Finansal Kıyameti Atlattım: Siyah Kuğu Hazırlığı Hakkında Benim Görüşüm

Her ekonomik köşede bekleyen öngörülemeyen felaketler mi var? Kesinlikle. Piyasa Rus ruleti oynuyor ve kimin gerçekten silahın dolu olup olmadığını bildiğinden emin değilim.

Hayatımda yeterince finansal yıkım izledim ki, bu sözde "kara kuğu olaylarının" sadece teorik korku unsurları olmadığını biliyorum; ekonomistler bunları yüksek lisans öğrencilerini korkutmak için kullanıyor. 2008 konut çöküşü amcamın emeklilik fonunu bir gecede yok etti. COVID, piyasalara beklenenden daha hızlı bir çöküş yaşattı.

2023'te beni uykusuz bırakan şeyler neler? Sayayım.

Resesyon: Gitmeyen Hayalet

Goldman Sachs, resesyon olasılığının sadece %35 olduğunu iddia ediyor? Bunu saçmalık olarak nitelendiriyorum. Wall Street'in medyanı iyi bir sebeple %65. Elbette, geçen çeyrekte %2,6 GSYİH büyümesi ve bazı iyi iş rakamları aldık, ama her şeyin altında bir şeyler tuhaf geliyor.

Fed'in faiz artışları tarihin en hızlısı - enflasyonu dizginlemek için neredeyse bir durgunluk istemekte. Kurumsal borç maliyetleri fırlıyor ve hanehalkı harcamaları uçurumdan aşağı düşmek üzere. 2008'de yaşadığımız gerçek bir durgunlukta S&P %56 düştü! Yeniden bunun için gerçekten hazır mıyız?

Hisse Senedi Piyasasının Yanlış Umudu

O düşüklerden %10'luk Nasdaq toparlanması mı? Tam bir yanılsama. Yatırımcılar Fed takıntısından körleşmişken korkunç konut ve imalat verilerini göz ardı ediyorlar. Tahvil getirileri yükseliyor, kurumsal temel veriler kötüleşiyor ve enflasyon, kazanç daralması ve kısıtlayıcı para politikası gibi üçlü bir tehditle karşı karşıyayız.

Tarih yalan söylemez - 1970'lerden bu yana, piyasalar Fed'in kolaylaştırıcı bir yaklaşım sergilemeye başlamasından sonra ortalama %24 düşüyor. O zamana kadar, zaten çok geç.

Kripto'nun Kimlik Krizi

Bitcoin'a 10,000$'dan girdim, partinin geç kaldığını düşündüm, ama onun 68,000$'a yükseldiğini izledim ve sonra 16,700$'a düştü. FTX $32 milyar dolarlık çöküş herkesin güvenini sarstı. Sam Bankman-Fried'in tutuklanması sadece başlangıç.

Gerçekçi olalım - 22.000 kripto para var ama çoğu değersiz. Bu alan, 90'ların başındaki internet gibi: hantallık, kafa karışıklığı ve dolandırıcılıkla dolu. Sadece en güçlüler bu kışı atlatacak.

Altın'ın Potansiyel Geri Dönüşü

Eğer faiz oranları gelecek yıl ( benim inancım bu yönde ), altın nihayet yükseliş yaşayabilir. Swiss Asia Capital'dan Juerg Kiener, 2023'te altının 2,500-$4,000 aralığında olabileceğini düşünüyor - bu da %20'den fazla bir kazanç demek.

Merkez bankaları zaten altın alımını rekor hızda yapıyor - yalnızca 2022'nin üçüncü çeyreğinde 400 ton! Bir şeyin geleceğini biliyorlar. 2000 yılından bu yana, altın tüm para birimlerinde yıllık %8-10 getiri sağladı. Tahviller ve hisse senetleri bunu karşılayamadı.

Dolar Dinamikleri

Herkes 2022'de doların zayıflamasını bekliyordu, ancak bu bizi dramatik bir şekilde güçlenmesiyle şaşırttı. USD/EUR paritesi bile eşitliğe ulaştı! Sadece Microsoft, döviz etkileri nedeniyle $600 milyon kaybediyor.

Hiç kimse doların bir sonraki yönünün nereye gideceğini gerçekten bilmiyor. Bu belirsizlik, çok uluslu şirketler için planlamayı neredeyse imkansız hale getiriyor.

Nasıl Hazırlanıyorum

Piyasa kaosundan yeterince geçtim ki hazırlığın önemli olduğunu biliyorum. Yaklaşımım:

1. Hisse senetleri, tahviller, değerli metaller ve gayrimenkul üzerinde agresif bir şekilde çeşitlendirin
2. Gerçekten uzun vadeli bir perspektif benimseyin (on yıllar değil, çeyrekler )
3. Daha sofistike pozisyonlarım için, aşağı yönlü riski hedge etmek amacıyla opsiyon stratejileri kullanıyorum.

Kara kuğular, tanım gereği, tahmin edilemez. Ancak bu, gelen her türlü fırtınaya dayanacak finansal gemiler inşa edemeyeceğimiz anlamına gelmez.