ABD Dolar Endeksi nedir? Yatırımlar üzerindeki etkisini kapsamlı bir şekilde açıklıyoruz

ABD Dolar Endeksi (USDX) terimini sıkça duyuyoruz, ama aslında ne anlama geliyor? Ve, bu yükselişler ve aşağı doğru hareketler yatırımımızı nasıl etkiliyor?

Hisse senedi piyasasına ilgi duyanlar veya döviz ticareti ile uğraşanlar, "Dolar endeksi yükseliş gösterdi" veya "Dolar güçlendi" gibi haberlerle sıkça karşılaşacaklardır. Ancak, Dolar endeksi nedir ve dalgalanmalarının yatırımlarımızla nasıl bir ilişkisi vardır, bugün bunu en basit şekilde açıklayacağım!

Dolar Endeksi nedir?

Hisse senedi piyasasını incelerken, "S&P500", "Dow Jones Endeksi" ve "NASDAQ" gibi endekslerle sıkça karşılaşırız. Bunlar, bir dizi hisse senedinin performansını takip etmek için kullanılan göstergelerdir.

Benzer şekilde, Dolar Endeksi (İngilizce'de USDX veya DXY) de bir "endeks" ancak hisse senetleri yerine Dolar ile 6 ana para birimi arasındaki döviz kuru dalgalanmalarını takip etmektedir.

Bu altı para birimi şunları içerir:

• Euro (EUR): Yaklaşık %57 ile en büyük ağırlık
• Japon Yeni (JPY)
• İngiliz Sterlini (GBP)
• Kanada Doları (CAD)
• İsveç Kronu (SEK)
• İsviçre Frangı (CHF)

Kısacası, ABD Dolar Endeksi bize şunu söyler: "Mevcut ABD Doları, diğer uluslararası para birimleriyle karşılaştırıldığında güçlü mü yoksa zayıf mı?"

ABD Doları endeksi, dünya finans piyasalarının bir termometresi olarak düşünülebilir. Dolar, dünyada en yaygın olarak kullanılan para birimidir ve emtia ticareti, enerji, altın ve dünya genelindeki yatırımların çoğu Dolar üzerinden yapılmaktadır.

Amerikan Dolar Endeksi'nde bir değişiklik meydana geldiğinde, zincirleme etkiler ortaya çıkar.

ABD Dolar Endeksi'nin yükselişi/aşağı doğru hareketinin anlamı

Dolar Endeksi yükseldiğinde

Kısacası, "Doların güçlü hale gelmesi" demektir ve diğer ana para birimleri (Euro ve Yen gibi) göreceli olarak değer kaybeder. Dolar, dünyada en yaygın ticaret para birimi olduğu için, yükseldiğinde, petrol, altın ve diğer birçok uluslararası ürünün (Dolar bazında) fiyatları daha ucuz görünebilir.

Amerika için iyi bir haber:

• Yurt dışı ürünlerinin satın alımı daha ucuz hale geliyor. Amerikalılar, ithal otomobiller ve elektronik ürünler gibi ürünleri daha az bir miktarla satın alabiliyorlar.
• Fonlar Amerika'ya geri akıyor. ABD tahvilleri gibi Dolar ile ilgili varlıklara yapılan yatırımlar daha cazip hale geliyor ve küresel para ABD pazarına akıyor.
• ABD'nin ekonomik büyümesini teşvik etme ve enflasyonu kontrol altında tutma etkisi vardır.

Ancak, diğer ülkeler ve ihracata yönelik şirketler için her zaman iyi şeyler olmayabilir:

• Taiwan gibi bir ihracata dayalı ekonomi için, ürünlerin pahalı hale gelmesi ve Amerika'ya satışın zorlaşması nedeniyle, şirket karları üzerinde olumsuz bir etki olabilir.
• Gelişen piyasa ülkeleri büyük miktarda USD cinsinden borç taşıdıklarında, geri ödeme baskısı artar.

ABD Doları Endeksi aşağı doğru hareket ettiğinde

Bu, "Doların zayıfladığı" anlamına geliyor ve piyasanın güveninin azaldığını söyleyebiliriz. Yatırımcılar Dolar'dan fon çekebilir ve Asya borsa piyasaları veya gelişen piyasalar gibi diğer fırsatları araştırabilir.

Tayvan için aşağıdaki gibi etkilerin düşünülmesi mümkündür:

• Daha fazla sermaye Tayvan borsa piyasasına akabilir ve sermayenin akışı ile hisse senedi fiyatlarında yükseliş olasılığı vardır.
• Tayvan Doları yükseliş gösteriyor ve ithal ürünlerin fiyatları düşebilir, ancak ihraç ürünleri pahalı hale gelecek ve rekabet gücü azalacak.
• ABD Doları cinsinden varlıklarınız (ABD hisse senetleri veya ABD Doları vadeli mevduatlar gibi) varsa, "döviz kaybı" konusunda dikkatli olmalısınız. Doların değer kaybetmesi = Yeni Tayvan Doları'na çevrildiğinde azalmasına neden olur.

Kısaca özetlemek gerekirse:

ABD Dolar Endeksi'nin yükselişi = Dolar güçlü, fonlar ABD'ye akıyor, Tayvan'ın ihracat şirketleri için olumsuz.

ABD Dolar Endeksi'nin aşağı doğru hareketi = Dolar zayıf, fonların Tayvan borsa hisselerine akma olasılığı, Tayvan hisse senedi piyasasının performansını artırmaya katkıda bulunuyor.

ABD Doları Endeksi'ni Oluşturan Para Birimleri

ABD Dolar Endeksi, 6 para biriminden oluşmaktadır: Euro (EUR), Yen (JPY), Pound (GBP), Kanada Doları (CAD), İsveç Kronu (SEK), İsviçre Frangı (CHF).

Sadece 6 para birimi var ama aslında bunun üzerinde ülke var!

Örneğin, Euro adlı büyük bir aile, 19 AB üyesi ülkede kullanılmakta olup, tek bir para birimi yaklaşık 20 ülkenin ekonomisini temsil etmektedir. Diğer 5 para birimiyle birlikte toplamda 24'ten fazla gelişmiş ülkeyi kapsamaktadır.

Bu, ABD Dolar Endeksi'nin dünya finans piyasalarında son derece otoriter ve etkili olmasının nedenidir.

ABD Doları Endeksi'nin döviz ağırlığı

Amerikan Doları Endeksi, altı para biriminin basit ortalaması yerine, "geometrik ağırlıklı ortalama" olarak adlandırılan bir yöntemle hesaplanmaktadır. Yani, her ülkenin ekonomik büyüklüğü, işlem hacmi ve para biriminin etkisi temelinde farklı ağırlıklar verilmektedir.

Mevcut ağırlık aşağıdaki gibidir:

| Para | Ağırlık | |---------|---------| | Euro (EUR) | %57.6 | | Japon Yeni (JPY) | 13.6% | | İngiliz Sterlini (GBP) | 11.9% | | Kanada Doları (CAD) | 9.1% | | İsveç Kronu (SEK) | %4.2 | | İsviçre Frangı (CHF) | %3.6 |

Kolayca yorumlamak gerekirse:

• Euro'nun oranı en yüksek olup, %50'den fazlasını kapsamaktadır. Bu, Euro bölgesi ülkelerinin sayısı ve ekonomik büyüklüğünden kaynaklanmakta, ABD Doları'ndan sonra dünyanın ikinci en büyük uluslararası para birimidir.

Bu nedenle, Euro'nun yukarı ve aşağı hareketleri ABD Doları endeksi üzerinde çok büyük bir etki yaratır!

• 2. sırada yen var. Japonya, dünya çapında 3. büyük ekonomi olup, yen düşük faiz oranları ve yüksek likiditeye sahip olup, uluslararası fonların güvenli bir limanı olarak sıklıkla kullanılmaktadır.

• İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu, İsviçre Frangı toplamda %30'dan az olmasına rağmen, İsviçre Frangı gibi "stabilite ve güvenlik" ile tanınan para birimleri, piyasada referans değeri açısından yüksektir.

Bu nedenle, ABD Dolar Endeksi büyük ölçüde dalgalanıyorsa, öncelikle Euro veya Yen ile ilgili dikkate değer haberler veya eğilim değişiklikleri olup olmadığını kontrol etmek mümkündür.

ABD Dolar Endeksi'nin Hesaplanma Yöntemi

Amerikan Doları Endeksi, "Geometrik Ağırlıklı Ortalama Yöntemi" kullanılarak hesaplanmakta olup, hesaplama formülü oldukça karmaşık olup, 6 ana para biriminin döviz kuru dalgalanmaları ve bunların ağırlıkları temel alınarak oluşturulmaktadır.

Bu hesaplamanın ana noktası:

• Hesaplamalarda sabit bir sabit kullanılmakta ve 1985 yılı ABD Doları endeksinin başlangıç noktası 100 olarak belirlenmesi hedeflenmektedir.
• Hesaplamalar, Dolar ve diğer para birimlerinin döviz kurları ile birlikte gelir ve her para biriminin ağırlığına göre ağırlıklandırılır.
• Ağırlık değeri daha önce belirtilen oranlardır (örneğin: Euro %57.6'dır).

Dikkat edilmesi gereken nokta, ABD Doları Endeksi'nin döviz kuru veya fiyat değil, nispi bir endeks olduğudur. Belirli bir dönem (referans noktası itibarıyla) boyunca Dolar'ın genel güçlülüğünün ve zayıflığının karşılaştırılması sonucudur.

Örneğin:

• 100 tam olarak referans noktasına eşittir ve ne yükseliş ne de aşağı doğru hareket olduğunu gösterir.
• 76 temel noktadan %24 aşağı doğru hareket ettiğini ve Dolar'ın zayıfladığını ifade ediyor.
• 176 temel noktadan 76% yükseliş gösterdiğini ve ABD Doları'nın güçlendiğini ifade ediyor.

Yani, ABD Dolar Endeksi ne kadar yüksekse, Dolar o kadar güçlüdür ve ne kadar düşükse, Dolar uluslararası pazarda o kadar zayıf hale gelir.

ABD Dolar Endeksi ve Diğer Varlıkların İlişkisi

"Amerikan Dolar Endeksi'nin yukarı ve aşağı hareketleri benim için ne gibi bir etki yaratıyor?"

Aslında etkisi çok büyük ve Dolar cinsinden çeşitli varlıklara yayılmaktadır. Örneğin: ABD hisseleri, altın, tahviller ve Tayvan borsa piyasasına kadar!

Bazı yaygın etkileri doğrudan gözden geçirelim👇

ABD Dolar Endeksi ve ABD Hisse Senetleri

ABD Doları ile ABD hisse senetleri arasındaki ilişki her zaman pozitif veya her zaman negatif değildir, durumlara bağlı olarak değişir:

• Bazen, Dolar yükselişi → Fonlar ABD'ye akıyor → ABD hisse senetleri de yükseliyor
• Ancak, ABD Doları çok güçlü olursa, ABD'nin ihracat şirketlerine zarar verme olasılığı vardır ve borsa genelinde aşağı doğru hareket etme olasılığı vardır.

Örneğin, Mart 2020'de dünya borsa piyasaları çöküş yaşarken, Dolar, küresel riskten kaçınma talebi nedeniyle 103 seviyesine kadar hızlı bir şekilde yükseldi. Ancak daha sonra ABD'de pandeminin yayılması ve Federal Reserve'in (FRB) piyasayı kurtarmak için büyük miktarda para arzı yapması nedeniyle Dolar tekrar hızla zayıfladı ve endeks 93.78'e kadar düştü.

Bu nedenle, ABD hisse senetleri ile ABD Doları arasındaki ilişki, piyasa ortamı ve mevcut ekonomik politikaları göz önünde bulundurularak değerlendirilmelidir ve tek bir hat üzerinden değerlendirilemez.

ABD Doları Endeksi ve Altın

Altın ve Dolar genellikle "salıncak" ilişkisi içindedir:

• Dolar güçlü → altın fiyatı aşağı doğru hareket
• Dolar zayıf → altın fiyatı yükseliş

Altın, Dolar üzerinden fiyatlandırıldığı için, Dolar güçlü olduğunda altın alma maliyeti artar ve talep doğal olarak azalır. Tersi de doğrudur.

Tabii ki, altın fiyatı enflasyon, savaş, ham petrol fiyatları gibi diğer faktörlerden de etkilenmektedir, bu yüzden sadece Dolar endeksine bakamayız.

ABD Doları Endeksi ve Tayvan Hisse Senetleri/Tayvan Doları

Genel olarak şunu söyleyebilirim:

• Dolar yükselişi (endeks yükselişi) → Fonlar Amerika Birleşik Devletleri'ne geri akıyor → Tayvan Doları'nın değer kaybı olasılığı, Tayvan borsa piyasasına baskı artışı
• Dolar aşağı doğru hareket (endeks aşağı doğru hareket) → Fonlar Asya'ya geri akıyor → Tayvan Doları'nın değer kazanmasına yardımcı, Tayvan hisse senedi piyasasının performansına olumlu etki

Ancak bu ilişki de mutlak değildir ve bazen piyasa dünya ekonomisine oldukça güven duyduğunda, ABD hisse senetleri, Tayvan hisse senetleri ve USD birlikte yükseliş gösterebilir.

Aksine, bir kara kuğu olayıyla karşılaşınca, panik yayılabilir ve borsa, döviz ve tahvil piyasalarının birlikte aşağı doğru hareket etme olasılığı da vardır.

"ABD Dolar Endeksi", dünya genelindeki fon akışlarının yönünü gösteren bir pusula gibidir ve bu değişimleri gözlemleyerek, varlıkların değerini, risklerini ve hatta yatırım fırsatlarını önceden belirleme imkanı sunar.

ABD Dolar Endeksi'nin Dalgalanmasına Etki Eden Faktörler

Amerikan Doları Endeksi'nin yükseliş göstermesi veya aşağı doğru hareket etmesi aslında çeşitli "uluslararası ekonomik olaylar" ile ilişkilidir. Aşağıdaki faktörler, ABD Doları'nın güçlü veya zayıf olmasına en fazla etki eden anahtar unsurlardır:

1️⃣ Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezerv Sistemi (FRB) faiz politikası

Bu, hemen hemen ABD Doları Endeksi üzerinde en doğrudan etkiye sahip faktördür.

Faiz artışı durumunda, Dolar'ın faiz oranları yükselecek ve dünya genelindeki fonlar ABD'ye akacak → Dolar güçlenmesi, endeks yükselişi

Faiz indirimlerinde, sermaye ABD'den çıkma olasılığı vardır → Dolar zayıflaması, indeksin aşağı doğru hareketi

Bu nedenle, FRB toplantıları sırasında piyasa gerginleşiyor ve ABD Doları'nın dalgalanmasından korkuyor.

**2️