ECB, Büyük Kesintiler Sırasında Ödeme Sürekliliğini Sağlamak İçin Dijital Euro Tasarımını Önceliklendiriyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB), büyük finansal ve teknik kesintiler sırasında operasyonel sürekliliği sürdürebilen bir dijital euro geliştirilmesinin kritik önemini vurgulamıştır. Kurumun stratejisi, euro bölgesi genelinde kesintisiz ödeme erişimini sağlamak için bölgesel izolasyon ile dayanıklı bir dağıtılmış işlem altyapısı inşa etmeye odaklanmaktadır.

ECB'nin Dayanıklılık Odaklı Dijital Euro Tasarımı

ECB İcra Kurulu üyesi Piero Cipollone, dijital euro önerisini Avrupa Parlamentosu'na sundu ve merkez bankası dijital para birimi (CBDC)'ün, bankacılık krizleri, siber saldırılar ve elektrik kesintileri gibi ciddi kesintiler sırasında bile sürekli ödeme erişimini garanti etmesi gerektiğini vurguladı. Öneriye göre, dijital euro fiziksel nakit ile tamamlayıcı bir rol üstlenecek ve güvenli, evrensel olarak kabul edilen bir dijital ödeme alternatifi sunarak geliştirilmiş direnç özellikleri sağlayacaktır.

Cipollone, dijital ödemelerin günlük işlemlerde giderek daha yaygın hale geldiğini, ancak jeopolitik riskler, operasyonel başarısızlıklar ve siber güvenlik tehditlerine karşı savunmasız kalmaya devam ettiğini belirtti. Finlandiya Körfezi'ndeki sabotaj edilmiş deniz altı kabloları ve İspanya ile Portekiz'i etkileyen önemli elektrik kesintileri gibi son olayları, daha dayanıklı ödeme sistemlerine olan ihtiyacı destekleyen kanıtlar olarak gösterdi.

Nakit gibi, dijital euro herkesin euro bölgesinde her zaman ödeme yapmasına olanak tanıyacak ve tüm Avrupalılar için kapsayıcılığı koruyacaktır.

Avrupa Parlamentosu'ndaki İcra Kurulu üyesi Piero Cipollone'un tam konuşmasını okuyun pic.twitter.com/mkWXzroexU

— Avrupa Merkez Bankası (@ecb) 4 Eylül 2025

Maksimum Dayanıklılık için Teknik Mimari

ECB tarafından önerilen teknik mimari, yerel kesintiler sırasında hizmetin devamlılığını sağlamak için en az üç coğrafi olarak izole bölgedeki sunucularla dağıtılmış bir işlem altyapısını içermektedir. Dijital euro uygulaması doğrudan ECB tarafından desteklenecek ve kullanıcıların birincil sağlayıcıları operasyonel sorunlar yaşadığında farklı ödeme sağlayıcıları arasında geçiş yapmalarını sağlayan çoklu sağlayıcı işlevselliği ile tasarlanacaktır.

Öneride vurgulanan önemli bir dayanıklılık özelliği, internet bağlantısının kesilmesi durumunda bile işlemlerin devam etmesini sağlayan çevrimdışı ödeme yeteneklerinin entegrasyonudur. Bu çevrimdışı işlevsellik, sürekli bağlantı gerektiren mevcut birçok dijital ödeme çözümüne göre önemli bir teknik avantajı temsil etmektedir.

Finansal kapsayıcılık, tasarım sürecinde önceliklendirilmiş olup, ECB, savunmasız ve dijital olarak dışlanmış nüfuslarla odak grupları da dahil olmak üzere kapsamlı kullanıcı araştırmaları gerçekleştirmiştir. Ortaya çıkan arayüz tasarımı, çeşitli dijital okuryazarlık seviyelerine ve fiziksel yeteneklere sahip kullanıcıları accommodate etmek için sesli komut işlevselliği, büyük yazı tipi görüntüleri ve basitleştirilmiş işlem iş akışları gibi uyarlanabilir özellikler içermektedir.

Öneri, ulusal varlıkların, postaneler, kütüphaneler ve yerel otoriteler dahil olmak üzere, vatandaşların dijital euro'ya etkili bir şekilde erişimini sağlamak ve kullanmalarına yardımcı olmak için özel müşteri destek hizmetleri sunabileceğini öne sürüyor.

Mevzuat Endişeleri ve Sektör Üzerindeki Etkisi

Kapsamlı tasarım yaklaşımına rağmen, bazı Avrupalı yasama organı üyeleri dijital euro girişimi hakkında çekincelerini dile getirmiştir. Ana endişe, risksiz dijital hesapların mevduatları ticari bankacılık kurumlarından uzaklaştırma potansiyeli üzerinedir. Bireysel hesap limitleriyle ilgili sorular gündeme gelmiş ve bu tür limitlerin mali krizler sırasında ayarlanıp ayarlanmayacağı sorgulanmıştır.

ECB, belirli limitlerin detaylı analizler aracılığıyla belirleneceğini ifade etti ve finansal açıdan sofistike bireylerin acil durumlar sırasında alternatif olarak USD destekli stablecoin'leri kullanabileceğini kabul etti.

Kanun yapıcılar, ayrıca gizlilik korumaları ve özel sektör ödeme çözümlerinin potansiyel yerinden edilmesi ile ilgili endişeleri de vurguladılar. Buna yanıt olarak, Cipollone dijital euro'nun özel kuruluşların tamamlayıcı hizmetler geliştirmelerine olanak tanıyabilecek açık standartlar uygulayacağını vurguladı ve dijital euro'yu dağıtan bankaların katılımları için tazminat alacaklarını doğruladı.

ECB, dijital euro'nun fiziksel nakiti ikame etmekten ziyade Avrupa ödeme ekosisteminin dayanıklılığını artırmak için tasarlandığını sürekli olarak vurgulamıştır. Bazı ECB yetkilileri, ABD'de GENIUS Yasası'nın kabulü gibi son uluslararası gelişmelere atıfta bulunarak, sağlam bir Avrupa CBDC çözümüne olan ihtiyacı destekleyen kanıtlar olarak göstermiştir.

Küresel Düzenleyici Bağlam ve Stablecoin Değerlendirmeleri

Dijital euro geliştirilmesi, dünya genelinde gelişen stabilcoin düzenlemeleri ortamında gerçekleşiyor. ABD'deki büyük bankacılık dernekleri, Banka Politika Enstitüsü ve Amerikan Bankacılar Derneği de dahil olmak üzere, Kongre'ye stabilcoin ihraççılarının faiz benzeri getiriler sunmalarını önlemek için GENIUS Yasası'nın güçlendirilmesini talep etti.

Bu bankacılık grupları, daha sıkı düzenlemeler olmadan, yaklaşık 6.6 trilyon doların geleneksel bankacılık mevduatlarından stablecoin varlıklarına kayabileceği konusunda uyarıda bulundu; bu da mevcut kredi sermayesini azaltabilir ve faiz oranlarını yükseltebilir.

GENIUS Yasası şu anda stablecoin émitentlerinin doğrudan faiz ödemesini yasaklasa da, banka kuruluşları mevzuatın kripto borsalarıyla ilgili yetersiz hükümler içerdiğini, bu durumun ise dolaylı getiri sunumlarına olanak tanıyabilecek düzenleyici boşluklar yaratabileceğini savunuyor. Özellikle, geleneksel bankaların geleneksel mevduatlar ve para piyasası fonları karşısında haksız rekabet olarak gördüğü bir uygulama olan, borsa platformları aracılığıyla faiz ödül programlarını sürdürmeye devam eden USDC ve USDT gibi büyük stablecoinleri özellikle belirttiler.