USD/INR, Amerikan baskısı altında Rupi'nin çökmesiyle alarm verici seviyelere ulaşıyor.

• Rupi, Dolar karşısında yıkıcı bir şekilde 88.45'e düştü ve Hindistan'ın etkileyici %7.8 GSYİH büyümesine rağmen tarihi dipleri işaret ediyor
• Trump'un intikamcı %50 gümrük tarifesi artışı - Rusya'dan petrol alımları nedeniyle Hindistan'ı cezalandırdığı iddia edilen - ihracat rekabetçiliğini yok ediyor
• Yabancı yatırımcılar, sadece Temmuz ve Ağustos aylarında 94,569.6 crore Rs. değerinde bir miktarı boşaltarak Hindistan pazarlarından topluca kaçtı

Bu Pazartesi, Rupinin tüm zamanların en düşük seviyelerine yakın açıldığını hayretle izledim. USD/INR paritesinin 88.45 civarında seyretmesi yalnızca bir rakamı temsil etmiyor - bu, Amerika'nın Hindistan'ın egemen ticaret kararlarına karşı ekonomik zorbalık taktiklerinin doğrudan bir sonucudur.

Beyaz Saray'ın geçen ay tarifeleri %25'ten %50'ye çıkarması, "Moskova'nın savaşını finanse etmek" hakkında kendini haklı çıkaran retoriklerin arkasına gizlenmiş ekonomik savaş olmaktan başka bir şey değil. Amerika'nın kendi jeopolitik karmaşalarını düşündüğünüzde, ikiyüzlülük nefes kesici.

Yabancı para, alarm verici bir hızla gemiyi terk ediyor. Cuma günü yalnızca, Yabancı Kurumsal Yatırımcılar, Hindistan hisse senetlerinden 8,312.66 crore Rs. sattı. İki aylık göç, neredeyse 95,000 crore Rs. ile, Mart-Haziran döneminde giren mütevazı 24,011.43 crore Rs.'yi tamamen sildi. Açıkçası, bu büyük çıkışlar, gelişen piyasaların Batı ekonomik politikalarının kaprislerine ne kadar savunmasız olduğunu ortaya koyuyor.

Özellikle sinir bozucu olan, bu para birimi çöküşünün Hindistan'ın olağanüstü ekonomik dayanıklılığına rağmen gelmesidir - %7.8 GSYİH büyümesi beklenen %6.6'yı önemli ölçüde geride bıraktı. Ancak bu etkileyici ekonomik performans, küresel döviz piyasalarının doların hareketlerine odaklanmaya devam etmesi durumunda hiçbir anlam ifade etmiyor.

Piyasada etki eden güçler

Dolar Endeksi zayıflık gösteriyor, aylık düşük seviyesi olan 97.70 civarında işlem görüyor, ancak paradoksal bir şekilde, Rupee değer kaybetmeye devam ediyor. Bu kopukluk, gelişen piyasa para birimlerinin nasıl değerlendirildiğine dair daha derin yapısal sorunları ortaya koyuyor.

CME FedWatch aracıyla, Fed'in Eylül ayında faiz indirmesi için piyasa beklentileri %87,6'ya ulaştı. Yatırımcılar Amerika'nın para politikasını gevşeteceğine açıkça bahse giriyor, ancak bu, Rupee'nin güçlenmesine yansımadı.

Belki de en endişe verici olan, ABD'de ortaya çıkan anayasal krizdir; Trump'ın tarife programı Washington yargıçları tarafından "yasadışı" olarak ilan edildi ve Fed'in bağımsızlığına yönelik doğrudan saldırısı, Yönetici Lisa Cook'un görevden alınmaya çalışılmasıyla gerçekleşti. Bu eylemler doların güvenilirliğini sarsıyor olmalı, ancak bir şekilde yeşil dolar dayanıklılığını korurken, Rupee zorluklar yaşıyor.

Teknik görünüm karamsar kalmaya devam ediyor

Teknik olarak, USD/INR keşfedilmemiş bir alana girmiştir. Parite, 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama (87.60)'in üzerinde yükseliş eğiliminde kalmakta ve RSI'nın 60'ın üzerinde olması yeni yukarı yönlü ivmeyi doğrulamaktadır. 89.00 psikolojik bariyeri, daha fazla Rupi değer kaybının kaçınılmaz olduğu bir sonraki kritik eşik olarak belirmektedir.

RBI'nin bu akışı aktif müdahalelere rağmen durduramıyor gibi görünmesi ve Modi-Xi diplomatik yakınlaşmasının piyasalarda minimal etki yaratmasıyla birlikte, Rupee'nin yakın geleceği artan ABD-Hindistan ticaret gerginlikleri arasında giderek daha belirsiz görünüyor.