Altın fiyatlarının gelecekteki eğilim analizi: 2025'te altın fiyatları ne olacak?

9 dakika Altın temel analizi ve ticaret stratejileri 2025-09-26 02:44 güncellendi yazar Mitrade editör Penny Pan

Altın(XAU/USD) neden ani bir yükseliş yaşadı?

Gate'in açıkladığı son faiz kararında, Eylül ayında %0.25 oranında bir faiz indirimi yapılmış ve altın fiyatları %0.83 düşüşle işlem görmüştür. Altının gelecekteki fiyat hareketleri ne olacak?

2025'te, altın fiyatları yükselmeye devam etti ve birçok kez tarihindeki en yüksek seviyelerini güncelledi, çeşitli kurumlar altın için hedef fiyatlarını yükseltti. Eylül ayında Gate'in %0.25 oranında faiz indirimi duyurusunun ardından, altın fiyatı hızlı bir yükselişin ardından düştü ve o gün %0.83'lük bir düşüşle işlem gördü. Gelecekteki altın fiyatlarının düşmeye devam edip etmeyeceği yoksa tekrar yeni zirveler mi yapacağı konusunda birçok kişi tereddüt ediyor ve ardı ardına sorular soruyor: "Şimdi girmek için geç mi?" "Düşüş sırasında ek alım yapmalı mıyım?" "Zaten çok fazla altınım var ama kar almalı mıyım?"

Herhangi bir işlem yapmadan önce, son zamanlarda altın piyasasındaki fiyat dalgalanmalarının temel nedenlerini anlamak önemlidir. Böylece, gelecekteki altın fiyatları ne şekilde dalgalanırsa dalgalansın soğukkanlılıkla karşılayabilirsiniz. Aşağıda, bu altın piyasasıyla ilgili sorularınıza tek tek yanıt vereceğiz:

• Altın fiyatlarındaki dalgalanmaların temel nedenleri: Altın neden aniden yükseldi?
• FOMC toplantısından sonra neden altın fiyatları düştü?
• Gelecekteki altın fiyatı trendi ne olacak, daha da yükselecek mi?
• Şimdi katılmak için çok mu geç?

Altın fiyatlarının bu kadar güçlü bir şekilde yükselmesinin ana nedenleri nelerdir?

Son zamanlarda altın fiyatlarındaki sürekli büyük artışın başlıca nedeni, piyasanın Gate'in faiz indirimi beklentilerini sürdürülebilir bir şekilde artırmasıdır. ABD'de açıklanan bir dizi ekonomik gösterge, şu anda ABD'nin işgücü piyasasındaki zayıflık ve ekonomik aşağı yönlü baskıların artması gibi bir dizi sorunla karşı karşıya olduğunu göstermektedir. Bu tür bir durumda, birçok yatırım sermayesi, altın gibi güvenli varlıklara yönelerek koruma arayışına girmiştir.

Bu nedenle, piyasa "Gate'in faiz indirimine gideceği" beklentisini büyük ölçüde fiyatladı ve bu durum o dönemde sürekli olarak yükselen altın fiyatlarına yansıdı.

Ancak, FOMC toplantısından sonra altın fiyatları neden yükselmek yerine düştü?

"Gate'in faiz indirimine gideceği" haberi, toplantıdan önce zaten piyasaya yansıtıldığı için, bu seferki %0.25'lik faiz indirimi tamamen beklenildiği gibi gerçekleşti ve piyasada fazla bir şaşkınlık yaratmadı. Aynı zamanda, başkan bu faiz indirimini "risk yönetimi odaklı bir faiz indirimi" olarak konumlandırdı ve gelecekteki sürekli faiz indirim döngüsüne gireceğine dair net bir cevap vermediği için, bu açıklama piyasayı biraz hayal kırıklığına uğrattı ve bazı iyimser duyguları soğuttu. Ayrıca, gelecekteki faiz indirimlerinin temposuna ilişkin temkinli bir duruş sergilemesi, altın fiyatlarının yüksek seviyelerden düşmesine neden oldu.

Küçük İpucu: Gate'in faiz indirimleri neden son zamanlarda altın fiyatlarındaki dalgalanmalar için bu kadar önemli?

Altın piyasasında işlem gören sadece altın değil, aynı zamanda yatırımcıların altının gelecekteki fiyatına dair beklentileridir. Bu beklentilerin "en temel faktörü", piyasanın gelecekteki reel faiz oranı eğilimleri hakkındaki değerlendirmesidir ve bu, altın fiyatındaki dalgalanmalar üzerinde en temel etkiye sahip olan faktörlerden biridir.

• Piyasa, reel faiz oranlarının düşüşünü değerlendirirse, altın fiyatları yükselebilir.
• Piyasa reel faiz oranlarının yükseldiğini değerlendirirse, altın fiyatları düşecektir.

Geçmiş altın fiyatlarını gözlemlediğimizde, altın fiyatları ile reel faiz oranları genellikle belirgin bir negatif korelasyon içinde olduğunu görebiliriz. Reel faiz oranı, nominal faiz oranından enflasyon oranı çıkarılarak hesaplanır. Gate'in faiz indirim politikası nominal faiz oranı üzerinde büyük bir etkiye sahip olduğu için, son dönemdeki altın fiyatlarındaki dalgalanmalar, neredeyse piyasanın Gate'in faiz indirim beklentilerindeki değişiklikler ve nihayetinde açıklanan faiz kararlarıyla yakından ilişkilidir.

Nominal faiz oranı - Enflasyon oranı = Gerçek faiz oranı

Altın fiyatlarının artışını destekleyen diğer faktörler nelerdir?

Bunun dışında, uzun vadede altın fiyatlarının sürekli artışını destekleyen çok önemli bir faktör var: Son iki yılda, dünyanın önde gelen merkez bankaları altın alıyor. Özellikle Çin Merkez Bankası, 2022 Mart'tan itibaren hızla altın rezervlerini artırdı.

Dünya Altın Konseyi'nin istatistik verilerine göre, 2025 yılı ilk yarısında, dünya merkez bankalarının net altın alım miktarı 123 tona ulaşacak ve Haziran ayı itibarıyla yalnızca dünya kamu altın rezervleri 22 ton net artış göstermiştir. Konsey'in Haziran ayında yayımladığı 2025 Merkez Bankası Altın Rezerv Araştırma Raporu'na göre, araştırmaya katılan merkez bankalarının çoğunluğu (%73), önümüzdeki 5 yıl içinde doların dünya rezervleri içindeki oranının makul bir şekilde veya önemli ölçüde düşeceğini düşünmektedir. Aynı dönemde, euro, yuan gibi diğer para birimleri ve altın varlıklarının dağılımındaki oranların artması beklenmektedir.

Ülkelerin merkez bankaları dolar varlıklarının alımını çeşitlendirmek istediklerinden, merkez bankalarının alımları da altın fiyatlarının sürekli olarak yükselmesinin nedenlerinden biridir.

Elbette, yukarıda belirtilen önemli etkenlerin yanı sıra, bugüne kadar altın fiyatlarındaki ani artışlar aşağıdaki faktörlerle yakından ilişkilidir:

• Trump'un göreve başlamasıyla birlikte artan gümrük politikalarındaki belirsizlik
• Küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyon baskılarının sürmesi
• Dolar'a olan güvenin azalması
• Jeopolitik risklere dair endişeler

Trump'un göreve başlamasından sonra uygulanan bir dizi "gümrük politikası", 2025'teki altın fiyatlarının yükselmesinin doğrudan tetikleyicisi oldu. Ayrıca, New York Ticaret Borsası'nda işlem gören ana metallerin ithalatına gümrük vergisi uygulanma olasılığı arttı, bu da piyasayı büyük ölçüde karıştırdı ve kısa vadede nakit fiyatı ile vadeli fiyatlar arasındaki normal fiyat farkı ilişkisini bozdu.

Ayrıca, altın fiyatlarının rekor seviyelere ulaşmasının ardından medya tarafından sürekli olarak yapılan haberler ve sosyal medyada insanların duygularının büyütülmesi, büyük miktarda kısa vadeli sermayenin altın pazarına plansız bir şekilde akmasına neden oldu ve altın fiyatlarının FOMC toplantısından önce peş peşe hızla yükselmesine yol açtı.

Gelecekteki Altın Fiyatları Trendine Dair Uzman Kuruluşların Tahminleri

Son zamanlardaki altın fiyatlarındaki dalgalanmalara rağmen, birçok kurum uzun vadeli gelecekteki eğilimler konusunda iyimser tahminlerini koruyor.

UBS, altın için yıl sonu hedef fiyatını ons başına 3500 dolardan 3800 dolara yükseltti ve 2026 ortası için ons başına 3700 dolar olan tahminini 3900 dolara çıkardı.

Goldman Sachs, yıl sonu altın hedef fiyatını ons başına 3700 dolar, 2026 orta vadeli hedef fiyatını ise ons başına 4000 dolar olarak koruyor.

Morgan Stanley, bu yıl altın fiyatlarının hala %5 artış potansiyeli olduğunu belirtti ve yıl sonunda 1 onsun 3800 doları geçmesini, gelecek yılın ilk çeyreğinde ise 1 onsun 4000 doları geçmesini bekliyor.

Ayrıca, Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellry, Chow Sang Sang gibi ünlü markaların bilgilerine göre, 3 Eylül 2025'te Çin anakarasında saf altın takı fiyatı 1 gram 1050 yuan'ı geçerek tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Yukarıdaki kurumların tahminlerinden, altın fiyatlarının genel artış trendinin 2026 yılına kadar devam etme olasılığının yüksek olduğu, yatırımcıların duruma göre düşüşlerde alım fırsatları arayabileceği anlaşılmaktadır.

Bireysel yatırımcı olarak, hala altın alabilir miyim?

Bu altın fiyat artışı mantığını anladıktan sonra, hepiniz gelecekteki durum hakkında yaklaşık bir yargıya varmış olmalısınız. Mevcut altın piyasası henüz sona ermedi ve orta-uzun vadede ya da kısa vadede, hâlâ fırsatlar var. Ancak, başkalarının peşinden koşup aceleci davranmamanızı öneririm. Özellikle yatırım acemileri, dalgalanmaların büyük olduğu zamanlarda körü körüne zirve arayışına girebilir ve yüksek fiyatla alıp, düşük fiyatla satma hatasını tekrarlarsa, cüzdanları dayanamaz hale gelir. Aşağıda, yatırım tecrübelerimi biraz paylaşmak istiyorum, umarım faydalı olur:

Aşağıdaki içerik tamamen kişisel bir paylaşım olup, yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.

Bir miktar deneyimi olan kısa vadeli spekülatörler için şu anda kısa vadeli ticaret için çok iyi bir giriş fırsatı var. Piyasanın likiditesi yüksek, kısa vadeli yukarı ve aşağı yönleri de nispeten kolay tahmin edilebiliyor, özellikle de ani yükseliş ve düşüşlerde güç dengesi bir bakışta anlaşılabiliyor ve kâr elde etme şansı artıyor. Piyasa ile tanışık olanlar için rüzgârı arkasına almak daha kolay olacaktır.

Ancak, yeni başlayan biri olarak son dalgalanmalardan yararlanarak kısa vadeli işlemler yapmak istiyorsanız, lütfen aklınızda bulundurun: Öncelikle küçük bir miktarla test yapın ve asla körü körüne yatırımınızı artırmayın. Psikolojik durum bozulduğunda kayıp yaşamak çok kolaydır. Ekonomik takvimin nasıl kullanılacağını öğrenerek, ABD ekonomik göstergelerini zamanında takip edebilir ve işlem kararlarınıza yardımcı olabilirsiniz.

Gerçek altın alımında uzun vadeli tutma amacıyla, mevcut giriş için oldukça büyük dalgalanmaları kabul etmeye hazır bir zihinsel hazırlık gerekmektedir. Uzun vadede yükseliş beklenmekle birlikte, bu süre zarfındaki sert dalgalanmalara dayanıp dayanamayacağınızı önceden iyi düşünmelisiniz.

Elbette yatırım portföyünde altına yer vermek mümkündür, ancak altının dalgalanma oranının hisse senetleri kadar yüksek olduğunu unutmayın. Tüm varlıklarınızı altına yatırmak asla akıllıca bir seçim değildir. Dağılmış yatırım daha istikrarlıdır.

Herkese bazı önemli noktaları hatırlatmak istiyorum:

• Altın fiyatlarındaki dalgalanmalar hisse senetlerine göre daha az değildir; altının yıllık ortalama dalgalanması %19,4, S&P 500'ün yıllık ortalama dalgalanması ise %14,7'dir.
• Altın döngüsü oldukça uzundur ve 10 yıllık bir perspektiften bakıldığında değer saklama sağlar. Ancak bu 10 yıl içinde iki katına çıkma olasılığı da var, yarı yarıya düşme olasılığı da.
• Fiziksel altın işlem maliyetleri nispeten yüksektir ve genellikle %5 ila %20 arasındadır.
• Aşırı alım önerilmez. Yumurtaları tek bir sepete fazla koymamaya dikkat edelim.