Finansal kaldıraç hesaplama yöntemleri ve kullanım şekilleri

Yatırım ve şirket finansmanında, finansal kaldıraç kavramı oldukça önemlidir. Bu makalede, bunun hesaplama yöntemleri ve kullanım şekilleri hakkında açıklamalar yapılacaktır.

Finansal Kaldıraç Nedir?

Özetle, bir şirketin varlıkları toplarken kendi kaynaklarından ziyade ne kadar borçlandığını gösteren bir göstergedir. İyi kullanıldığında karlı olabilir. Ancak, fazla borçlanmak tehlikeli.

Günlük Kaldıraç

Gayrimenkul yatırımı gibi durumlarda da görülüyor. Kendi 10 milyon yeninize bankadan aldığınız 10 milyon yenayı ekleyip, 20 milyon yenlik bir daire almak gibi. Bu, kaldıraç.

Finansal piyasalardaki önemi

1. Risk Yönetimi Ölçütü

Finansal kaldıraç, bir şirketin sağlığını ölçmede bir gösterge. Çok yüksek olduğunda, küçük ekonomik dalgalanmalarla sarsılabilir.

2. Kazancı artırma etkisi

ROE'yi artırabilirsiniz. Ama abartmak intihar eylemi.

Finansal Kaldıraç için 4 Hesaplama Yöntemi

1. Finansal Kaldıraç Oranı

Basit. Toplam Varlıklar / Öz Sermaye.

Finansal Kaldıraç Oranı = Toplam Varlık ÷ Öz Sermaye

Örneğin, varlık 10 milyon yen, öz sermaye 4 milyon yen ise: 2.5 olacaktır. Varlıkların %60'ı borç demek.

İyi noktalar: Basit ve anlaşılır Kötü noktalar: Sektöre göre standartlar farklılık gösteriyor. Kullanım Yeri: Şirket Karşılaştırması

2. Finansal Kaldıraç Oranı (EBIT÷EBT)

Finansal Kaldıraç Oranı = EBIT ÷ EBT

EBIT 5.000.000 yen, EBT 4.000.000 yen ise: 1.25. Faiz ağırlığını ifade ediyor.

İyi tarafı: Faiz yükünün ne kadar etkili olduğunu anlayabiliyorsunuz. Kötü bir yönü: Bilanço görünmüyor. Kullanım yeri: Faiz oranlarındaki değişimlerin etkisini görmek istediğinizde

3. Borç Oranı

Borç Oranı = Toplam Borç ÷ Toplam Varlık

Borç 6 milyon yen, varlık 10 milyon yen ise: %60. Varlıkların %60'ı borçla oluşuyor.

İyi tarafı: Borç bağımlılığı doğrudan görülebiliyor Kötü olan noktalar: Borcun kalitesi bilinmiyor Kullanım yeri: Kredi riski değerlendirmesi

4. DFL ile hesaplama

Biraz karmaşık.

DFL = EBIT ÷ (EBIT - Ödenecek Faiz)

EBIT 5.000.000 yen, faiz 1.000.000 yen ise: 1.25 olacaktır. EBIT %1 değişirse, EPS %1.25 değişiyormuş gibi.

İyi noktalar: Kar dalgalanmalarının etkisi anlaşılır. Kötü noktalar: Hesaplamak zor. Kullanım yeri: Senaryo analizi

Hesaplama yöntemlerinin karşılaştırılması

Hesaplama Yöntemi|İyi Yönleri|Kötü Yönleri -|-|- Finansal kaldıraç oranı|Kolay|Sektörler arası karşılaştırma zor Finansal kaldıraç oranı|Faiz etkisini anlamak|Bilanço bilgisi yok Borç oranı|Borç bağımlılığı düz bir şekilde|Borç kalitesi belirsiz DFL|Kâr dalgalanma etkisinin anlaşılması|Hesaplama karmaşık

Sıkça Sorulan Sorular

S. Finansal kaldıraç ile operasyonel kaldıraç arasında fark var mı?

Finansal kaldıraç borçla ilgilidir. Operasyonel kaldıraç sabit ve değişken maliyetlerle ilgilidir. Operasyonel kaldıraç yüksek olduğunda, satışlar biraz değiştiğinde kâr büyük ölçüde değişir.

S. Uygun kaldıraç oranı ne kadar olmalı?

2.0 ile 2.5 arası sağlıklı gibi görünüyor. Ama sektöre bağlı. Su, gaz veya bankalar için yüksek olması normal olabilir.

S. Yüksek kaldıraç riskleri nelerdir?

Ekonomik durgunluk ve faiz oranlarındaki artış nedeniyle geri ödeme zorlaşabilir. Yeni borç almak da zorlaşacağı gibi görünüyor.

S. DFL değeri nasıl okunur?

1.0 ise kaldıraç yok. Ne kadar büyükse, kaldıraç o kadar etkili. 1.5 ise, EBIT %10 değişirse, EPS %15 hareket eder.

Son Gelişmeler

2025 yılındaki finansal piyasada, Japonya Merkez Bankası sıkılaştırmaya geçiyor. Politika faizi şu anda yaklaşık %0.5. Uzun bir düşük faiz dönemi sona eriyor gibi.

Şirketler böyle bir yanıt veriyorlar gibi görünüyor:

1. Değişken faiz oranından sabit faiz oranına: Faiz artışı riski için hazırlık

2. Borç çeşitlendirmesi: Vade ve para birimlerinin dağıtılması

3. Sermaye verimliliği ve hissedar geri dönüşü dengesi: kendi hisse senedi alımları ve temettü arasındaki çatışma

Üretim ve perakende sektörleri özellikle temkinli. Kaldıraç oranı 2.0'ın altında hedefleyen şirketlerin sayısının arttığı hissediliyor. Herhangi bir durumda rahatlık sağlamak istiyorlar sanırım.

Özet

Finansal kaldıraç, büyüme için bir araçtır. Ama nasıl kullanıldığına bağlı. Hesaplama yöntemini anlamak ve düzenli olarak kontrol etmek önemlidir.

Uygun kaldıraç kesin olarak söylenemez. Sektör ve çevreye göre değişir. Birden fazla göstergenin bir arada değerlendirilmesi en iyisidir. Ve en önemlisi, finansal ortamın değişikliklerine göre stratejilerin gözden geçirilmesi sürdürülebilir büyümenin anahtarıdır. Bunu düşünüyorum.