FPGA çip pazarı: NVIDIA'nın büyümesi ve yatırım fırsatları üzerine teknik analiz

NVIDIA hissesinin dalgalanma ve FPGA piyasasıyla korelasyonu

NVIDIA (辉达) hisse senedi fiyatı 2024'ün ikinci yarısında büyük bir dalgalanma göstermektedir. ABD saatiyle 18 Haziran'da şirket değeri 3.34 trilyon dolarlık zirveye ulaştı ve geçici olarak Apple (AAPL) ve Microsoft (MSFT) değerini geçti, piyasa değeri açısından birinci oldu. Ancak, ardından NVDA'nın fiyatı düşmeye devam etti ve Haziran sonuna kadar %20'den fazla bir düzeltme göstererek, 2022 Eylül'ünden bu yana en kötü aylık performansı kaydetti. Şirket değeri yaklaşık bir buçuk ay içinde yaklaşık 800 milyar dolar azaldı. Ağustos başında hisse senedi fiyatı dip yaptıktan sonra, NVIDIA hisseleri yeniden yükseliş trendine döndü ve 11 Ekim'e kadar bir ayda %25 artarak hisse senedi fiyatı 134.80 dolara yükseldi ve Haziran'da kaydedilen 135.58 dolarlık zirveye yaklaştı.

NVIDIA konsepti yeniden dikkat çekerken, NVIDIA ile ilgili hisseler de dikkat çekiyor. Dünyanın en ileri düzeydeki çip üretim şirketlerinden biri olan Tayvan Entegre Devre Üretimi (TSMC, 2330.TW), 9 Ekim'de açıkladığı Eylül ayı konsolide finansal raporuna göre, bu ayki satış gelirleri geçmişteki en yüksek seviyeye ulaşarak 2 trilyon Yeni Tayvan Doları kaydetti.

FPGA Teknolojisi ve Pazarın Büyüme Görünümü

FPGA çip pazarı, 2025'te 13.7 milyar dolardan yıllık ortalama büyüme oranı (CAGR) %13.1 ile genişlemesi ve 2032'ye kadar 30.5 milyar dolarlık bir ölçeğe ulaşması öngörülmektedir. Teknoloji segmentleri açısından, SRAM teknolojisi pazara öncülük etmekte ve endüstriyel uygulamalar ile iletişim altyapılarındaki benimseme artmaktadır.

FPGA çipleri, AI çıkarım işlemlerindeki esneklik ve enerji verimliliği ile dikkat çekmekte olup, GPU ile karşılaştırıldığında belirli uygulamalara optimize edilebilme avantajına sahiptir. Veri merkezleri, otomotiv sanayii ve endüstriyel otomasyon pazarında talep artış eğilimindedir. 2025 yılı FPGA pazarının başlıca büyüme faktörleri aşağıdaki gibidir:

• AI/ML Hızlandırıcı olarak uygulama genişlemesi
• 5G/ORAN ağ altyapısının geliştirilmesi
• Kenar Hesaplama ile işlem verimliliğinin artırılması
• Otonom ADAS sistemindeki artan benimseme

Rekabet Durumu ve Başlıca Şirket Analizi

2025 yılında FPGA pazarında, Intel liderliğini sürdürecek ve AMD (eski Xilinx) ile Lattice onu takip edecek. Pazar büyüklüğünün yaklaşık 111.4 milyar dolar olması bekleniyor ve Microchip ile Achronix gibi rakipler de belirli bir pazar payı elde ediyor.

Yarı iletken üretim düğümleri konusunda TSMC, 7nm ve 5nm süreçlerinde liderliği elinde tutmakta ve 3nm'ye geçişi hızlandırmaktadır. Öte yandan, Intel Foundry Services 2025'te 18A düğümünde rekabet gücünü artırmayı hedeflemektedir. Pazarın arz-talep dengesi, büyük şirketler arasındaki rekabetten etkilenmektedir.

Bölgesel Pazar Görünümü ve Risk Faktörleri

Bölgelere göre, Kuzey Amerika pazarının 2030 yılına kadar 46,25 milyar dolarlık bir büyüklüğe ulaşması bekleniyor ve Çin pazarının da teknoloji yatırımlarının hızlanması ile büyük bir büyüme göstermesi öngörülüyor. Avrupa ve APAC (Çin hariç) de teknolojik yeniliklerin ilerlemesi ile pazarın genişlemesi bekleniyor.

2025 yılındaki düzenleyici ortamda, ABD ve Çin arasındaki ihracat düzenlemeleri FPGA'nın dünya satışlarını etkilemektedir. Amerika Birleşik Devletleri, çip ihracatındaki açıkları kapatmayı amaçlayan politikalarını güçlendirirken, Çin ise "Büyük Fon" aracılığıyla FPGA geliştirmeye yönelik yoğun yatırımlar yapmaktadır. Bu politika değişiklikleri, küresel yarı iletken tedarik zincirini etkilemektedir.

FPGA çip yatırımıyla ilgili risk faktörleri arasında, teknolojinin eskimesi, tedarik zincirinde yaşanan aksaklıklar, piyasa rekabetinin artması ve düzenleyici ortamın değişmesi sayılabilir. Bu unsurlar yatırım kararlarında dikkatlice değerlendirilmelidir.

NVIDIA ile İlgili Hisseler ve Yatırım Değeri Analizi

NVIDIA pazarının hızlı büyümesiyle birlikte, FPGA teknoloji şirketlerine de yatırım fırsatları ortaya çıkıyor. Özellikle AI altyapısının genişlemesi ile birlikte, esneklik ve belirli uygulamalara yönelik optimizasyon sağlayabilen FPGA tamamlayıcı bir rol oynamaktadır.

FPGA pazarı 2025'ten 2033'e kadar yıllık ortalama %12,6 büyüme oranına sahip olmasının yanı sıra, piyasa değeri 2035 yılına kadar 32,3 milyar dolara ulaşması bekleniyor. 2025 yılı için değerlendirme göstergeleri yüksektir ve yatırımcıların güçlü ilgisini yansıtmaktadır. Son dönemdeki M&A faaliyetlerinde büyük ölçekli projeler görülmekte ve büyüme beklentilerine bir prim eklenmektedir. IPO faaliyetleri de sağlam bir şekilde devam etmekte olup, piyasanın geleceğine olan güveni göstermektedir.

Şirketin gelir büyümesi ve brüt kar marjı trendine bakıldığında, FPGA pazarı genel olarak 2024'te 12.1 milyar dolardan 2029'da 25.8 milyar dolara, %16'dan fazla bir CAGR ile büyümektedir. Yüksek performanslı cihaz segmentinde özellikle yüksek karlılık korunmakta ve veri merkezleri ile bulut bölümü gelir büyümesinin ana itici güçleri olmaktadır.