Hangi inşaat hisseleri var? Gözümdeki ABD-Tayvan inşaat hisseleri Lideri ve yatırım fırsatları!

Taiwan inşaat hisseleri, iki yıldan fazla bir sessizliğin ardından, 2024 Şubat ayında nihayet toparlandı. Bu dalga, teknoloji hisselerinden iç talep hisselerine yönelen akışla birlikte, bu değeri düşük kalan sektörü yeniden değerlendirmeme neden oldu. İnşaat hisseleri hakkında paylaşmak istediğim bazı kişisel görüşlerim var.

İnşaat Hisse Türleri: Düşündüğünüzden Daha Geniş

İnşaat hisseleri aslında o kadar da tek tip değil. Sıkça karşılaştığımız sınıflandırmalar şunlardır:

• İnşaat sektörü: Sadece mühendislik inşaatı yapan şirketlerdir, örneğin Runhong, Daxin Engineering gibi. Gerçekten söylemek gerekirse, bu şirketlerin iş alanı oldukça dar, sadece bina inşaatına odaklanıyorlar, ancak sektörde en sağlam gruptur.

• İnşaat Sektörü: Bu sektörler oldukça kapsamlıdır, arazi geliştirmeden konut satışına kadar tek elden hizmet sunarlar, bazıları hatta diğer sektörlere de girebilir. Hua Gu, Zong Tai, Huang Xiang gibi isimler, gayrimenkul alanında büyük oyuncular gibi görünüyor.

ABD-Tayvan İnşaat Hisseleri Lideri: Gözlemlerim

Tayvan Borsası inşaat lideri

Tayvan borsasında, özellikle birkaç yüksek temettü verimine sahip hisse senedine dikkat ediyorum:

Hua Gu (2548.TW) Bu hisse gerçekten basit değil! Bir yıldan kısa bir süre içinde 82'den 170 Yeni Tayvan Doları'na yükseldi, iki katına çıktı! Qing'an konut kredisi politikası altında, su gibi akıyor. Gelecek 1-2 yıl için konut piyasasıyla ilgili oldukça iyimserim.

Changhong (5534.TW) Bu yıl tamamlanan yedi yeni projenin dikkat çekici olduğunu ve gelirlerin 100 milyon yuanı aşabileceğini belirtmek gerekir. Geçen yıl EPS 6.32 yuan, 5.5 yuan temettü dağıttı, dağıtım oranı %87'ye ulaştı, nakit verim oranı %4.3, bu tür bir temettü gerçekten çok cömert!

Xingfufa (2542) lider olarak, tarihî bir zirveye ulaştı. Önümüzdeki 4-5 yıl içinde 448,5 milyar yuan değerinde tamamlama projeleri kaydedilecek, bu rakam korkutucu görünüyor. Ancak bunun biraz fazla iyimser olup olmadığını merak ediyorum?

Amerikan borsa inşaat lideri

ABD borsasında, birkaç şirket beni derinden etkiledi:

Caterpillar (NYSE: CAT) bu şirket yalnızca ekskavatör kralı değil, aynı zamanda büyük bir finansman bölümüne de sahip. 2023 yılı işletme kar marjı %19,3, bir önceki yıla göre 6 puan daha fazla; bu büyüme gerçekten abartılı!

Nucor (NYSE: NUE), o yıllarda daha ucuz bir yöntemle çelik üretimini yeniden şekillendirerek sektörü köklü bir şekilde değiştirdi. 2023'te kâr %40'tan fazla düştü ama maliyet kontrol yeteneğinin düşük talep dönemlerinde bile kâr elde etmeye devam etmesini sağlayabileceğini düşünüyorum.

United Rentals (NYSE: URI) Bu Kuzey Amerika'nın en büyük ekipman kiralama şirketi son on yılda gelirinin yıllık bileşik büyüme oranı %14, hisse başına kazancı ise %28 hızla artmış, veriler gerçekten çok güzel!

Neden inşaat hisselerine güveniyorum?

Açıkçası, inşaat hisselerini çekici kılan birkaç özelliği var:

• Yıllık getiri genellikle %3-%6 arasında olup, bazı temettü ödemeyen teknoloji hisseleri ile karşılaştırıldığında, bu emeklilik için mükemmel bir seçenek.
• Enflasyon dönemlerinde, savunmacıdırlar, sonuçta konut fiyatları da yükselir.
• Gayrimenkul piyasası düzeldiğinde, onların büyüme potansiyeli sizi şaşırtacak.

Ancak vurgulamak zorundayım ki, inşaat hisselerine yatırım yapmak göründüğü kadar basit değildir. Konut piyasası durumu, politika yönü, şirketin finansman kapasitesi, yatırımınızı altüst edebilir.

Bu Yıl İnşaat Hisselerini Etkileyen Ana Faktörler

Taiwan İçişleri Bakanlığı verilerine göre, 2024'ün ilk çeyreğinde konut satışları yıllık bazda %28,3 arttı, konut fiyatları ise yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. "Yeni Genç Güven" politikası da konut talebini artırdı.

Ancak, bazı endişeleri de gördüm:

• İnşaat maliyetlerindeki artış kamu mühendislik kârlarını azaltıyor
• Ticari ve fabrika inşaat talepleri zayıfladı
• Birçok inşaat hissesi zaten önemli bir artış kaydetti.

İnşaat Hisselerine Yatırımın Riskleri

Açıkçası, inşaat hisseleri kesinlikle kaybetmeyeceğiniz bir yatırım değil. Konut piyasasındaki arz talep değişiklikleri, politika ayarlamaları (örneğin, alım kısıtlamaları ve kredi kısıtlamaları), şirket yönetimindeki zayıflıklar ve finansal krizler, yatırımınızın büyük ölçüde erimesine neden olabilir.

Özellikle inşaat şirketleri genellikle yüksek kaldıraç kullanıyor, bir kez finansman zincirinde sorun çıktığında sonuçlar çok ciddi oluyor. Yatırımcılara asla bütün yumurtaları aynı sepete koymamalarını, yatırım çeşitlendirmelerinin en iyi strateji olduğunu öneriyorum.

İnşaat hisseleri genel olarak hem fırsat hem de risk barındırıyor. Sermayenin bol olduğu ve politikaların desteklediği bir ortamda, bu hisseler parlak bir performans sergileyebilir, ancak piyasa döndüğünde, bu hisselerde önemli bir geri çekilme yaşanabilir.