Doların gelecekte pump mı yoksa düşüş mü yaşayacağı? 2025 yılı için Amerikan doları döviz kuru trend tahmini ve nasıl yatırım yapılacağı.

Dolar (aynı zamanda Amerikan Doları olarak da bilinir), forex piyasasında işlem hacmi en büyük para birimidir ve tüm diğer ana para birimleri ile eşleştirilebilir. Dolar, uluslararası alanda emtia ticareti fiyatlandırma para birimi olarak görülmekte ve aynı zamanda rezerv para birimi ve yatırım para birimi rolü oynamaktadır. Bugün doların pump ve düşüşünün ana nedenlerini inceleyeceğiz. Dolar gelecekte pump mı yapacak yoksa düşüş mü yaşayacak? Dolar'a yatırım yaparak en yüksek getiriyi nasıl elde edebiliriz?

Dolar Kuru Anlamı

Dolar kuru, bir para biriminin dolar karşısındaki değeri veya döviz kuru anlamına gelir.

Örnek olarak, EUR/USD her 1 Euro'yu değiştirmek için ne kadar Dolar gerektiğini temsil eder, EUR/USD=1.04, 1.04 Doların 1 Euro'yu değiştirebileceğini gösterir.

EUR/USD 1.09'a yükselirse, bu Euro'nun değer kazanması, Dolar'ın değer kaybetmesi anlamına gelir; EUR/USD 0.88'e düşerse, bu Euro'nun değer kaybetmesi, Dolar'ın değer kazanması demektir.

Dolar endeksi, 6 ana uluslararası para biriminin (Euro, Yen, Sterlin, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı) Dolar karşısındaki döviz kurlarını temel alan bir endekstir. Endeksin yüksekliği bu 6 ülkenin para birimlerinin döviz kurlarının güçlü veya zayıf olduğunu yansıtır. Bu ülkelerin merkez bankalarının döviz kurlarını kontrol etme yöntemleri Dolar ile yüksek derecede uyumlu olabileceğinden, dolar endeksinin Amerika'nın faiz indirimleri ile düşmesi beklenmeyebilir; endeksin bileşen para birimlerinin ait olduğu ülkelerin de benzer önlemleri alıp almadığı dikkate alınarak doğru bir analiz yapılması gerekmektedir.

Dolar Endeksi Eğilim Tahmini

Dolar son beş gündür düşüşte, şu anda dolar endeksi Kasım ayından bu yana en düşük seviyede (yaklaşık 103.45) ve son zamanlarda 200 günlük basit hareketli ortalamanın altına düştü, bu genellikle ayı sinyali olarak görülüyor.

7 Mart'ta açıklanan ABD istihdam verileri beklentilerin altında kaldı, bu durum piyasalarda Fed'in birden fazla faiz indirimine gidebileceği beklentilerini artırdı, böylece ABD Hazine tahvili getirileri düştü ve doların cazibesini daha da azalttı.

Fed'in para politikası, doların hareketleri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Eğer piyasa daha sık bir şekilde faiz indirimleri bekliyorsa, bu doların zayıflama olasılığını artıracaktır, aksi takdirde doların toparlanmasını tetikleyebilir.

Kısa vadeli bir sıçrama olasılığına rağmen, genel olarak düşüş eğilimi dolara baskı yapmaya devam ediyor. Eğer Fed önemli bir faiz indirimi yapar ve ekonomik veriler zayıf kalmaya devam ederse, doların 2025'te düşmeye devam etmesi mümkün.

Teknik, makroekonomik faktörler ve piyasa beklentilerini dikkate alarak, 2025 yılında ABD Doları endeksinin bir süre boyunca düşüş trendinde kalması bekleniyor, özellikle aşırı satım durumu ve faiz indirim beklentileri bağlamında. Kısa vadede bir tepki görülebilir, ancak uzun vadede, Fed faiz indirim politikalarına devam ederse ve ekonomik veriler zayıf kalırsa, Dolar endeksi daha fazla düşüş gösterebilir, hedef bölge 102.00 altındaki destek seviyeleri olabilir.

Dolar Kuru Tarihsel Eğilim Analizi

Doların tarihsel döngü dalgalanmalarını geriye dönük olarak inceleyelim. 1970'lerin başında Bretton Woods sistemi çöktükten sonra, dolar endeksi toplamda sekiz aşama geçirdi.

Birinci aşama düşüş dönemi: 1971-1980 yılları, Nixon hükümeti "altın standardı"nın geçersiz olduğunu açıklamak zorunda kaldı, bu noktadan itibaren altın ve dolar arasındaki oran serbest dalgalanmaya girdi, dolar aşırı miktara girdi; ardından petrol krizi geldi, yüksek enflasyonlu dolar bir düşüşe geçerek 90'ın altına düştü.

İkinci aşama yükseliş dönemi: 1980-1985 yılları arasında, ABD Merkez Bankası eski Başkanı Paul Volcker, enflasyonu güçlü bir şekilde yöneterek federal fon oranını %20'ye yükseltti ve ardından bunu %8-10 civarında yüksek seviyelerde sürdürdü. Dolar endeksi sürekli olarak güçlenerek 1985 yılında zirveye ulaştı ve böylece dolar boğa piyasası da resmi olarak sona erdi.

Üçüncü aşama düşüş dönemi: 1985-1995 yılları, Amerika Birleşik Devletleri'nde hem bütçe açığı hem de ticaret açığı mevcut olup, "çift açığın" olduğu dönemde dolar uzun bir ayı piyasasına girdi.

Dördüncü aşama yükseliş dönemi: 1995-2002 yılları, Clinton başarılı bir şekilde başkanlık için yeniden seçildi ve Amerika'yı internet çağına taşıdı, yeni endüstriler Amerika'da güçlü bir büyüme yarattı, fonlar Amerika'ya geri döndü, dolar endeksi 120 puanı gördü.

Beşinci aşama düşüş dönemi: 2002-2010 yılları arasında, internet balonunun patlamasından sonra dolar zayıfladı, aynı dönemde 911 olayı meydana geldi ve uzun süreli genişletici para politikaları, 2008 finansal krizinin patlak vermesine neden oldu, dolar sürekli olarak düşerek dip seviyelere ulaştı, bir ara 60 civarında düşük seviyelerde seyretti.

Altıncı aşama yükseliş dönemi: 2011-2020 yılı başlarında, rakip Avrupa'da borç krizi patlak verdi, Çin'de de borsa çöküşü yaşandı, ABD istikrarlı bir şekilde büyüdü, Fed birkaç kez faiz artırımı sinyali verdi, dolar endeksi bu noktadan itibaren hızla yükselmeliydi.

Yedinci aşama düşüş: 2020 başı - 2022 başı, COVID-19 pandemisi patlak verdi, ekonomiyi canlandırmak için ABD, temel faiz oranını %0'a düşürdü, büyük miktarda para bastı, dolar endeksi büyük bir düşüş yaşadı ve ciddi enflasyonu tetikledi.

Sekizinci aşama düşüş: 2022 başı - 2024 sonu, enflasyon kontrolden çıkıyor, FED büyük oranda faiz artırmaya başlıyor, dolar faizi 25 yılın zirvesine çıkıyor, aynı zamanda QT'ye başlıyor, enflasyonu başarılı bir şekilde baskı altına almasına rağmen, doların güveni tekrar sorgulanıyor.

Dolar Kuru Trend Tahmini ve Analizi: Dolar ve Uluslararası Önemli Para Birimleri

Amerikan ekonomisi, uluslararası siyasi durum ve diğer önemli ekonomilerin performansına dayanarak, 2025'te dolar kuru güçlü bir trend sergilemesi bekleniyor. Doların gelecekteki beklentilerine göre, doların diğer ülke paraları karşısındaki hareketini analiz edip tahmin edelim.

EUR/USD (Euro/Dolar forex trend tahmini)

EUR/USD döviz kuru ve dolar endeksi neredeyse ters yönde hareket ediyor, doların değer kaybı, Avrupa Merkez Bankası politikalarındaki iyileşme ve ekonomik beklentelerdeki farklılıklar sayesinde fayda sağlıyor. Eğer piyasa, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri ve ABD ekonomisinin yavaşlaması beklentilerinin gerçekten gerçekleştiğini görürse ve Avrupa ekonomisi sürekli olarak iyileşirse, o zaman gelecekte sürekli olarak yükselebilir.

En son işlem verilerine göre, EUR/USD 1.0835'e yükselerek sürekli bir artış gösteriyor. EUR/USD bu seviyede istikrarlı kalabilirse, özellikle 1.0900 gibi önemli psikolojik seviyelerde daha yüksek bir kırılma arayışına devam edebilir.

Teknik göstergeler, önceki zirvelerin ve trend çizgilerinin güçlü destek noktaları haline gelebileceğini, yeni oluşan seviyelerin (örneğin 1.0900) ise ana direnç noktası olabileceğini gösteriyor. Bu direncin aşılması durumunda, daha yüksek pump oranlarının gerçekleşebileceği öngörülüyor.

GBP/USD (İngiliz Sterlini/ABD Doları döviz kuru trend tahmini)

İngiltere ile Amerika'nın ana ekonomik ilişkileri, Avrupa'nın diğer ülkeleriyle Amerika arasındaki ilişkilere benzer şekilde güçlü bir bağlılığa sahiptir; bu nedenle, GBP/USD hareketi ile EUR/USD hareketi benzerlik göstermektedir.

Piyasa, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirim hızının, Fed'in beklediğinden daha yavaş olacağına inanarak sterline destek sağlıyor. Eğer BoE'nin uygulayacağı faiz indirim önlemleri daha temkinli olursa, bu sterlinin dolar karşısında görece daha güçlü olmasını sağlayacak ve GBP/USD'nin yükselmesine yol açacaktır.

ve teknik açıdan olumlu göstergelerle, 2025 yılında GBP/USD'nin büyük olasılıkla dalgalı bir yükseliş eğiliminde kalması bekleniyor, temel dalgalanma aralığı 1.25-1.35, politika farklılaşması ve riskten kaçınma duygusu ana itici güçlerdir. Eğer İngiltere ve ABD ekonomileri ile politika yolları daha da farklılaşırsa, döviz kuru 1.40'ın üzerindeki yüksek seviyeleri test edebilir, ancak siyasi riskler ve piyasa likiditesi şoklarının getireceği geri çekilme baskısına karşı dikkatli olunmalıdır.

USD/CNH (dolar/renminbi döviz kuru trendi tahmini)

Doların Çin Yuanına karşı seyri yalnızca piyasa arz ve talebinden etkilenmekle kalmaz, aynı zamanda Amerika ve Çin'in ekonomik politikalarıyla da bağlantılıdır. Eğer ABD Merkez Bankası faiz oranlarını artırmaya devam ederse ve Çin ekonomisi yavaşlarsa, bu durum Yuan üzerinde ek baskı oluşturabilir ve USD/CNH'nin yukarı yönlü hareket etmesine neden olabilir.

Çin Halk Bankası'nın döviz kuru politikası ve piyasa üzerindeki yönlendirme etkisi, Renminbi döviz kuru üzerinde uzun vadeli etkiler yaratacaktır. Eğer merkez bankası daha güçlü müdahale önlemleri alırsa, bu durum Dolar'ın seyrini etkileyebilir.

Teknik açıdan, doların 7.2300 ile 7.2600 arasındaki yatay işlemleri devam edebilir, kısa vadede bir kırılma gücü eksik. Yatırımcılar bu aralığın kırılma durumuna dikkat etmelidir; bir kırılma durumunda daha fazla işlem fırsatı sağlayabilir.

Eğer dolar 7.2260'nın altına düşerse ve RSI veya diğer teknik göstergeler aşırı satım ya da geri sıçrama sinyali veriyorsa, bu kısa vadeli bir geri sıçrama için alım fırsatı sunabilir.

USD/JPY (Dolar/Yen döviz kuru trend tahmini)

Dolar/Yen, en yüksek likiditeye sahip döviz çiftlerinden biridir; dolar dünya genelinde birinci rezerv para birimidir, yen ise dünya genelinde dördüncü sıradadır.

Japonya'da ocak ayında asgari ücret, yıllık %3.1 artış gösterdi ve bu, 32 yılın en yüksek artışı. Bu, Japon ekonomisinin uzun süredir devam eden düşük enflasyon ve düşük ücret ortamında değişim gösteriyor olabileceğini gösteriyor. Ücretlerin artması ve potansiyel enflasyon baskıları ile Japonya Merkez Bankası, gelecekte para biriminin değer kaybı endişelerine yanıt olarak faiz oranlarını ayarlayabilir. Eğer Japonya uluslararası baskı altına girerse, özellikle ABD'den gelen eleştiriler nedeniyle faiz artırma sürecini daha da hızlandırabilir.

2025'te USD/JPY'nin aşağı yönlü bir trend göstermesi muhtemeldir. Piyasanın faiz indirimine dair beklentileri ve Japon ekonomisinin toparlanması, ticaretin büyük bir itici gücü olacaktır. Teknik analiz, USD/JPY'nin 146.90'ı kırması durumunda daha fazla aşağı yönlü testlerin olabileceğini göstermektedir, mevcut aşağı yönlü trendi tersine çevirmek için ise 150.0 direnç seviyesinin aşılması gerekmektedir.

AUD/USD (Avustralya Doları/ABD Doları döviz kuru trend tahmini)

Son veriler, Avustralya'nın dördüncü çeyrek GSYİH'sının bir önceki çeyreğe göre %0,6, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise %1,3 oranında arttığını gösteriyor; her ikisi de piyasa beklentilerini aştı. Aynı zamanda, Ocak ayındaki ticaret fazlası 56,2 milyar dolara yükseldi ve iyi bir performans sergiledi. Bu veriler, Avustralya dolarının gücünü destekliyor.

Avustralya Merkez Bankası (RBA) temkinli bir tutum sergiliyor ve gelecekteki faiz indirimlerinin olasılığının düşük olduğunu ima ediyor. Bu, diğer büyük ekonomilere kıyasla Avustralya'nın para politikası açısından daha agresif bir tutum sergilemeye devam edeceği ve bu durumun AUD'ye destek oluşturacağı anlamına geliyor.

Beklenenden daha iyi olan Avustralya verileri AUD'yi desteklese de, doların potansiyel ayarlamaları ve küresel ekonomik durumun belirsizliği hâlâ dikkate alınmalıdır. Eğer Fed 2025'te gevşek politikaya devam ederse, bu doların zayıflamasına yol açacak ve böylece AUD/USD'nin yükselmesine ivme kazandıracaktır.

Şu anda dolar almak uygun mu? Dolar kuru dalgalanmalarından nasıl yararlanabiliriz?

1. Kısa vadeli (2025 Q1-Q2): Yapısal dalgalanma, dalga fırsatları öncelikli.

Boğa senaryosu:

• Coğrafi çatışmaların patlak vermesi (örneğin, Tayvan Boğazı'ndaki gerginlik), Dolar Endeksi'nin (DXY) hızla 100-103 aralığına yükselebileceği anlamına geliyor.
• Amerika'nın ekonomik verileri beklenenden iyi geldi (örneğin, tarım dışı istihdam > 250 bin kişi), piyasa faiz indirimini erteledi, dolar değer kazandı.

Açık pozisyon senaryosu:

• FED'in ardışık faiz indirimleri ve Avrupa Merkez Bankası'nın gevşekliğe geçmesi gecikince, euro değer kazandı ve DXY 95'in altına düştü.
• ABD borç krizi ısınmakta (örneğin, devlet tahvili ihraçları soğuk geçiyor), dolar kredi riski artmakta.

Strateji önerisi:

• Radikal yatırımcılar: DXY 95-100 aralığında yüksek alım-satım yaparak, teknik göstergeleri (örneğin MACD sapması, Fibonacci geri çekilmesi) kullanarak dönüş sinyallerini yakalar.
• Muhafazakâr yatırımcılar: Temkinli bir şekilde bekleyerek, Fed'in politika yolunun netleşmesini bekliyorlar.

2. Orta uzun vadeli (2025 Q3'ten sonra): Dolar muhtemelen hafif zayıflayacak, Amerikan dışı varlıklara yönelecek.

ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim döngüsü derinleşiyor, ABD tahvil getirisi avantajı daralıyor, sermaye yüksek büyüme gösteren yeni pazarlara veya toparlanan Euro Bölgesi'ne yöneliyor. Eğer dünya genelinde doların azaltılması hızlanırsa (örneğin BRICS ülkelerinin yerel para birimi ile hesaplaşma teşviki), doların rezerv para birimi olarak konumu marjinal olarak zayıflar.

Strateji önerisi: ABD doları uzun pozisyonunu kademeli olarak azaltmak, makul değerlere sahip olmayan para birimlerine (örneğin yen, Avustralya doları) veya emtia bağlantılı varlıklara (altın, bakır) yatırım yapmak.

Dolar işlemleri 2025'te daha fazla "veri odaklı" ve "olay duyarlı" hale gelecek; yalnızca esneklik ve disiplin sağlanarak döviz kuru dalgalanmalarında aşırı getiriler elde edilebilir.