Renminbi Döviz Kuru 2025 seyir analizi: 7'nin altına mı iniyoruz?

2025'in ilk yarısında yuanın dolara karşı belirgin bir değer kazancı oldu, bu piyasa hareketi ne kadar sürecek? Son birkaç ayda döviz kuru yüksek noktadan 7.17-7.21 aralığına geri düştüğünü bizzat gözlemledim, piyasada beklentiler ve tahminler sürekli artıyor.

RMB Döviz Kuru'nun Mevcut Durumu

Bu yılın başında, "Trump'ın işlemleri"nin doları yükseltmeye devam edeceğinden ve yuanın performansını baskılayacağından endişe ediyordum. Gerçekten de yılın başında dolar, yuan karşısında yüksek seviyelerde kaldı, ancak Trump göreve geldikten sonra hemen sert önlemler almadı, piyasa ruh hali biraz rahatladı ve Döviz Kuru bir ara 7.2'nin altına düştü.

Nisan ayının başındaki "eşit gümrük vergisi" krizi gerçekten korkunçtu! Vergi oranı %125'e fırladı, o sırada dolar, yuan karşısında 7.35'e fırladı. O an düşündüm ki, bu durumda her şey bitti, yuan sürekli değer kaybedecek. Fakat Mayıs ayının başında ABD ve Çin'in Cenevre Konsensüsü'ne ulaşmasının ardından, durum beklenmedik şekilde düzeldi ve yuan güçlü bir şekilde geri sıçramaya başladı.

Mayıs'taki değer artışı gerçekten harikaydı! Kısa sürede 700 puan değer kazandı, 26 Mayıs'ta 7.16'lık zirveye bile ulaştı. Bu değer artışı aslında sadece Çin-ABD ilişkilerinin iyileşmesinin bir sonucu değil, aynı zamanda dolar endeksi aynı dönemde %4 düştü ve önemli bir etken oldu.

Renminbi Döviz Kuru'nu Etkileyen Ana Faktörler

Gözlemlerime göre, döviz kuru hareketlerini gerçekten etkileyen temel faktörler şunlardır:

• Dolar Endeksi Yönü: Bu yılın ilk beş ayında dolar endeksi %9 düştü! Bu, tarihin en kötü yıllık başlangıcı. Bu kadar zayıf bir dolar, Renminbi'yi nasıl desteklemez?

• ABD-Çin Görüşmeleri: Çok sevinmeyin! Şu anda barış sağlandı ama kim bilir bir sonraki ne tür bir soruna yol açacak? Mayıs ayında yapılan Cenevre anlaşması da hızla bozulmadı mı? Bu bir çekişme savaşı gibi, her gün farklı.

• FED Politikası: Faiz indirimleri gerçekten gerçekleşecek mi? Trump'ın göreve gelmesinden sonra ritmi kontrol etmesi gerektiği açık, artık önceki gibi agresif olmayacak. Enflasyon hâlâ oldukça yüksek, eğer ekonomik durgunluk belirgin değilse, faiz indirimleri çok daha yavaş olabilir.

• Çin Merkez Bankası Politikası: Doğruyu söylemek gerekirse, Çin para politikası hala sürekli olarak genişlemekte, zayıf konut piyasasını ve iç talebi canlandırmak için. Normalde bu, renminbi'yi baskılamalıdır, ancak mali teşviklerle birlikte ekonomik toparlanmayı desteklerse, uzun vadede aslında olumlu bir durumdur.

7'yi geçmek üzere mi? Büyük kuruluşlar Renminbi'nin geleceğine olumlu bakıyor

Goldman Sachs'ın raporu gerçekten piyasada büyük bir etki yarattı! Gelecek 12 ay içinde doların yuan karşısında 7.35'ten 7.0'a büyük bir ayarlama yapacağını cesurca tahmin ediyorlar. Gerekçeleri, yuan'ın şu anda %15 oranında değersiz olduğu ve ticaret müzakerelerinin iyileşmesi ve ihracatın artmasıyla yuan'ın giderek makul bir değere döneceği yönünde.

Deutsche Bank daha da iyimser, 2025 sonuna kadar yuanın dolar karşısında 7.0 olabileceğini, 2026'da ise 6.7'ye bile çıkabileceğini öngörüyor. Biraz abartılı gibi görünüyor, ama Çin'in sürekli ticaret rekabeti göz önüne alındığında, bu da tamamen imkansız değil gibi.

Bence Goldman Sachs'ın beklentileri aşırı iyimser. Çin ekonomisi biraz düzelmiş olsa ve ABD-Çin ilişkileri yumuşamış olsa bile, politika istikrarsızlığı çok yüksek, Trump kendisi de belirsiz bir faktör ve her an ters dönebilir. Ayrıca, Çin'in iç ekonomik zorlukları henüz temelde çözülmediği için, 7.0 hedefinin kısa vadede gerçekleştirilmesi zor görünüyor.

RMB Döviz Kuru yatırım fırsatlarını nasıl değerlendirebiliriz?

Renminbi'nin yönünü belirlemede birkaç anahtar göstergenin özetini çıkardım:

1. Merkez Bankası Para Politikası: Faiz indirimi ve rezerv oranı düşürülmesi → Renminbi zayıflar; Faiz artışı ve rezerv oranı artırılması → Renminbi güçlenir. 2014'te başlayan genişleme döngüsüne bakalım, Doların Renminbi karşısında 6'dan direkt 7.4'e yakın bir seviyeye fırlaması, bu ilişki çok bariz.

2. Ekonomi Verileri: GDP, PMI, CPI, sabit sermaye yatırımı gibi göstergelere dikkat edilmelidir. Ekonomi verileri iyi olduğunda, yabancı sermaye gelir, RMB doğal olarak güçlenir; veriler zayıf olduğunda, sermaye çıkışı olur ve RMB de buna bağlı olarak zayıflar.

3. Dolar Trendleri: Dolar endeksi ve doların yuan karşısındaki durumu neredeyse aynı yönde! 2017'deki dalgaya bir bakın, dolar endeksi %15 düştü, dolar da yuan karşısında sürekli olarak geriledi.

4. Resmi Tutum: Resmi müdahale yeteneği döviz kuru üzerinde zayıflasa da, kısa vadede hala belirgin etkileri var. Özellikle o "ters döngü faktörü", tam anlamıyla merkez bankasının döviz kuru rehberliğinde bir silah.

Eğer şu anda Renminbi almak istiyorsanız, döviz kurunun 7.15-7.2 aralığına düşmesini beklemenizi öneririm, özellikle RSI 40'ın altındaki aşırı satım bölgesindeyken veya Dolar endeksi 101'in altına düştüğünde girmek daha uygun olur. Tabii ki, eğer Çin-ABD ticaret görüşmelerinde yeni bir gelişme duyarsanız ya da Çin ekonomik verileri beklentilerin üzerinde gelirse, tereddüt etmeyin, hemen alın!

Tayvanlı Yatırımcılar RMB İşlemlerine Nasıl Katılabilir?

En esnek yol, döviz brokerliği platformları aracılığıyla RMB ticareti yapmaktır; bu, Tayvan bankalarının günlük 20,000 RMB limitine tabi değildir. Mitrade gibi platformlar, 50 dolara kadar düşük bir para yatırma gereksinimi sunar ve kısa pozisyon açmanıza olanak tanır; RMB'nin değer kazanıp kazanmadığına bakılmaksızın para kazanabilirsiniz.

Daha önce bankadan RMB alırken esnek olmadığını ve Döviz Kuru farkının çok büyük olduğunu düşünüyordum. Yapılandırılmış ürünler anaparayı koruyor ama süre uzun, erken fesihte zarar etme riski var, bu nedenle doğrudan döviz işlemi yapmak daha özgür.

Sonuç

Son beş yılda Çin yuanının döviz kuru gözlemlendiğinde, 2020 yılındaki güçlü durumdan 2022 yılındaki büyük değer kaybına ve şimdi ise dalgalı bir yükselişe geçişin arkasında net bir mantık var. Döviz kuru üzerinde etkili olan temel faktörleri iyi kavradığınız sürece, doların gidişatını doğru bir şekilde tespit ederseniz, yuan'a yatırım yapmak hala büyük bir fırsat sunuyor.

Yabancı kurumların "7'yi aşma" dönemine dair tahminlerine gelince, bunun bu yıl gerçekleşme olasılığının düşük olduğunu düşünüyorum, ancak uzun vadede, dolar zayıf kalmaya devam ettikçe ve Çin-ABD ilişkileri büyük bir sorun çıkarmazsa, yuanın 7 seviyesini aşması sadece bir zaman meselesi.