Yarı iletken yatırım seçkisi: 2025'te takip etmeniz gereken en yüksek potansiyele sahip on çip hissesi

Yarı iletkenler, küresel dijital ekonominin ana itici gücü olarak modern teknoloji endüstrisinin yeni petrolü olarak adlandırılmakta ve küresel bilgi teknolojisi endüstrisinin gelişiminde kritik bir rol oynamaktadır. Yarı iletkenler aslında elektronik cihazların beyni olup, elektronik ürünlere akıllı işleme ve bilgi depolama yeteneği kazandırmaktadır.

Sektör ekosisteminin sürekli gelişimi ile birlikte, yarı iletken teknolojisinin sanayi 4.0, bulut bilişim, 5G, yenilenebilir enerji araçları gibi alanlardaki uygulamaları sürekli genişlemektedir. Özellikle AI teknolojisinin hızlı gelişimi, yarı iletken endüstrisini yeni bir büyüme döngüsüne daha da ileriye taşımaktadır.

Bu makale yarı iletken endüstrisinin yapısını derinlemesine analiz edecek ve size 2025 yılı için en değerli on yarı iletken hisse senedini sunacak.

Yarı İletken Sektör Zinciri Yapı Analizi

Yarım iletken sanayisi Amerika Birleşik Devletleri'nden kaynaklanmakta olup, ardından Japonya, Güney Kore, Tayvan ve Çin anakarasına yayılmaktadır. Sanayi iş bölümü giderek dikey entegrasyon modeli ( IDM )'dan uzmanlaşmış iş bölümü sistemine dönüşmüştür ve çip tasarımı ( Fabless ), wafer üretimi ( Foundry ) ve paketleme-test ( OSAT ) gibi uzmanlaşmış aşamalar oluşturulmuştur.

| Sanayi Bölümü Modeli | Temsilci Şirket | Ticari Özellikler | | --- | --- | --- | | IDM Modu | Samsung, Texas Instruments (TXN), Intel (INTC) | Sermaye yoğun, dikey entegrasyon, yönetim karmaşıklığı yüksek | | Yonga Tasarımı ( Fabless ) | NVIDIA ( NVDA ), Qualcomm ( QCOM ), Broadcom ( AVGO ) | Düşük varlık, AR-GE yoğun, yüksek kâr marjı, piyasa dalgalanma riski yüksek | | Yarı İletken Üretimi ( Foundry ) | TSMC (, GlobalFoundries ) | Ağırlıklı varlıklar, yüksek teknoloji engelleri, belirgin ölçek ekonomisi | | Yarı İletken Ekipman ve Malzemeleri | ASML(, AMAT) | Teknik engeller yüksek, Ar-Ge yatırımları büyük, endüstri döngüsünden belirgin şekilde etkileniyor |

Yatırım açısından bakıldığında, çip tasarımı, wafer üretimi ve yarı iletken ekipmanları sektörlerine odaklanmanız önerilir. Bu üç alan, yüksek endüstri engelleri ve teknik avantajlara sahip olup, "uzun yokuş, kalın kar" özellikleri göstermektedir ve orta-uzun vadeli yatırım değeri belirgin bir şekilde yüksektir.

Yarı İletken Sektörü Lider Şirket Analizi

Piyasa değeri büyüklüğü, teknik avantajlar ve gelecekteki büyüme potansiyeline dayanarak, şu anda yarı iletken endüstrisinin en temsilci şirketleri şunlardır:

| Şirket Adı | Kod | Sektör Pozisyonu | Lokasyon | Piyasa Değeri( Dolar) | Temettü Oranı | Fiyata Göre Kazanç Oranı | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Nvidia | NVDA | Çip Tasarımı | ABD | 2.19 Trilyon | 0.02% | 73.54 | | TSMC | TSM | Çip Üretimi | Tayvan | 7172 milyar | %1.60 | 27.30 | | Broadcom | AVGO | Çip Tasarımı | ABD | 622.8 milyar | %1.60 | 49.74 | | ASML | ASML | Yarım iletken ekipmanı | Hollanda | 365 milyar | 0.83% | 47.61 | | Süper Mikro Yonga | AMD | Çip Tasarımı | Amerika | 254.3 milyar | 0.00% | 296 | | Qualcomm | QCOM | Çip Tasarımı | Amerika | 184.8 milyar | %1.90 | 24 | | Uygulama Malzemeleri | AMAT | Yarı İletken Ekipmanları | ABD | 1690 Milyar | 0.63% | 23.9 | | Texas Instruments | TXN | Çip Tasarımı/IDM | Amerika | 161.5 milyar | %2.90 | 27.64 | | Intel | INTC | Çip Tasarımı/IDM | Amerika | 135.7 milyar | %1.60 | 32.8 | | Micron Technology | MU | Bellek | Amerika | 127.1 milyar | 0.40% | Zarar | | Ram Araştırma | LRCX | Yarı iletken ekipmanları | Amerika | 1210 milyar | 0.86% | 34 | | United Microelectronics Corporation | UMC | Wafer İmalatı | Tayvan | 19.5 Milyar | %7 | 10.5 | |奇景光電| HIMX | Çip Tasarımı | Tayvan | 8.81 Milyar | 7.30% | 17.38 |

2025 Yılında En İyi 10 Yarım İletken Yatırım Hedefinin Analizi

Yukarıda bahsedilen şirketler arasından, en fazla yatırım potansiyeline sahip 10 yarı iletken hissesi seçtik. Bu şirketler, her bir alt alanda lider olup, benzersiz çekirdek rekabet avantajlarına ve sağlam mali performansa sahiptir.

( 1. Texas Instruments: Analogue Yonga Alanında Egemen

Ana İşletme: Simülasyon Çip Tasarımı ve Üretimi Kod: TXN
Piyasa Değeri: 1615 milyar dolar Fiyat Kazanç Oranı: 27.64
Temettü Oranı: 2.90%

Temel Rekabet Gücü:

• Simülasyon çip alanında küresel lider, ürün yelpazesi en kapsamlı olanıdır.
• Dikey entegrasyon üretim modeli, kendi wafer fabrikasının sağladığı maliyet avantajı
• Endüstri ve otomotiv elektroniği pazarında birinci, müşteri sadakati yüksek

Texas Instruments, analog çip alanına odaklanmaktadır ve ürünleri endüstri, otomotiv, iletişim ve kişisel elektronik cihazlarda geniş bir şekilde kullanılmaktadır. Analog çip teknolojisinin bariyerleri yüksektir, ürün yaşam döngüsü uzundur ve kopyalanması ve aşılması dijital çiplere göre belirgin şekilde daha zordur.

Şirket, on yılların Ar-Ge birikimi ve dikey entegrasyon üretim yeteneği ile geniş bir koruma çukuru oluşturmuştur. Şu anda fiyat/kazanç oranı 27 kat, AI kenar hesaplama ve otomotiv elektroniği alanındaki sürekli büyümesi dikkate alındığında, değerleme makul bir aralıkta.

) 2. Nvidia: AI çiplerinin tartışmasız lideri

Temel İşletme: GPU tasarımı ve yapay zeka hesaplama platformu Kod: NVDA Piyasa Değeri: 2.19 trilyon dolar Fiyat/Kazanç Oranı: 73.54
Temettü Oranı: 0.02%

Temel Rekabet Avantajı:

• CUDA ekosistemi yüksek engeller oluşturur, yazılım ve donanımın birleşim avantajları belirgindir
• AI eğitim ve çıkarım çipleri pazar payı %80'den fazla
• Veri merkezlerini, otonom sürüş gibi yeni alanları sürekli genişletmek

NVIDIA, dünya çapında önde gelen grafik işlemci tasarım şirketi olarak, AI hesaplama altyapısının temel tedarikçisi haline başarıyla dönüşmüştür. Profesyonel veri analizlerine göre, üretken AI'nın GPU talebi sürekli artacaktır ve NVIDIA bu alanda baskın bir avantaja sahiptir.

Şirketin ana geliri veri merkezleri ve oyun işinden gelmekte olup, otomotiv işine de aktif olarak genişlemektedir. Mevcut değerleme yüksek olsa da, AI uygulamalarının sürekli genişlemesi ve teknik engelleri göz önüne alındığında, NVIDIA'nın uzun vadeli yatırım değeri taşımaya devam ettiği değerlendirilmektedir.

( 3. Broadcom: İletişim Çipleri ve Yazılım Entegrasyonu Lideri

Ana İş: Çeşitlendirilmiş yarı iletken çözümleri Kod: AVGO Piyasa Değeri: 6228 milyar dolar F/K Oranı: 49,74 Temettü Oranı: 1.60%

Temel Rekabet Gücü:

• Ağ çipleri ve depolama kontrolcüleri pazarındaki hakimiyet
• 5G baz istasyonu ana bileşen tedarikçisi
• VMware'yi satın alarak kurumsal yazılım işini güçlendirmek

Broadcom, veri merkezi ağları, depolama, kurumsal uygulamalar ve akıllı telefonlar gibi alanlarda yarı iletken çözümleri sunmaya odaklanmıştır. Şirket, ürün yelpazesini ve pazar payını sürekli genişleten agresif bir birleşme ve devralma stratejisi benimsemektedir.

Broadcom'un finansal performansı sağlam, gelir ve kar marjı sürekli artıyor. Şirket, veri merkezlerine yüksek performanslı ağ çözümleri sağlayarak AI altyapı inşasına aktif olarak katılıyor ve AI hesaplama dalgasından sürekli olarak fayda sağlaması bekleniyor.

) 4. Qualcomm: Mobil İletişim Çipleri Lideri

Ana İş Alanı: Mobil İşlemciler ve İletişim Bant Çipleri Kod: QCOM Piyasa Değeri: 1848 milyar dolar Fiyat/Kazanç Oranı: 24 Temettü Oranı: 1.90%

Ana Rekabet Gücü:

• 5G baz bantı çipinin küresel pazar payı %50'yi aşıyor.
• İletişim patent portföyü en kapsamlı, lisanslama işlerinin yüksek kâr marjı
• Mobil cihazlardan otomobillere, nesnelerin internetine genişleme

Qualcomm, dünya çapında lider bir kablosuz iletişim teknolojisi inovasyon şirketidir. Ana işleri arasında mobil işlemciler ###QCT### ve patent lisanslaması ###QTL### bulunmaktadır. 5G baz istasyonu çiplerinin en büyük tedarikçisi olarak Qualcomm, dünya genelindeki büyük akıllı telefon üreticileriyle derin işbirlikleri kurmuştur.

Şirketin mevcut fiyat-kazanç oranı yalnızca 24 kat, bu da yarı iletken endüstrisinin ortalama seviyesinin oldukça altında. AR/VR, araç ağları ve endüstriyel nesnelerin interneti pazarlarının genişlemesiyle birlikte, Qualcomm'un hedef pazar alanı mevcut 100 milyar dolardan 2030'da 700 milyar dolara yükselecek.

( 5. Süper Mikro Yarı İletken: CPU ve GPU İkili Gelişiminin Zorluğu

Ana İş: CPU, GPU tasarımı Kod: AMD
Piyasa Değeri: 2543 milyar dolar F/K Oranı: 296 Temettü Oranı: 0%

Kilit Rekabet Avantajı:

• x86 mimari işlemci pazar payı sürekli artıyor
• EPYC sunucu işlemcilerinin performans avantajları belirgindir.
• Veri merkezi GPU ürün yelpazesi hızla genişliyor

AMD, işlemci ve grafik yongalarının tasarım ve Ar-Ge'si ile uğraşmaktadır. Son yıllarda, gelişmiş üretim süreçleri ve mimari yenilikler sayesinde, PC ve sunucu işlemci pazarında önemli bir sıçrama gerçekleştirmiştir. Şirket, Microsoft, Sony gibi firmalarla uzun vadeli iş birlikleri kurmayı başarmış ve oyun konsolları için özel işlemciler sağlamıştır.

Mevcut piyasa değeri yüksek olmasına rağmen, veri merkezi işinin büyümesi ve MI300 serisi AI hızlandırıcılarının piyasaya sürülmesi ile AMD'nin hızlı kar artışı sağlaması ve değerleme farkını azaltması bekleniyor. Şirketin 7nm ve daha ileri teknolojilerdeki ürün yerleşimi, pazar payını sürekli olarak genişletmesine yardımcı olacak.

) 6. Asmolar: Işık yazıcıları tekelleştiren tedarikçi

Temel İşletme: Yarı iletken litografi ekipmanları Kod: ASML Piyasa Değeri: 3650 milyar dolar Fiyat/Kazanç Oranı: 47.61 Temettü Oranı: 0.83%

Temel Rekabet Avantajı:

• EUV litografi cihazı küresel tek tedarikçisi
• TSMC, Samsung, Intel gibi yarı iletken fabrikalarıyla derin bir bağ kurma
• Yüksek kaliteli fotolitografi teknolojisi geliştirme devam ediyor

ASML, yarı iletken litografi makinelerinin araştırma ve geliştirilmesine ve üretimine odaklanmaktadır ve bu, gelişmiş süreç çip üretimi için kritik ekipman tedarikçisidir. Şirket, aşırı ultraviyole (EUV) litografi teknolojisi alanında mutlak bir tekel konumundadır ve TSMC gibi wafer fabrikalarının stratejik ortaklarıdır.

Yarı iletken endüstri zincirinin en vazgeçilmez unsurlarından biri olarak, ASML'in uzun vadeli büyüme potansiyeli göz ardı edilemez. Çip üretimi daha ileri süreçlere geçtikçe, yüksek kaliteli litografi ekipmanına olan talep sürekli artacak ve ASML'in sağlam bir kârlılık sağlaması bekleniyor.

7. Uygulama Malzemeleri: Yarı iletken işlem ekipmanları lideri

Temel İşletme: Yarı iletken üretim ekipmanları ve malzemeleri Kod: AMAT Piyasa Değeri: 1690 milyar dolar Fiyat/Kazanç Oranı: 23.9
Temettü Oranı: 0,63%

Temel Rekabet Avantajı:

• İnce film kaplama ekipmanı pazarında birinci
• En kapsamlı üretim kontrol ekipmanları seti
• Gelişmiş paketleme ekipmanları alanında lider

Applied Materials, dünyanın en büyük yarı iletken üretim ekipmanları ve hizmet sağlayıcılarından biridir ve esas olarak ince film kaplama, aşındırma, ölçme ve test gibi kritik işlem ekipmanları sunmaktadır. Şirket ürün yelpazesi, ön süreçten arka sürece kadar tam bir süreci kapsamaktadır.

Şirketin piyasa kazanç oranı yalnızca 23.9 kat, yarı iletken ekipman tedarikçileri arasında makul bir seviyede yer alıyor. Yarı iletken üretim sürecinin karmaşıklığının artması ve kapasite genişlemesi ile birlikte, uygulama materyallerinin sektör sermaye harcamalarındaki artıştan sürekli olarak fayda sağlaması bekleniyor.

8. TSMC: Tartışmasız Yarı İletken Üretim Lideri

Ana İş: Wafer üretim hizmetleri Kod: TSM Piyasa Değeri: 7172 milyar dolar F/K Oranı: 27.3 Temettü Oranı: 1.60%

Temel Rekabet Avantajı:

• Gelişmiş üretim teknolojisi dünyayı 2 yıldan fazla süredir lider durumda.
• Yüksek kaliteli çip üretim pazarındaki pazar payı %80'i aşıyor.
• Müşteri portföyü en kaliteli olanlar arasında Apple, NVIDIA, AMD gibi şirketler bulunuyor.

TSMC, dünyanın en büyük özel yarı iletken üretim şirketidir ve en ileri üretim teknolojisi ile en kapsamlı üretim kapasitesine sahiptir. Şirket, çip tasarım şirketlerine üretim hizmetleri sunmaya odaklanmakta olup, müşterileri cep telefonları, PC, ağ, otomotiv gibi çeşitli alanlarda bulunmaktadır.

Pazar analizine göre, TSMC yarı iletken sektöründe en güvenli olanıdır.