Yen'in Hassas Pozisyonu: Siyasi Kaos ve BoJ'un İstikrarsız Tutumu

Son zamanlarda Japon Yeni'nin ciddi şekilde değer kaybettiğini izliyorum ve açıkçası, gördüğümüz siyasi sirk ve merkez bankası belirsizlikleri göz önüne alındığında bu sürpriz değil. Dolar karşısında para birimi bir aylık en düşük seviyelerde ve bunun yakında değişeceğini düşünmüyorum.

Sana burada gerçekten ne olduğunu anlatayım. Japonya'nın siyasi sahnesi şu anda tam bir karmaşa içinde. Başbakan Ishiba'nın sağ kolu olan Hiroshi Moriyama aniden istifa etmeye karar veriyor. Bu arada, eski Başbakan Aso Taro'nun yeni bir liderlik seçimi çağrısı yapmayı planladığı bildiriliyor. Bu tür bir istikrarsızlık, zaten sarsıntılı bir zeminde olan herhangi bir para birimi için toksiktir.

Sonra Japonya Merkez Bankası var - karışık sinyaller göndermekten bahsediyoruz! Başkan Yardımcısı Himino, faiz oranlarını artırma konusunda yarım yamalak açıklamalar yapmaya devam ederken, aynı zamanda "küresel ekonomik belirsizlikten" bahsediyor. Çeviri: Anlamlı faiz artırımlarını gerçekleştirmekten korkuyorlar. Gerçekten acınası.

Bu arada, Pasifik'te, Fed'in bu ay faiz oranlarını düşürmesi neredeyse garanti - 25bp'lik bir indirim için yaklaşık %90 olasılık. Bu ayrışma teorik olarak Yen'e yardımcı olmalı, ancak siyasi kaos ve BoJ'nun güvenilirlik sorunu, olumlu etkileri gölgede bırakıyor.

USD/JPY çifti şu anda 149.00 seviyesine yaklaşmakta ve 200 günlük hareketli ortalamasını geçmeye tehlikeli bir şekilde yakın. Benim açımdan, eğer 149.00 üzerinde kesin bir şekilde yükselirse, 150.00 seviyesine ve muhtemelen Ağustos'taki 151.00 zirvesine doğru bir yükseliş görebiliriz.

Destek 148.30-148.25 civarında yer alıyor, eğer bu seviyeler kırılırsa, 147.40'a ve muhtemelen Ağustos'taki 146.20 dip seviyesine düşüşler bekliyoruz.

Gelecek ABD ekonomik verileri - JOLTS iş ilanları, ADP istihdam rakamları ve Cuma günü açıklanacak olan son derece önemli Tarım Dışı İstihdam - kesinlikle karışıma bir miktar volatilite katacak. Ama dürüst olmak gerekirse, BoJ'dan veya Japon hükümetinden dramatik değişiklikler görmediğimiz sürece, Yen'in piyasanın en sevilen hedef tahtası olarak kalması bekleniyor.

Karşıtlık daha belirgin olamazdı - tereddüt eden BoJ ile kararlı eylem talep eden küresel piyasa güçleri. Ve piyasalarda, tereddüt her zaman ceza alır.