Altın Piyasası Analizi: 5 Eylül 2025 - Teknik Göstergeler ve Uzman Tahminleri

Güncel Altın Fiyatı Trendleri

Bugünkü altın fiyat hareketlerini gösteren grafik

Altın Pazar Analizi: XAUUSD Teknik ve Temel İnceleme

XAUUSD, yeni bir zirveye ulaştıktan sonra dün hafif kâr realizasyonu yaşadı. Ancak, bu geri çekilmenin yalnızca kısa vadeli bir konsolidasyon olduğu görünmektedir, zira piyasa, Eylül ayı boyunca altının seyrini belirleyebilecek kritik ekonomik verileri bu gece bekliyor.

Altın Nefes Alıyor, Yatırımcılar ABD İstihdam Raporuna Odaklanıyor

Altın piyasası, fiyatları tarihi zirvelere gönderen dikkate değer bir yükselişin ardından hafifçe soğudu; gümüş de aynı anda 14 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Küresel yatırımcılar için odak noktası bu akşamki Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, geniş çapta en önemli aylık ekonomik gösterge olarak kabul ediliyor. Analistler, Ağustos ayındaki istihdam raporunun COVID-19 pandemisinden bu yana en zayıf işgücü piyasası büyümesini yansıtmasını bekliyor; tahminler yalnızca 75,000 yeni pozisyon ekleneceğini öngörüyor - bu da 100,000'in altında dördüncü ardışık ayı işaret ediyor.

İşsizlik oranının %4.3'e yükselmesi bekleniyor, bu 2021'den bu yana en yüksek seviye. Eğer bu tahminler gerçekleşirse, Federal Reserve'in muhtemelen yakında faiz indirimleri uygulayacağına güçlü bir şekilde işaret edecek - bu da altın fiyatları için doğrudan olumlu bir faktör.

Güçlü ABD Ekonomik Verileri Açıklandı, Ancak Altın Dayanıklılığını Koruyor

Gece boyunca yayımlanan bazı olumlu ekonomik göstergelere rağmen, altın fiyatları önemli bir aşağı yönlü baskı yaşamamıştır.

İlk işsizlik başvuruları 227,000 olarak açıklandı ve bu, piyasa beklentisi olan 232,000'in altında kaldı ve işgücü piyasasında bazı temel güçlerin olduğunu gösteriyor. Ayrıca, ISM Hizmetler PMI Ağustos'ta 52'ye yükseldi ve 50.5 olan tahminleri aştı.

Teorik olarak, olumlu ekonomik verilerin altın fiyatları üzerinde olumsuz bir etkisi olması gerekir, ancak piyasa tepkisi, sınırlı küçük geri çekilmelerle sınırlı kalmış ve ardından hızlı toparlanmalar göstermiştir.

Özellikle ilginç olan, hizmetler raporunun daha derin bir analizinin gizli zayıflıkları ortaya çıkarmasıdır. İstihdam endeksi üçüncü ardışık ay için daralmaya devam ederken, sipariş birikimi endeksi 16 yılın en düşük seviyesine düştü.

Bu, piyasa katılımcılarının sadece başlık rakamlara tepki vermek yerine daha geniş ekonomik manzarayı değerlendirdiğini gösteriyor; bu da bu akşamki kapsamlı istihdam raporunun neden bu kadar önemli olduğunu açıklıyor.

Uzman Görüşleri: Altının Süregelen Yükselişini Destekleyen Ana Faktörler

Ekonomik verilerdeki dalgalara rağmen, küresel analistler altının uzun vadeli seyrine dair olumlu bakış açılarını koruyor.

State Street Investment Management'te Altın Stratejisi Başkanı Aakash Doshi, altının mevcut yükselişinin devam etmesi için önemli bir alanı olduğuna inanıyor. Bu ayın sonuna kadar altın fiyatlarının ons başına 3,700 $'a ulaşma olasılığını %50 olarak değerlendiriyor ve 2026'nın ilk yarısında ons başına 4,000 $ hedefliyor.

Önemli bir piyasa değişimini vurguluyor; ETF yatırım talebinin giderek merkez bankası alımlarının yerini alarak birincil itici güç haline geldiğini belirtiyor. Bu, perakende ve kurumsal yatırımcıların küresel ekonomik durgunluk, kalıcı enflasyon ve artan kamu borcu ortasında altını bir güvenli liman varlığı olarak tercih etmeye başladıklarını gösteriyor.

Bu görüş, Standard Chartered Bank'ta Emtia Araştırmaları Müdürü olan Suki Cooper ile uyumlu olup, dördüncü çeyrekte ortalama altın fiyatlarının ons başına yaklaşık 3,700 $ olacağını öngörmektedir.

Altın fiyatlarını etkileyen birden fazla faktöre işaret ediyor; bunlar arasında vergi politikası belirsizlikleri, beklenen Fed para politikası gevşemesi ve ABD borç sorunlarına dair endişeler bulunuyor.

Dikkate değer bir güç göstergesi, altın fiyatlarının yalnızca ABD doları karşısında rekorlar kırmakla kalmayıp, aynı zamanda diğer büyük küresel para birimlerine karşı da değer kazanmasıdır; bu durum, güvenli bir varlık olarak altına olan küresel talebi göstermekte ve uzun vadeli yukarı yönlü ivme için güçlü bir temel oluşturmaktadır.

Altın Grafik Analizi

Dün, Stokastik RSI göstergesi tarafından gösterilen Düşüş Kesişimi uyarı sinyallerini vurguladık ve piyasa son 24 saat içinde bu sinyale açıkça yanıt verdi.

$3,580 civarında yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine tırmanma girişiminden sonra, alım ivmesi önemli ölçüde zayıfladı ve kendini sürdüremedi, bu da fiyatları aşağı çeken kar alma baskısına yol açtı.

Bu model, son sıcak yükselişin güç toplamak için konsolidasyon aşamasına girdiğini onaylıyor; bu da böyle hızlı bir değer artışını takiben doğal bir piyasa ritmini temsil ediyor.