USD/JPY Piyasa Duygusu Dengelemişken Sıkı Aralıkta Kalıyor

SourceGate

4 Ekim 2025 11:49

• USD/JPY Çarşamba günü yukarı yönlü hareket etti ancak 148.50 eşiğinin altında kaldı.
• Piyasa risk algısı ve Federal Reserve faiz indirim projeksiyonları, Dolar hareketlerinin ana etkileyicileri olmaya devam ediyor.
• Perşembe için planlanan ABD ADP istihdam önizleme verileri.

USD/JPY paritesi Çarşamba günü 148.00 seviyeleri etrafında dalgalandı, daha yükseğe tırmanmaya çalıştı ancak 148.22 civarında bulunan 200 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA) seviyesini aşmayı başaramadı. Para birimi ikilisi, beş haftalık zirve olan 149.14'ü kısa süreliğine gördü, ancak yatırımcılar Cuma günü açıklanacak kritik Tarım Dışı İstihdam (NFP) istihdam raporu öncesinde momentum oluşturmak veya sürdürmekte zorluk çekiyor.

Perşembe gününün ekonomik takviminde, Ağustos ayına ait ABD ADP İstihdam Değişikliği verilerinin ve Enstitü için Tedarik Yönetimi'nin son Purchasing Managers Index (PMI)'nin yayımlanması yer alıyor. ADP İstihdam Değişikliği verilerinin yarın piyasaya sürülmesi bekleniyor. ADP istatistikleri, tarihsel olarak Cuma günkü resmi NFP istihdam verileriyle zayıf bir korelasyon göstermiş ve nihai NFP rakamının güvenilir bir tahmincisi olmamıştır; ancak yatırımcılar genellikle ADP'nin ön verilerini, eğilimlerde olası önemli değişiklikler için izlerler. ISM'nin Hizmetler PMI'sının, yılın son çeyreğine yaklaşırken şirketlerin ekonomik görünümünde genel bir iyileşmeyi yansıtması bekleniyor.

Tüm Gözler NFP Üzerinde

NFP verileri sürekli olarak önemli bir piyasa olayıdır, ancak bu haftaki istihdam verileri çok daha büyük bir öneme sahiptir. Piyasa katılımcıları, bu ay Federal Rezerv'den bir faiz indirimi bekliyorlar ve Fed politika yapıcılarının son enflasyon verilerindeki artışı göz ardı ederek 17 Eylül'de 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesini bekliyorlar; bu durum, ABD işgücü piyasasında zayıflama belirtilerine karşı bir tepki olarak değerlendiriliyor.

USD/JPY Günlük Grafik

Japon Yeni: Sıkça Sorulan Sorular

Japon Yeni'ni etkileyen başlıca faktörler nelerdir?

Japon Yeni (JPY), dünyanın en aktif olarak işlem gören para birimlerinden biri, değerinin genel olarak Japonya'nın ekonomik performansı tarafından belirlendiğini görmektedir. Daha spesifik olarak, Japonya Merkez Bankası politikaları, Japon ve ABD tahvilleri arasındaki getiri farkı ve traderlar arasındaki genel risk hissiyatı gibi birçok faktörden etkilenmektedir.

Japonya Merkez Bankası kararları Japon Yeni'ni nasıl etkiler?

Para kontrolü, Japonya Merkez Bankası'nın yetki alanına girmektedir ve bu nedenle eylemleri Yen için kritiktir. BoJ, genellikle Yen'i değersizleştirmek amacıyla döviz piyasalarında zaman zaman doğrudan müdahalelerde bulunmuştur; ancak bu tür müdahaleler, büyük ticaret ortaklarıyla ilgili siyasi nedenler nedeniyle sık gerçekleşmemektedir. 2013'ten 2024'e kadar BoJ'nin ultra-yumuşak para politikası, Japon Yen'inin büyük döviz karşıtları karşısında değer kaybetmesine yol açmış ve bu durum, Japonya Merkez Bankası ile diğer merkez bankaları arasındaki artan politika ayrışması tarafından yönlendirilmiştir. Daha yakın zamanda, bu ultra-g gevşek politikanın kademeli olarak geri çekilmesi, Yen'e bir miktar destek sağlamıştır.

Japonya-ABD tahvil getirisi farkının Japon Yeni üzerindeki etkisi nedir?

Son on yıl içinde, BoJ'nin ultra gevşek para politikasına olan bağlılığı, diğer merkez bankalarıyla, özellikle de ABD Merkez Bankası ile olan politika farkının genişlemesine neden oldu. Bu durum, 10 yıllık ABD ve Japon tahvilleri arasındaki getiri farkının genişlemesini destekledi ve ABD Doları'nın Japon Yeni karşısında değer kazanmasına yardımcı oldu. BoJ'nin 2024'te ultra gevşek politikadan kademeli olarak uzaklaşma kararı, diğer büyük merkez bankalarının faiz oranı indirimleriyle birleştiğinde, bu farkı daraltıyor.

Genel risk hissiyatı Japon Yeni'ni nasıl etkiler?

Japon Yeni genellikle güvenli bir liman varlığı olarak görülmektedir. Bu, piyasa belirsizlikleri dönemlerinde yatırımcıların Japon para birimini, algılanan güvenilirliği ve istikrarı nedeniyle tercih etme eğiliminde oldukları anlamına gelir. Çalkantılı piyasa koşulları genellikle Yen'in değerini daha riskli yatırımlar olarak kabul edilen para birimlerine karşı güçlendirir.

Açıklama: Bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçları garanti etmez.