Yeni politika fon akışını serbest bırakıyor! Yatırım stratejisi bu tür hisse senetlerine odaklanmalı, ancak iki büyük piyasa riski konusunda dikkatli olmalısınız.

İlk kez ev satın alacakların karşılaştığı "konut kredisi sıkıntısı" sorununu çözmek amacıyla, hükümet 4 Eylül'de önemli bir politika değişikliği açıkladı. 1 Eylül 2025 itibarıyla, "Gençlerin Güvenli Ev Alım Kredisi Geliştirme Programı" (Yeni Genç Güven) fonlama başvuruları, belirli düzenlemelerdeki "konut inşaatı ve ticari inşaat kredileri" toplam limitine dahil edilmeyecek. Bu adımın, bankaların kredi verme kapasitesini artırması ve ilk kez ev alacakların kredi başvuru bekleme süresini kısaltması hedefleniyor; ancak, aynı zamanda gayrimenkul spekülasyonu ve finansal riskler üzerine piyasalarda canlı bir tartışma başlattı.

Bankacılık Sektörü Yanıtı: Kredi Verme Yeteneğinin Yeniden Kazanılması Bekleniyor

Birçok banka yeni politika hakkında net bir duruş sergiledi:

Büyük bir banka, yeni düzenlemenin ilk kez konut satın alacakların sıra bekleme sorununu büyük ölçüde hafifleteceğini ve her ay 60-70 milyar yeni Qing'an kredisi dağıtım kapasitesinin yeniden sağlanacağını, ilgili dosyaların öncelikli olarak işleneceğini belirtti. Banka, kredi değerlendirmesinin hala kredi verme 5P ilkesine sıkı bir şekilde dayanarak yapılacağını ve halkın kişisel mali durumlarına göre konut satın alma kararlarını dikkatlice değerlendirmelerini önerdi.

Diğer bir büyük banka, bu yılın ilk 8 ayında 592 milyar yuanlık Qing'an kredisi sağladığını ve 7,596 haneyi kapsadığını belirtti. Yeni düzenleme, 1 Eylül'den sonraki fonlama vakalarına uygulanmaktadır, mevcut durumda serbest bırakılan kredi kapasitesini tam olarak tahmin etmek zor, ancak gelecekte, yatırım amaçlı konut olmayan ve kendine ait konut alıcılarını ana hedef olarak belirlemeye devam edilecektir.

Dikkate değer olan, bazı bankaların ilgili düzenlemelerin kısıtlamalarına tabi olmamaları nedeniyle, yeni politikanın işlerini doğrudan etkilemeyeceğini belirtmeleridir. Bu bankalar hala finansal düzenleyici kurumların öz disiplin kurallarına ve merkez bankasının gayrimenkul yoğunluğu düzenlemelerine tabidir, eğer ilgili düzenlemeler gevşetilmezse, yeni konut kredisi hacmini artırmayacaklardır.

Sektör Geri Bildirimi: Politika Kapsamının Genişletilmesi Önerilmektedir

Gayrimenkul sektörü yeni politikalara olumlu bir tutum sergiliyor. Bir eyalet düzeyindeki gayrimenkul derneği yöneticisi, bu adımın piyasada "bir miktar olumlu etkisi olduğunu" düşünüyor. Diğer bir bölgedeki gayrimenkul geliştirme derneği temsilcisi ise, yeni düzenlemelerin kredi limitlerini artırabileceğini ancak şehir yenileme ve eski binaların yeniden inşası kredilerini belirli yasal düzenlemelerin dışında tutmayı önerdiğini belirtti; bu, piyasayı daha da canlandırmak için. 2026'nın başlarında çok sayıda yeni konutun teslim edileceğini vurguladı ve kredi sorunları çözülmezse sosyal problemler ortaya çıkabileceğini ifade etti.

Bırakılan Sorunlar: Ev Değiştirme İhtiyacı ve Değerleme Tartışması

Yeni Qing'an politikasının ilk kez ev alıcılarına sağladığı kolaylıklara rağmen, ev değiştirenler ve ön satış ev alıcıları hala zorluklarla karşı karşıya.

Konut kredisi oranı sınırlaması: Mevcut politika, ikinci konut için peşinatın %50'ye ulaşmasını gerektirmektedir, birçok ev değiştiren kişi yeterli fonu toparlayamadığı için konut satın alma planlarından vazgeçmek zorunda kalıyor.

Bankanın değerlemesi ile gerçek satış fiyatı arasındaki fark: Ön satış konutlarının teslimatı sırasında, eğer bankanın değerlemesi gerçek kayıt fiyatından yüksekse, bu durum lüks konut olarak değerlendirilebilir ve yalnızca %30 oranında kredi alınabilir; eğer değerleme satış fiyatından düşükse, bu da alıcının ek peşinat ödemesi gerektiği anlamına gelir. Sektör, kredi temelinin gerçek kayıt fiyatı olarak alınmasını veya taraflar arasında müzakere yoluyla çözülmesini önermektedir.

İnşaat firmalarının finansal baskısı: Küçük ve orta ölçekli geliştiricilerin 18 ay içinde inşaata başlamaları gerektiği kuralı, finansman sıkıntısını ve projelerin gecikme riskini artırmaktadır.

Sosyal Tepki: Destek ve Endişe Bir Arada

Politika açıklandıktan sonra, çevrimiçi kamuoyu iki kutba ayrıldı:

Destekçiler bunun bir sosyal yardım politikası olduğunu, kendi ev ihtiyacı baskısını hafifletebileceğini ve konut kredisi temerrüt oranının düşük olması nedeniyle riskin kontrol edilebilir olduğunu düşünüyor.

Muhalefet, hükümetin bu adımının gayrimenkul spekülasyonunu teşvik edebileceğinden, benzer bir finansal kriz riski doğurabileceğinden ve gençlerin konut kredisi yükünü artırarak doğurganlık oranı ve iç talebi etkileyebileceğinden endişe ediyor.

Yatırım Perspektifi: İnşaat ve finans hisseleri fayda sağlıyor, ancak dalgalanma riskine dikkat edilmeli.

Yeni politika, pazara net bir finansman dinamiği enjekte ediyor; yatırımcılar aşağıdaki alanlara dikkat edebilir:

İnşaatla ilgili hisseler: Önemli Fırsatlar: Yeni Qing'an Kredisi, yeni inşa edilen veya ön satışta olan konutların satın alınması için kullanılmaktadır. Kredilendirme yeteneğinin yeniden kazanılması, doğrudan inşaatçıların fonlarının geri dönüşünü hızlandıracak, nakit akışını iyileştirecek ve "teslimat dönemi"nin getirebileceği temerrüt riskini azaltacaktır. Özellikle ilk kez konut satın alanlar ve küçük orta boy konut ürünlerine odaklanan inşaatçıların satış beklentileri önemli ölçüde artacaktır.

Önemli noktalar: Yatırımcılar, Qing'an kredisi popüler bölgelerinde (örneğin, bazı yeni imar bölgelerinde) birçok projeyi tanıtan halka açık inşaat şirketlerine dikkat edebilirler.

Finansal Hisse Senetleri: Temel avantaj: Politika, bazı bankaların yeni Yeşil Güvenlik işlerini yürütme kısıtlamalarını kaldırdı. Yeni Yeşil Güvenlik faiz oranları nispeten düşük olsa da, yine de kaliteli konut kredisi varlıklarıdır ve istikrarlı faiz geliri sağlayabilir. Olumlu bir tutum sergileyen bankaların konut kredisi işindeki büyüme ivmesi beklentileri artırıyor.

Dikkat Edilmesi Gerekenler: Bankalar hala kredi kontrol politikalarına tabidir, tam olarak serbest değildir. Ayrıca, bankaların hisse senedi fiyatları, konut kredisi işlemlerinden etkilendiği gibi, faiz politikaları ve genel ekonomik ortam ile de yakından ilişkilidir; bu nedenle kapsamlı bir değerlendirme yapılması gerekmektedir.

Yatırımcıların Dikkat Etmesi Gereken İki Büyük Piyasa Riski:

Politika değişiklikleri ve piyasa aşırı ısınma riski: Bu adım hükümetin piyasa müdahale sinyali olarak yorumlanabilir. Eğer konut fiyatları yeniden hızlı bir şekilde yükselirse, merkez bankasının kredi kontrollerini artırma olasılığı göz ardı edilemez ve bu durum konut piyasası ve ilgili hisse senetleri üzerinde yeni bir baskı yaratabilir.

Olumlu etki azalması ve fiyat dalgalanma riski: Politika haberleri piyasa tarafından kısmen sindirilmiş olabilir, bu nedenle ilgili hisselerin kısa vadede "iyi haberlerin tükenmesi" sonrası kar realizasyonu baskısına dikkat edilmelidir. Yatırım yaparken, hisse senetlerinin temel unsurlarına (örneğin, gelir, brüt kar marjı, borç oranı) dikkat edilmeli ve körü körüne yükselmelerden kaçınılmalıdır.

Profesyonel Tavsiye: Risk Yönetimi ve Regülasyonlara Uymak Son Derece Önemlidir

Finansal düzenleyici kurumlar, bankaların kredi verme prensiplerine göre kredi değerlendirmesi yapmaları ve yasa dışı faaliyetleri önlemeleri gerektiğini yineledi. Halkın konut kredisi başvurusu yaparken dikkat etmesi gerekenler:

Bankanın fon tahsis planları için yeterli teslimat zamanı esnekliği ayırın. Bireysel geri ödeme kapasitesini, borç oranını ve kredi durumunu dikkatlice değerlendirin, ekonomik dalgalanmaların getirebileceği temerrüt risklerini önlemek için.

Genel olarak, yeni Qing'an konut kredisi politikası ayarlaması, hükümetin piyasa talebine yanıt olarak kısa vadeli bir önlemidir. İlk kez ev satın alanların üzerindeki baskıyı hafifletmiş olsa da, konut değişim talebi, inşaatçıların finansman zinciri ve konut değerleme mekanizmaları gibi yapısal sorunların hala departmanlar arası koordinasyon gerektirdiği unutulmamalıdır. Gelecekte politikaların kentsel dönüşüm, tehlikeli binaların yeniden inşası kredilerini kapsayıp kapsamayacağı ve konut talebi ile finansal istikrarı nasıl dengeleyeceği önemli bir meydan okuma olacaktır. Ev alma planı olan vatandaşların mali durumlarını rasyonel bir şekilde değerlendirmeleri ve dikkatli kararlar almaları önerilir, böylece potansiyel riskleri azaltabilirler.