Gümüş, Zayıf ABD İstihdam Verileri Faiz İndirim Beklentilerini Güçlendirirken 14 Yılın Zirvesine Yakın Güçlü Kalıyor

• Gümüş, 14 yıllık zirvelerinin yakınında $41.00 civarında sağlam bir şekilde işlem görüyor • Hayal kırıcı ABD NFP verileri, Federal Rezerv'in faiz indirme beklentilerini güçlendiriyor • Piyasalar artık Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim için %88 olasılık ve 50 baz puanlık bir hareket için %12 şans fiyatlıyor

Gümüş (XAG/USD), Cuma günü 41.00 $ seviyesinde olağanüstü bir güç göstermeye devam ediyor ve son zamanlardaki çok yıllık zirvesinin hemen altında konsolide oluyor. Değerli metal, Çarşamba günü 41.47 $'a ulaştı—Eylül 2011'den bu yana en yüksek değeri—ama Perşembe günü hafif bir düşüş yaşadı. Hayal kırıklığı yaratan istihdam raporu, ABD Doları ve Hazine getirileri üzerindeki satış baskısını artırarak, Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz indirim beklentileri arttıkça gümüşe olan alım ilgisini yeniden canlandırdı.

Son ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, ekonominin Ağustos ayında yalnızca 22 bin iş eklediğini, bunun da 75 binlik tahminin önemli ölçüde altında olduğunu ortaya koydu. Bu arada, İşsizlik Oranı %4,3'e yükseldi ve bu, 2021 sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ücret artışı aylık %0,3 ve yıllık %3,7 seviyesinde istikrarlı kaldı. Bu hayal kırıklığı yaratan istihdam verileri, işgücü piyasasındaki devam eden soğumayı doğruluyor ve bu, azalan ADP istihdamı, düşen JOLTS İş Açıkları, artan İlk İşsizlik Başvuruları ve daralmacı bölgede kalan ISM istihdam göstergeleri gibi önceki sinyallerle uyumlu.

Bu veri açıklamasından önce, piyasa katılımcıları Fed'in 16-17 Eylül toplantısı için 25 baz puanlık bir faiz indirimini tamamen fiyatlamıştı. Beklentilerin altında kalan NFP rakamlarının ardından, piyasalar artık daha büyük bir 50 baz puanlık indirim için yaklaşık %12 olasılık veriyor; bu, daha önce sıfırdı, aynı zamanda standart 25 baz puanlık indirim için %88 olasılığı koruyor. Bu yeniden fiyatlama, Dolar'ı önemli ölçüde zayıflatmış olup, ABD Dolar Endeksi (DXY) 28 Temmuz'dan beri en düşük seviyesine düşerek 97.50'nin üzerinde bir istikrar bulana kadar devam etti.

Son istihdam verileri, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Ağustos ayının sonlarında Jackson Hole sempozyumunda yaptığı açıklamalarla örtüşüyor; burada işgücü piyasasındaki artan riskler ve Fed'in çift görevine yönelik baskıları vurguladı. Powell, enflasyon ve istihdamın "zıt yönlere hareket etmeye hazır olduğunu" vurgulayarak, politika yapıcıların iş istikrarını önceliklendirmeye ve işgücü piyasası koşulları kötüleşmeye devam ederse daha agresif politikalar uygulamaya hazır olduklarını ifade etti.

Teknik Görünüm Olumlu Kalıyor

Teknik açıdan, Gümüş, 14 yıllık zirvesi olan 41,47 $'ın hemen altında konsolide olurken boğa yapısını koruyor. Hızlı destek 40,50 $'da görülüyor, 4 saatlik grafikte 50 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'da daha önemli bir destek 39,96 $ civarında. Daha güçlü bir zemin, daha önce direnç olarak hizmet eden ve destek haline gelen 39,00 $'lık kırılma bölgesinde mevcuttur.

Yukarı yönde, ana direnç $41.50'de, yakın zirvenin hemen üzerinde, ardından psikolojik olarak önemli olan $42.00 eşiği geliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) şu anda 60 civarında seyrediyor, bu da aşırı alım koşullarına ulaşmadan olumlu bir ivme gösterdiğini ve ek kazançlar için alan olduğunu öne sürüyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Diverjansı (MACD) pozitif bölgede kalmaya devam ediyor, ancak daralan histogram çubukları kısa vadede ivmenin yavaşladığını gösteriyor.

Gümüş, kritik $40.50 destek seviyesinin üzerinde pozisyonlarını korudukça, geçici geri çekilmelerin taze alım ilgisini çekmesi muhtemeldir; piyasa dikkati, $41.50'nin üzerinde bir kırılma olasılığına odaklanacak ve bu da $42.00 seviyesini test etme yolunu açabilir.

Gümüş Yatırım Temellerini Anlamak

İnsanlar neden Gümüşe yatırım yapar?

Gümüş, hem değerli bir metal hem de endüstriyel bir emtia olarak yatırımcıları çeker. Altın kadar belirgin olmasa da, tüccarlar genellikle portföylerinde çeşitlendirme amaçları, içsel değer koruması ve enflasyon dönemlerinde potansiyel bir korunma aracı olarak Gümüşü de bulundururlar. Yatırımcılar, Gümüşe fiziksel mülkiyet (madeni paralar veya külçeler) aracılığıyla veya uluslararası piyasalarda Gümüş fiyatlarını takip eden Borsa Yatırım Fonları gibi finansal araçlar üzerinden maruz kalabilirler.

Gümüş fiyatlarını etkileyen faktörler nelerdir?

Gümüş fiyat hareketlerini etkileyen birden fazla faktör vardır. Jeopolitik istikrarsızlık ve durgunluk endişeleri, Gümüş'ün güvenli liman özellikleri nedeniyle fiyatlarını yükseltebilir, ancak bu, Altın'a göre daha az bir etkiye sahiptir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak Gümüş, genellikle düşük faiz oranı ortamlarından fayda sağlar. ABD Doları'nın gücü, Gümüş fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir, çünkü metal USD cinsinden değerlenmektedir—daha güçlü bir Dolar genellikle Gümüş fiyatlarını kısıtlarken, Dolar zayıflığı değerleri artırma eğilimindedir. Fiyatları etkileyen diğer faktörler arasında yatırım talebi, madencilik üretim kapasitesi ve geri dönüşüm oranları yer almaktadır; Gümüş, Altın'a göre oldukça daha bol bulunmaktadır.

Endüstriyel talep gümüş fiyatlarını nasıl etkiler?

Endüstriyel uygulamalar, elektronik ve güneş enerjisi sektörlerinde yaygın kullanımı nedeniyle Gümüş fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir; burada Gümüş, metaller arasında en yüksek elektrik iletkenliğine sahip olmasıyla değerli kabul edilir—Bakır ve Altın'dan daha üstün. Talep dalgalanmaları doğrudan fiyat hareketlerini etkiler. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve Çin gibi büyük sanayi ülkelerindeki ekonomik faaliyetler, Gümüş pazarlarını imalat sektörlerinin tüketim kalıpları aracılığıyla önemli ölçüde etkiler. Ayrıca, Hindistan'ın Gümüş takı talebi, piyasa fiyatlarının belirlenmesinde kritik bir rol oynamaktadır.

Gümüş fiyatları altının hareketlerine nasıl tepki veriyor?

Gümüş fiyatları genellikle Altın'ın seyrini takip eder. Altın değer kazandığında, Gümüş genellikle benzer şekilde yükselir; bu durum, her ikisinin de karşılaştırılabilir güvenli liman statüsünden kaynaklanır. Altın/Gümüş oranı—bir Altın onsunun değerine eşit olan Gümüş ons sayısını gösteren—iki değerli metal arasındaki önemli bir relatif değerleme metriği olarak hizmet eder. Bazı analistler yüksek bir oranı, Gümüş'ün değersizleştiğini veya Altın'ın aşırı değerli olduğunu potansiyel olarak işaret ettiğini düşünürken, düşük bir oran ise Gümüş'e göre Altın'ın değersizleştiğini gösterebilir.