Las Vegas Strip'ine bu gelir eylemiyle bahis yapın

Anahtar noktalar

• Vici Properties, ABD'deki kumarhane gayrimenkullerinin en büyük sahibi olup, Las Vegas Strip'te önemli bir portföyü bulunmaktadır.

• Sıkı operasyon fonu yönlendirmeleri (AFFO) ve daha gevşek bir para politikası olasılığı tarafından desteklenen REIT, bu yıl daha geniş gayrimenkul endekslerini büyük ölçüde aşmaktadır.

• Sürekli büyüyen bir temettü ve oyun mülklerinin ötesine geçme çabaları, Vici'yi gayrimenkul sektöründe uzun vadeli bir kazanan yapabilir.

Las Vegas'ı ziyaret eden turistler, masalarda veya slot makinelerinde şanslarını denemek için gidenler, muhtemelen Strip'i süsleyen devasa kumarhane tatil köylerinin kazananların cebinden inşa edilmediğine dair yaygın bir sözü duyarlar.

Her ne kadar sıradan bir ifade gibi görünse de, bu, Günah Şehri ve diğer kumar merkezlerindeki finansal kartların nasıl dağıldığına dair doğru bir değerlendirmedir. Ancak, Amerikan kumar cennetini ziyaret eden cesur gelir yatırımcıları, kimin kumar şirketleri için servetler yaratılan binalara sahip olduğunu merak edebilir ( ve genellikle kumarbazlar tarafından kaybedilir ). Birçok durumda, cevap Vici Properties (NYSE: VICI).

2017 yılında Caesars Entertainment'dan ayrılan Vici, Las Vegas'ın en ikonik mülklerinden bazılarının gayrimenkul varlıklarına sahiptir; bunlar arasında Caesars Palace, MGM Grand ve The Venetian gibi birçok diğer mülk bulunmaktadır.

Sektör jargonunda, Vici, insanların deneyim yaşamak için gittiği yerlerin sahibi olduğu anlamına gelen "deneyimsel" bir gayrimenkul yatırım trustu (REIT) olarak bilinir. Bununla birlikte, yeni yatırımcılar Vici'nin aslında olduğu kadar bir isteğe bağlı harcama hikayesi olduğu sonucuna varabilir, ancak gerçek farklıdır ve bu olumlu bir şeydir.

Yatırımcılar Las Vegas'tan ayrılıyor, ancak Vici güçlü kalıyor

MGM Resorts International hisseleri yılın başından bu yana, 4 Eylül itibarıyla %6,87 oranında arttı, rakibi Caesars ise neredeyse %23 düştü. Bunlar Vici'nin en önemli iki kiracısı. Las Vegas Ziyaretçi ve Kongre İdaresi (LVCVA), kuzey komşularımızı Las Vegas'a geri dönmeleri için ikna etme umuduyla yakın zamanda Kanada'ya bir heyet gönderdi.

Ancak, Vici S&P 500'ü geçiyor (SNPINDEX: ^GSPC). Ne oluyor?

Cevap basit: Vici'nin Las Vegas'taki turizmin yoğun olmasına ihtiyacı yok, para kazanmak için. Kiracılar, işlerinin nasıl gittiğine bakılmaksızın kiralarını ödemek zorundadır. İşte bu şekilde, mülklerinin %48'inin Las Vegas'ta olduğu bir REIT, orada turizm geride kalsa bile piyasayı geride bırakıyor.

Las Vegas'taki turizmin düşüşü gibi daha zorlu ekonomik testleri aşma kapasitesi konusunda şüpheci olanlar için bu soru, koronavirüs pandemisi sırasında en karanlık günlerde yanıtlandı. O zamanlar, Günah Şehri'ndeki turizm sadece azalmadı, aynı zamanda yoktu. Oradaki ve ülke genelindeki kumarhanelerde ışıklar kapalıydı, ancak Vici 2020'de kiralarının %100'ünü tahsil etti.

Aslında, Vici, küresel sağlık krizinden daha güçlü bir şekilde çıkmayı başardı ve bu da ona Ağustos 2021'de 17.2 milyar dolara MGM Growth Properties'yi satın aldığını duyurma fırsatı verdi. Bu anlaşma, MGM'i yıllık nakit kira açısından REIT'in en büyük ikinci kiracısı haline getirirken, Vici'yi Las Vegas'taki en büyük kumarhane gayrimenkulü sahibi yaptı.

Vici'nin Saygıdeğer Temettüsü

Yatırımcıların gayrimenkul hisselerine yönelmesinin başlıca nedenlerinden biri temettülerdir. Sektör, Temettü Kralları'nın evidir ve Vici bu seçkin bölgeye katılmak için iyi bir yolda. 4 Eylül'de, REIT, hisse başına çeyrek dönem temettüsünü 0,45 $ olarak artıracağını duyurdu ve yıllık ödemeyi 1,68 $'dan 1,80 $'a yükseltti. Bu, 2018'den bu yana yaklaşık %80'lik bir büyümeyi temsil ediyor.

Yönetim, temettünün önemini kabul ediyor. Vici'nin birinci çeyrek sonuçlarına ilişkin telefon konferansında, CEO Edward Pitoniak, sahibinin hisse senedi fiyatını artıran "temel önemi" vurguladı. İkinci çeyrek çağrısında bunu tekrar vurgulayarak, "temettülerin getirilerine katkısının önemli ölçüde artabileceğini" belirtti.

Elbette, akıllı hisse senedi yatırımcıları bir şirketin mevcut temettü yükümlülüklerini yerine getirme ve bu ödemeleri uzun vadede sürekli olarak artırma yeteneğinin gerçekten önemli faktörler olduğunu bilirler. Vici, 2025 yılı için (AFFO) düzeltilmiş işletme fonu rehberliğini önceki 2.33-2.36 $ aralığından 2.35-2.37 $ aralığına yükselterek bunun bir görünümünü sağladı.

AFFO'yu sadece başka bir yatırım kısaltması olarak göz ardı etmeyin. REIT'ler söz konusu olduğunda kritik öneme sahiptir. Gayrimenkul sahibinin sürekli nakit çıkışını değerlendirmek için profesyonellerin güvendiği bir ölçüdür, ayrıca temettünün sürdürülebilirliğini de içerir.

Vici, Las Vegas'tan çok daha fazlası

Vici'den bahsederken, REIT'in Las Vegas Strip'inin en büyük gayrimenkul sahibi olduğunu belirtmek kesinlikle önemlidir ve oradaki mülk portföyünü gözden geçirmek, belki de kumarbazlar ve kumarhane hisselerine ilgi duyanlar için eğlenceli bir aktivite olabilir. Ancak yanılmayın: Vici'nin hikayesinde Las Vegas'tan daha fazlası var.

Toplamda, 15 eyalet ve bir Kanada bölgesinde 54 oyun tesisinin gayrimenkullerine sahiptir; bunlar arasında Indiana, Iowa ve Louisiana gibi iç pazarlar da bulunmaktadır. Las Vegas'ta ve ötesinde büyüme alanı var. ABD'de 1,000'den fazla ticari ve kabile casinoları bulunmasına rağmen, Vici ve rakibi Gaming & Leisure Properties birlikte yalnızca 122'sine sahiptir.

Vici'nin şapkasında başka bir kalemi var, muhtemelen hafife alınmış. Kumarhane alanının dışında bir dizi mülke sahip ve yatırım yapıyor. 38 Lucky Strike bowling salonunun sahibi. Neredeyse iki yıl önce, New York'taki ünlü Chelsea Piers için ( milyon taahhüt etti ve haziranda, REIT, One Beverly Hills'deki sermaye taahhüdünü - evet, o Beverly Hills'deki - ) milyondan $550 milyona çıkardı.

Vici ayrıca Canyon Ranch ve Great Wolf Lodge gibi yerlere de finansman sağlamıştır ve oyun REIT'i olarak bilinse de, kitabında daha fazla bölüm olduğunu doğrulamaktadır.

Yani, "ev her zaman kazanır" eski atasözünü düşünen yatırımcılar $300 ve bahisçiler $450 için endişelenmeyin. Ev sahibine Vici ile bahse girmeyi düşünün.