Euro daha düşer mi? Euro bölgesinde bu kadar çok sorun varken, bu yıl kesinlikle bir şansı yok.

Bir süredir forex ile ilgilenen bir trader olarak, euro/dolar paritesinin bu yılki performansının beni oldukça hayal kırıklığına uğrattığını söylemeliyim. 2024'e girdiğimizden beri, euro/dolar döviz kuru belirgin şekilde Düşüş trendi gösteriyor ve herhangi bir iyileşme belirtisi göremiyorum.

Açıkçası, bu tamamen Avrupa ve Amerika'nın ekonomik durumu ile para politikası temposundaki farklılıklardan kaynaklanan bir sonuç. Amerika ekonomisi hala güçlü, oysa Euro bölgesi tökezliyor. Beni en çok rahatsız eden ise, bu merkez bankası yetkililerinin ifadeleri, her zaman belirsiz.

Fed üyesi Waller, "Hızla faiz indirmek için hiçbir neden yok" dedi, Avrupa Merkez Bankası'ndan Simkus ise "Faiz indirimi yaz civarında olabilir" diye ekledi. Bu yorumlara bakarak, Euro'nun Dolar karşısında neden yatay hareket etmeye başladığını anlıyorum.

Geçen yıl Euro'nun performans değerlendirmesi - Bu mu?

2023 yılına baktığımızda, Euro yıl boyunca yalnızca %0.36 değer kazandı, bu durum korkunç bir şekilde tanımlanabilir. O yılın seyrini esasen üç tür faktör etkiledi:

Öncelikle, Silikon Vadisi Bankası ve Credit Suisse'in çöküşü gibi o beklenmedik olaylar vardı, piyasa korkudan ölüyor, euro ve dolar birbirini ezmeyi sürdürüyor.

İkincisi, enflasyon verileri. Euro Bölgesi'ndeki enflasyon Amerika Birleşik Devletleri'nden yüksek olduğunda, faiz oranları daha hızlı artar ve Euro biraz değer kazanabilir.

Son olarak, merkez bankasının faiz artırma temposu her şeyi belirliyor. Geçen yılın dördüncü çeyreğinde ABD faiz indirme işlemlerine başladı, kısa vadede euro gerçekten bir miktar yükseldi ama bu yılki performansına bir bakın!

Bu yıl Euro kesinlikle batacak - Üç nedenim

ABD seçim yılı, dolar kesinlikle yükselecek.

2024'ün en büyük siyasi olayı, Trump'ın tekrar aday olmasıyla birlikte ABD seçimleri olacak. Seçim yılı geldiğinde, iki parti ekonomik politikalar konusunda birbirleriyle rekabete giriyor, büyük vaatlerde bulunuyor, dolayısıyla dolar da doğal olarak değer kazanıyor. 2016 yılında Trump'ın seçilmesiyle, Euro'nun Dolar karşısında önce düştüğünü sonra yükseldiğini görmedik mi?

Ayrıca istatistikler, finansal kriz yılları hariç, ABD seçim yılı dolar endeksinin genellikle bir önceki yıldan daha güçlü olduğunu göstermektedir. Bu yıl kesinlikle bir istisna olmayacak!

Euro Bölgesi ekonomisinin temel verileri çok kötü.

Şaka yapmayı bırak, Euro bölgesi ekonomik durumu açıkça Amerika'dan zayıf. Verilere bakmak yeterli:

• Euro bölgesi hala durgunluktan yavaş yavaş çıkıyor, oysa Amerika Birleşik Devletleri aslında hiç durgunluğa girmedi.
• Amerika'nın enflasyonu Euro Bölgesi'nden yüksek, bu da Fed'in büyük ölçüde faiz indirimine gitmesinin pek olası olmadığını gösteriyor, dolayısıyla doların faiz avantajı belirgin.
• İmalat PMI verileri, ABD de biraz önde

Ayrıca, Bulgaristan gibi çekirdek ülkelerden daha düşük bir ekonomik seviyeye sahip ülkelerin Euro Bölgesi'ne katılma arayışında olmaları, Euro'nun genel gücünü daha da zayıflatacaktır. Euro'nun yükselmesi için hiçbir neden göremiyorum.

Merkez bankası politikası ritminin Euro'ya olumsuz etkisi

Bu yıl Fed'in 150 baz puan indirim yapması, Avrupa Merkez Bankası'nın ise yalnızca 75 baz puan indirim yapması bekleniyor, yüzeyde bakıldığında doların zayıflaması gerektiği görünüyor. Ama bu sadece kısa vadeli bir olgu!

Faiz indirim zamanı açısından bakıldığında, çoğu ekonomist Avrupa Merkez Bankası'nın ikinci çeyrek sonunda ilk faiz indirimini yapacağını, ABD'nin ise ilk faiz indirimini Mart ayında yapma olasılığının hala yüksek olduğunu düşünüyor.

Yılın ilk yarısında euro kısa bir nefes alabilir, ancak ikinci yarıda dolar kesinlikle eurodan güçlü olacaktır. Amerikan seçimlerini unutmayın, artı enflasyonun yeniden yükselme riski olabilir.

Yatırım Stratejisi - Trende Karşı Gelmeyin

Eğer bu piyasada işlem yapmakta ısrarcıysanız, önerim:

• İlk yarıda, Euro'nun Dolar karşısında kısa vadeli yükselişine dikkat edilebilir, ancak pozisyon kontrolüne dikkat edin.
• İkinci yarıda Euro'ya karşı kesinlikle düşüş trendi bekliyorum, ABD seçimleri sırasında Dolar büyük ölçüde güçlenecek.
• Yıl sonuna kadar ve gelecek yılın başında, yeni başkan göreve geldikten sonra, doların düşmesi mümkün, o zaman euro almayı düşünelim.

Amerikan seçim döngülerini birkaç kez bizzat deneyimledim, Dolar hareketleri neredeyse her zaman böyle. Bu yıl Euro'nun Dolar karşısında önce artıp sonra düşme olasılığı çok yüksek ve düşüş oranı muhtemelen artış oranından çok daha fazla olacak.

Kısa vadeli dalgalanmaların gözlerinizi yanıltmasına izin vermeyin, büyük trend altında bu yıl euro'nun hala etkili olması zor.