveninin çökmesine neden olur.
◾ Finansal veya jeopolitik riskler
Büyük olaylar, finansal kurumların çökmesi, egemenlik borcu krizi, savaş çatışmaları gibi, piyasa paniklerini tetikleyebilir. Örneğin, Rusya-Ukrayna çatışması enerji fiyatlarını yükseltti ve küresel ekonomide belirsizliği artırdı; Çin-ABD ticaret ihtilafı da işletmelerin tedarik zincirleri ve kârları üzerinde etki yarattı.
◾ Para politikası sıkılaştırma
Merkez bankası faiz oranlarını artırır, bilanço küçültme gibi önlemler alırsa, piyasa likiditesini azaltır, işletmelerin ve tüketicilerin harcamalarını kısıtlar, bu da borsa üzerinde baskı oluşturur.
◾ Dışsal Şok
Doğal afetler, salgın patlakları veya enerji krizleri gibi ani olaylar, küresel piyasalarda büyük düşüşlere neden olabilir. Örneğin, 2020'de COVID-19 salgınının dünya genelinde yayılması bir piyasa panik dalgası başlattı.
Son Dönemde ABD Hisseleri Ayı Piyasası Gözden Geçirme
Hadi, ABD borsa tarihindeki son önemli Ayı Piyasası'ni kronolojik sırayla gözden geçirelim.
1. 2022 Ayı Piyasası: Yüksek enflasyon politikaların sıkılaşmasına neden oldu
2022 yılındaki Ayı Piyasası 4 Ocak'ta başladı. Ana nedeni, pandemiden sonra küresel merkez bankalarının büyük ölçekli niceliksel genişlemesi nedeniyle enflasyonun artması ve Rusya-Ukrayna çatışmasının emtia fiyatlarını yükseltmesiyle enflasyon baskısının daha da artmasıdır. Fed, enflasyonu kontrol altına almak için önemli ölçüde faiz artırdı ve bilançosunu küçülttü, aynı zamanda piyasa güveni azaldı, özellikle de önceki dönemde büyük artış gösteren teknoloji hisseleri büyük bir darbe aldı.
Enflasyonu baskı altında tutma politikalarının devam etmesi nedeniyle, piyasa bu Ayı Piyasası'nın 2023'e kadar sürebileceğini bekliyor.
2. 2020'deki COVID-19 pandemisi dünya genelinde panik yarattı
2019'un sonunda Çin'in Wuhan kentinde yeni tip koronavirüs ortaya çıktı, 2020'de pandeminin dünya genelinde yayılması piyasalarda paniğe yol açtı, bu tarihin en kısa Ayı Piyasası'ydı. 12 Şubat 2020'deki Dow Jones endeksi zirvesi 29568 puandan, 23 Mart'taki en düşük seviye 18213 puana, 26 Mart'taki kapanış ise 22552 puana (yüzde 20'den fazla artış) ulaşarak, sadece iki ayın altında bir sürede Ayı Piyasası'ndan çıktı.
Ülkelerin hükümetleri 2008 finansal krizinin derslerini çıkararak, piyasa likiditesini korumak için hızlıca niceliksel genişleme politikaları uyguladı, krizi etkili bir şekilde çözdü ve iki yıllık güçlü bir boğa koşusunu başlattı.
3. 2008 Küresel Mali Krizi
Bu Ayı Piyasası 9 Ekim 2007'de başladı, o gün Dow Jones endeksi 14,164.43 puanda kapandı, 6 Mart 2009'da 6,544.44 puana düştü, düşüş oranı %53.4 oldu.
Bu krizin kökeni, 2000 yılındaki internet balonunun patlaması ve 2001 yılındaki 11 Eylül olaylarından sonra, ABD Merkez Bankası'nın ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını büyük ölçüde düşürmesine kadar uzanmaktadır. Düşük faiz oranları, gayrimenkul pazarının hızla ısınmasına neden oldu, bankalar daha yüksek kâr peşinde koşarak kredi standartlarını gevşetmeye başladı ve yüksek riskli kredileri finansal ürünler olarak paketleyip sattı. Konut fiyatları çok hızlı bir şekilde yükselmeye başladığında, merkez bankası enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırmaya başladı, gayrimenkul yatırımlarındaki soğuma zincirleme bir reaksiyon başlatarak sonunda 2008'deki borsa çöküşüne yol açtı. 2013 yılının 5 Mart'ına kadar Dow Jones Endeksi ancak 2007 yılındaki zirve seviyesine geri dönebildi.
4. 2000 yılı internet balonu
Bu hisse senedi piyasası balonu, 1990'lı yıllardaki internetin hızlı gelişiminden kaynaklanmaktadır; birçok yüksek teknoloji şirketi borsa açılmaktadır. Ancak, bu şirketlerin çoğu gerçek kârlılık eksikliğinden muzdarip olup, yalnızca konsept spekülasyonu ile hareket etmektedir ve bu da ciddi bir değerleme balonuna yol açmaktadır. Piyasada geri çekilme belirtileri görüldüğünde, ciddi bir panik etkisi ortaya çıktı.
2000 yılındaki Ayı Piyasası, ABD borsasının tarihindeki en uzun boğa koşusunu sona erdirdi ve ertesi yıl ekonomik durgunluğu tetikledi. 2001 yılındaki 911 terör saldırısı, borsa düşüşünü daha da kötüleştirdi ve dünyayı şok etti.
5. 1987 yılı Kara Pazartesi
1987 yılı 19 Ekim'de, Dow Jones Sanayi Endeksi tek günde %22.62 oranında düştü ve Wall Street'in ünlü "Kara Pazartesi"si haline geldi. 1980'lerin başında Amerika ekonomisi refah içindeydi ve birkaç yıl süren bir boğa koşusu yaşadı, ancak 1987'de, Federal Reserve sürekli olarak faiz oranlarını artırmaya başladı, Orta Doğu'daki gerginlikler de eklenince, piyasa konsolidasyon aşamasına girmeye başladı. Aynı zamanda, programlı ticaretin ortaya çıkması, piyasa dalgalanmasını artırdı; hisse senedi fiyatları kısa sürede büyük bir düşüş yaşadığında otomatik satış emirleri tetiklendi ve hisse senedi fiyatlarının daha da düşmesine neden oldu.
Hükümet, 1929 Ekonomik Bunalımı'nın derslerini aldı ve piyasa panikledikten sonra hızla faiz indirimleri, devre kesici mekanizmaların uygulanması gibi bir dizi istikrar önlemi aldı ve piyasanın daha fazla panik yapmasını önledi. Piyasa 16 ay sonra eski zirve noktasına geri döndü, bu da dünya genelinde bir paniğe yol açtı; ancak 1929'da süren on yıllık bunalım ile karşılaştırıldığında, bu kez piyasanın toparlanması nispeten daha hızlı oldu ve piyasanın olumsuz bilgileri daha iyi nasıl ele alacağını ve sindireceğini öğrenmiş olduğunu gösterdi.
6. 1973-1974 Petrol Krizi ve Stagflasyon Şoku
1973'te Ekim ayında, Dördüncü Orta Doğu Savaşı'nın patlak vermesinin ardından, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) İsrail'i destekleyen ülkelere petrol ambargosu uyguladı ve üretimi azalttı; bu da petrol fiyatlarının altı ay içinde varil başına 3 dolardan 12 dolara fırlamasına neden oldu. Bu kriz, Amerika Birleşik Devletleri'nde zaten mevcut olan enflasyon baskılarını artırdı ve "stagflasyon" olgusunu tetikledi - 1974'te GSYİH %4.7 düştü, ancak enflasyon oranı %12.3'e kadar yükseldi.
ABD borsa endeksi, 1973 yılı Ocak ayındaki zirve noktasından düşüşe geçti ve bu durum büyük ölçüde ekonomik duraklama ve faiz oranlarındaki artıştan etkilendi. Ardından gelen petrol krizi ve Watergate skandalı, piyasa güvenini daha da sarstı. Sonuç olarak, S&P 500 endeksi toplamda %48 düştü, Dow Jones endeksi ise %50'den fazla geriledi. Ayı Piyasası 21 ay sürdü ve bu, ABD borsa tarihindeki en uzun süreli ve en derin sistematik çöküşlerden biri oldu. Merkez Bankası, enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırmaya çalıştı, ancak politikaların etkisi pek iyi olmadı; Ayı Piyasası sona erdikten sonra ekonomik toparlanma yine de yavaş ilerledi.
Ayı Piyasası'na Karşı Yatırım Stratejileri
Strateji 1: Yatırım Portföyü Riskini Azaltmak
Ayı Piyasası aşamasında iken, yatırımcılar şunları yapmalıdır:
Piyasanın sert dalgalanmalarına karşı yeterli nakit bulundurun.
Kaldıraç kullanımını azaltın, riski düşürün.
Yüksek değerleme ve yüksek piyasa değeri çarpanı olan hisse senetlerine olan yatırımları azaltın, çünkü bu tür hisse senetleri boğa koşusu sırasında büyük artışlar gösterirken, ayı piyasası sırasında genellikle daha derin düşüşler yaşar.
Strateji İki: Ayı Piyasası'nda iyi performans gösteren varlıklara odaklanın
Nakit tutmanın yanı sıra, yatırım yapmaya devam etmek istiyorsanız şunları düşünebilirsiniz:
Ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenen sektörlere, örneğin sağlık hizmetleri ve belirli niş pazarlara odaklanın.
Düşüş oranı yüksek ancak rekabet avantajı olan kaliteli hisseleri seçin. Tarihsel fiyat-kazanç oranı aralığını referans alarak, daha düşük aralıktan yatırım yapmaya başlayın.
Uzun vadeli rekabet avantajına sahip şirketleri seçin, rekabet gücünün en az 3 yıl boyunca devam etmesini sağlayın.
Eğer bireysel hisse senetleri hakkında belirsizlik varsa, büyük piyasa ETF'lerine yatırım yapmayı düşünebilirsiniz, bir sonraki ekonomik iyileşme döngüsünü bekleyin.
Strateji Üç: Ayı Piyasası için Uygun Finansal Araçları Kullanmak
Ayı Piyasası sırasında düşüş olasılığının yüksek olduğu göz önüne alındığında, yatırımcılar finansal ürünler gibi, fark sözleşmeleri (CFD) gibi kısa pozisyon alma araçlarını kullanmayı düşünebilirler. Bu araçlar, yatırımcıların piyasa düştüğünde de kazanç elde etmelerini sağlar, ancak aynı zamanda ilgili risklere dikkat etmek de gerekmektedir.
Ayı Piyasası ile karşı karşıya kalındığında, rasyonel, sabırlı ve uzun vadeli bir bakış açısına sahip olmak hayati önem taşır. Uygun risk yönetimi ve varlık dağılımı stratejileri, yatırımcıların piyasa duraklaması dönemini atlatmalarına yardımcı olabilir ve gelecekteki boğa koşusuna hazırlanmalarını sağlayabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ayı Piyasası nedir? Ayı Piyasası'nın belirtileri ve yanıt stratejileri
Finans piyasasının uzun vadeli gelişiminde, "boğa koşusu" ve "Ayı Piyasası" gelgitler gibi, piyasanın doğal döngüsünün bir parçasıdır. Çoğu yatırımcı boğa koşusunun refahını ve iyimser atmosferini tercih eder, ancak gerçek sabır ve muhakeme testi genellikle Ayı Piyasası'nın geldiği zamandır.
Ayı Piyasası'nın Tanımı
Ayı Piyasası (Bear Market) genellikle bir finansal göstergenin yüksek noktadan %20'den fazla düşmesi durumunu ifade eder, bu düşüş trendi birkaç ay hatta birkaç yıl sürebilir.
Örneğin, Dow Jones endeksi 26 Eylül 2022'de 29260.81 puana düştüğünde, aynı yılın 5 Ocak'ındaki 36952.65 puanlık zirvesine kıyasla, düşüş %20'yi aşarak resmi olarak Ayı Piyasası aşamasına girmiştir. Tersine, bir varlık fiyatı dipten %20'den fazla yükseldiğinde, buna boğa koşusu (Bull Market) denir.
Dikkate değer olan, Ayı Piyasası kavramının sadece hisse senetlerine değil, aynı zamanda tahvillere, gayrimenkul, değerli metaller, emtia, döviz kurları, kripto varlıklar gibi çeşitli varlıkların trendlerini de tanımlayabilmesidir.
Dikkat edilmesi gereken: Ayı Piyasası, sermaye piyasasının özel bir kavramıdır ve esasen varlık fiyatlarının zirve noktasından önemli ölçüde düşmesini ifade eder. Bu, tüketici fiyat endeksi (CPI) yıllık artış oranının negatif olduğu deflasyon fenomeninden farklıdır; bu durum daha derin ekonomik sorunları yansıtır. Her ikisi de aynı anda ortaya çıkabilir, ancak kavramlar eşit değildir.
Ayrıca, "Ayı Piyasası" ile "piyasa düzeltmesi (correction)" arasında da bir fark vardır. Piyasa düzeltmesi, varlık fiyatlarının yüksek noktadan %10-20 geri çekilmesini ifade eder; genellikle kısa vadeli bir ayarlamadır, daha sık meydana gelir ve süresi daha kısadır. Buna karşılık, ayı piyasası daha uzun vadeli, sistematik bir piyasa durgunluğudur ve yatırımcı psikolojisi ile varlık tahsisatı üzerinde daha derin etkileri vardır.
Ayı Piyasası'nın Tipik Özellikleri
1. Varlık fiyatları büyük ölçüde düştü
Ayı Piyasası'nın en doğrudan göstergesi, varlık fiyatlarının son yüksek seviyelerden %20'den fazla düşmesidir. Bazı finansal düzenleyici kurumların tanımına göre, ana borsa endeksleri en az iki ay içinde %20 veya daha fazla düştüğünde, piyasanın Ayı Piyasası aşamasına girdiği kabul edilir.
2. Daha uzun süre devam etme
S&P 500 endeksi örneğinde olduğu gibi, Ayı Piyasası'nın ortalama süresi yaklaşık 367 gündür. Son 5 Ayı Piyasası'na bakıldığında, endeksin ortalama %38 düştüğü görülüyor, bu düşüşün ardından tersine dönmesi başlıyor ve önceki zirveye geri dönmek genellikle birkaç yıl alıyor.
3. Ekonomik durgunluk ve işsizlik oranının artması
Ayı Piyasası genellikle ekonomik durgunluk, işsizlik oranının artması gibi makroekonomik sorunlarla birlikte gelir. Bu durumda, merkez bankası genellikle ekonomiyi canlandırmak için parasal genişleme gibi politikalar uygular. Tarihsel deneyimler, parasal genişleme politikası uygulanmadan önceki piyasa sıçramalarının genellikle Ayı Piyasası içindeki geçici bir yükseliş olduğunu göstermektedir.
4. Varlık balonu ciddi
Ayı Piyasası'nın ortaya çıkması genellikle varlık balonunun aşırı şişmesi ile ilişkilidir. Piyasa katılımcıları mantıksız yatırım hevesi gösterdiğinde, düzenleyici kurumlar enflasyonu kontrol altına almak için sıkılaştırma politikaları uygulayabilir, bu da aşamalı bir Ayı Piyasası'nı tetikleyebilir.
Ayı Piyasasını Tetikleyen Ana Faktörler
Ayı Piyasası'nın oluşumu genellikle birden fazla faktörün bir araya gelmesiyle gerçekleşir, aşağıda birkaç yaygın tetikleyici bulunmaktadır:
◾ Piyasa güveninin çökmesi
Yatırımcılar gelecekteki ekonomik görünümden karamsar hissettiklerinde, tüketiciler tasarruflarını artıracak ve gereksiz tüketimi azaltacaktır, şirketler işe alım ve genişleme planlarını azaltabilir, sermaye piyasası şirketlerin gelecekteki kârlılık beklentilerini düşürecektir, bu da piyasadan büyük miktarda fonun çekilmesine yol açar. Bu üçü birbirini etkiler ve hisse senedi fiyatlarının kısa vadede keskin bir şekilde düşmesine neden olabilir.
◾ Varlık fiyat balonu patladı
Varlık fiyatları aşırı yüksek seviyelere şişirildiğinde ve yeni alıcılar devralmaya istekli olmadığında, fiyatlar düşmeye başlamaktadır. Bu durumda, bir panik etkisi tetiklenebilir ve varlık fiyatlarının düşüş hızını artırabilir. Fiyatlardaki şiddetli dalgalanmalar, piyasa güveninin çökmesine neden olur.
◾ Finansal veya jeopolitik riskler
Büyük olaylar, finansal kurumların çökmesi, egemenlik borcu krizi, savaş çatışmaları gibi, piyasa paniklerini tetikleyebilir. Örneğin, Rusya-Ukrayna çatışması enerji fiyatlarını yükseltti ve küresel ekonomide belirsizliği artırdı; Çin-ABD ticaret ihtilafı da işletmelerin tedarik zincirleri ve kârları üzerinde etki yarattı.
◾ Para politikası sıkılaştırma
Merkez bankası faiz oranlarını artırır, bilanço küçültme gibi önlemler alırsa, piyasa likiditesini azaltır, işletmelerin ve tüketicilerin harcamalarını kısıtlar, bu da borsa üzerinde baskı oluşturur.
◾ Dışsal Şok
Doğal afetler, salgın patlakları veya enerji krizleri gibi ani olaylar, küresel piyasalarda büyük düşüşlere neden olabilir. Örneğin, 2020'de COVID-19 salgınının dünya genelinde yayılması bir piyasa panik dalgası başlattı.
Son Dönemde ABD Hisseleri Ayı Piyasası Gözden Geçirme
Hadi, ABD borsa tarihindeki son önemli Ayı Piyasası'ni kronolojik sırayla gözden geçirelim.
1. 2022 Ayı Piyasası: Yüksek enflasyon politikaların sıkılaşmasına neden oldu
2022 yılındaki Ayı Piyasası 4 Ocak'ta başladı. Ana nedeni, pandemiden sonra küresel merkez bankalarının büyük ölçekli niceliksel genişlemesi nedeniyle enflasyonun artması ve Rusya-Ukrayna çatışmasının emtia fiyatlarını yükseltmesiyle enflasyon baskısının daha da artmasıdır. Fed, enflasyonu kontrol altına almak için önemli ölçüde faiz artırdı ve bilançosunu küçülttü, aynı zamanda piyasa güveni azaldı, özellikle de önceki dönemde büyük artış gösteren teknoloji hisseleri büyük bir darbe aldı.
Enflasyonu baskı altında tutma politikalarının devam etmesi nedeniyle, piyasa bu Ayı Piyasası'nın 2023'e kadar sürebileceğini bekliyor.
2. 2020'deki COVID-19 pandemisi dünya genelinde panik yarattı
2019'un sonunda Çin'in Wuhan kentinde yeni tip koronavirüs ortaya çıktı, 2020'de pandeminin dünya genelinde yayılması piyasalarda paniğe yol açtı, bu tarihin en kısa Ayı Piyasası'ydı. 12 Şubat 2020'deki Dow Jones endeksi zirvesi 29568 puandan, 23 Mart'taki en düşük seviye 18213 puana, 26 Mart'taki kapanış ise 22552 puana (yüzde 20'den fazla artış) ulaşarak, sadece iki ayın altında bir sürede Ayı Piyasası'ndan çıktı.
Ülkelerin hükümetleri 2008 finansal krizinin derslerini çıkararak, piyasa likiditesini korumak için hızlıca niceliksel genişleme politikaları uyguladı, krizi etkili bir şekilde çözdü ve iki yıllık güçlü bir boğa koşusunu başlattı.
3. 2008 Küresel Mali Krizi
Bu Ayı Piyasası 9 Ekim 2007'de başladı, o gün Dow Jones endeksi 14,164.43 puanda kapandı, 6 Mart 2009'da 6,544.44 puana düştü, düşüş oranı %53.4 oldu.
Bu krizin kökeni, 2000 yılındaki internet balonunun patlaması ve 2001 yılındaki 11 Eylül olaylarından sonra, ABD Merkez Bankası'nın ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını büyük ölçüde düşürmesine kadar uzanmaktadır. Düşük faiz oranları, gayrimenkul pazarının hızla ısınmasına neden oldu, bankalar daha yüksek kâr peşinde koşarak kredi standartlarını gevşetmeye başladı ve yüksek riskli kredileri finansal ürünler olarak paketleyip sattı. Konut fiyatları çok hızlı bir şekilde yükselmeye başladığında, merkez bankası enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırmaya başladı, gayrimenkul yatırımlarındaki soğuma zincirleme bir reaksiyon başlatarak sonunda 2008'deki borsa çöküşüne yol açtı. 2013 yılının 5 Mart'ına kadar Dow Jones Endeksi ancak 2007 yılındaki zirve seviyesine geri dönebildi.
4. 2000 yılı internet balonu
Bu hisse senedi piyasası balonu, 1990'lı yıllardaki internetin hızlı gelişiminden kaynaklanmaktadır; birçok yüksek teknoloji şirketi borsa açılmaktadır. Ancak, bu şirketlerin çoğu gerçek kârlılık eksikliğinden muzdarip olup, yalnızca konsept spekülasyonu ile hareket etmektedir ve bu da ciddi bir değerleme balonuna yol açmaktadır. Piyasada geri çekilme belirtileri görüldüğünde, ciddi bir panik etkisi ortaya çıktı.
2000 yılındaki Ayı Piyasası, ABD borsasının tarihindeki en uzun boğa koşusunu sona erdirdi ve ertesi yıl ekonomik durgunluğu tetikledi. 2001 yılındaki 911 terör saldırısı, borsa düşüşünü daha da kötüleştirdi ve dünyayı şok etti.
5. 1987 yılı Kara Pazartesi
1987 yılı 19 Ekim'de, Dow Jones Sanayi Endeksi tek günde %22.62 oranında düştü ve Wall Street'in ünlü "Kara Pazartesi"si haline geldi. 1980'lerin başında Amerika ekonomisi refah içindeydi ve birkaç yıl süren bir boğa koşusu yaşadı, ancak 1987'de, Federal Reserve sürekli olarak faiz oranlarını artırmaya başladı, Orta Doğu'daki gerginlikler de eklenince, piyasa konsolidasyon aşamasına girmeye başladı. Aynı zamanda, programlı ticaretin ortaya çıkması, piyasa dalgalanmasını artırdı; hisse senedi fiyatları kısa sürede büyük bir düşüş yaşadığında otomatik satış emirleri tetiklendi ve hisse senedi fiyatlarının daha da düşmesine neden oldu.
Hükümet, 1929 Ekonomik Bunalımı'nın derslerini aldı ve piyasa panikledikten sonra hızla faiz indirimleri, devre kesici mekanizmaların uygulanması gibi bir dizi istikrar önlemi aldı ve piyasanın daha fazla panik yapmasını önledi. Piyasa 16 ay sonra eski zirve noktasına geri döndü, bu da dünya genelinde bir paniğe yol açtı; ancak 1929'da süren on yıllık bunalım ile karşılaştırıldığında, bu kez piyasanın toparlanması nispeten daha hızlı oldu ve piyasanın olumsuz bilgileri daha iyi nasıl ele alacağını ve sindireceğini öğrenmiş olduğunu gösterdi.
6. 1973-1974 Petrol Krizi ve Stagflasyon Şoku
1973'te Ekim ayında, Dördüncü Orta Doğu Savaşı'nın patlak vermesinin ardından, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) İsrail'i destekleyen ülkelere petrol ambargosu uyguladı ve üretimi azalttı; bu da petrol fiyatlarının altı ay içinde varil başına 3 dolardan 12 dolara fırlamasına neden oldu. Bu kriz, Amerika Birleşik Devletleri'nde zaten mevcut olan enflasyon baskılarını artırdı ve "stagflasyon" olgusunu tetikledi - 1974'te GSYİH %4.7 düştü, ancak enflasyon oranı %12.3'e kadar yükseldi.
ABD borsa endeksi, 1973 yılı Ocak ayındaki zirve noktasından düşüşe geçti ve bu durum büyük ölçüde ekonomik duraklama ve faiz oranlarındaki artıştan etkilendi. Ardından gelen petrol krizi ve Watergate skandalı, piyasa güvenini daha da sarstı. Sonuç olarak, S&P 500 endeksi toplamda %48 düştü, Dow Jones endeksi ise %50'den fazla geriledi. Ayı Piyasası 21 ay sürdü ve bu, ABD borsa tarihindeki en uzun süreli ve en derin sistematik çöküşlerden biri oldu. Merkez Bankası, enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırmaya çalıştı, ancak politikaların etkisi pek iyi olmadı; Ayı Piyasası sona erdikten sonra ekonomik toparlanma yine de yavaş ilerledi.
Ayı Piyasası'na Karşı Yatırım Stratejileri
Strateji 1: Yatırım Portföyü Riskini Azaltmak
Ayı Piyasası aşamasında iken, yatırımcılar şunları yapmalıdır:
Strateji İki: Ayı Piyasası'nda iyi performans gösteren varlıklara odaklanın
Nakit tutmanın yanı sıra, yatırım yapmaya devam etmek istiyorsanız şunları düşünebilirsiniz:
Strateji Üç: Ayı Piyasası için Uygun Finansal Araçları Kullanmak
Ayı Piyasası sırasında düşüş olasılığının yüksek olduğu göz önüne alındığında, yatırımcılar finansal ürünler gibi, fark sözleşmeleri (CFD) gibi kısa pozisyon alma araçlarını kullanmayı düşünebilirler. Bu araçlar, yatırımcıların piyasa düştüğünde de kazanç elde etmelerini sağlar, ancak aynı zamanda ilgili risklere dikkat etmek de gerekmektedir.
Ayı Piyasası ile karşı karşıya kalındığında, rasyonel, sabırlı ve uzun vadeli bir bakış açısına sahip olmak hayati önem taşır. Uygun risk yönetimi ve varlık dağılımı stratejileri, yatırımcıların piyasa duraklaması dönemini atlatmalarına yardımcı olabilir ve gelecekteki boğa koşusuna hazırlanmalarını sağlayabilir.