Yapay Zeka Titanlarının Açığa Çıkışı: İki Zıt Teknoloji Gücüne Yakından Bakış

2025'in son çeyreğine yaklaşırken, yapay zeka (AI) devrimi Wall Street'in dikkatini çekmeye devam ediyor. Uzmanların 2030'a kadar yapay zekanın küresel ekonomiye 15,7 trilyon dolar ekleme potansiyelini öngörmesiyle, yatırımcıların en umut verici yapay zeka hisselerini belirlemek için acele etmesi şaşırtıcı değil.

Ancak tarih defalarca gösterdiği gibi, her şirket abartılı bir trendde zafer kazanamaz. AI alanına daldığımızda, iki teknoloji devi çok farklı nedenlerle öne çıkıyor - biri çekici bir yatırım fırsatı olarak, diğeri ise bir uyarı hikayesi olarak.

Sosyal Medya Devleri: Muhteşem Bir AI Oyun

Trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan elit şirketler grubunda, bir sosyal medya devinin gerçekten muhteşem bir AI yatırım fırsatı olarak öne çıktığı görülüyor.

Bu teknoloji devi, 2022'deki dip seviyesinden itibaren hisse senedinin %700'den fazla yükseldiğini gördü, ancak yine de yatırımcılar için cazip bir fırsat sunuyor. Ana odak noktası sosyal medya olmasına rağmen, uygulama ailesi üzerinden elde edilen gelirinin neredeyse %98'i reklamdan kaynaklanıyor, şirket AI devriminden yararlanmak için stratejik olarak kendini konumlandırdı.

Şirketin popüler sosyal platformlar paketi, Haziran 2025 itibarıyla 3.48 milyar günlük aktif kullanıcı ile etkileyici bir rakama ulaşıyor ve reklam verenler için eşsiz bir erişim sağlıyor. Bu sosyal medya alanındaki hâkimiyet, reklam yerleştirmeleri için güçlü bir talep ve fiyatlandırma gücüne dönüşüyor.

Ayrıca, şirketin kaderi küresel ekonomik sağlığa intrinsik olarak bağlıdır. Resesyonlar ekonomik döngünün kaçınılmaz bir parçası olmasına rağmen, genellikle hızlı bir şekilde çözülürler. Tarihsel veriler, İkinci Dünya Savaşı'nın sona ermesinden bu yana, ortalama bir ABD resesyonunun sadece 10 ay sürdüğünü, ekonomik genişlemelerin ise yaklaşık beş yıl boyunca devam ettiğini göstermektedir. Bu durum, sosyal medya devimiz gibi reklam odaklı iş modellerini desteklemektedir.

Bu şirketi AI hissesi olarak özellikle heyecan verici kılan, AI çözümlerinin reklam platformuna başarılı bir şekilde entegre edilmesidir. Şirket, reklam müşterilerine üretken AI araçları sunarak, daha özelleştirilmiş ve etkili reklamcılık sağlamakta ve bu da potansiyel olarak tıklama oranlarını artırarak, dolayısıyla kendi fiyatlama gücünü güçlendirmektedir.

Şirketin sağlam mali durumu, cazibesini daha da artırıyor. $47 milyarın üzerinde nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetlerle birlikte, 2025 yılında operasyonlardan $99 milyarın üzerinde net nakit tahminleri ile, yüksek büyüme girişimlerine, iddialı metaverse projeleri de dahil olmak üzere, yatırım yapacak yeterli kaynaklara sahiptir.

Sonunda, son kazançlarına rağmen, hisse senedi makul bir değerlemeye sahip kalıyor. Gelecek kazançların 25 katından daha az bir fiyattan işlem görmesi, şirketin tarihsel olarak temkinli kâr rehberliği ve sürdürülen orta ile yüksek onlu yıllık satış büyüme oranını dikkate alındığında bir fırsat sunuyor.

Veri Madenciliği Dinamosu: Bir Uyarı Hikayesi

Öte yandan, 2023'ün başından beri hisse senedi getirileri açısından sosyal medya devimizi bile geride bırakan bir veri madenciliği uzmanımız var. Bu şirket etkileyici teknolojik yetenekler ve sürekli büyüme iddiasında bulunurken, değerlemesi ciddi endişeleri beraberinde getiriyor.

Bu AI veri madenciliği şirketinin cazibesi, ölçek açısından eşsiz olan Gotham ve Foundry platformlarında yatmaktadır. Gotham, askeri planlama konusunda devlet kurumları için güvenilir bir platform olarak hizmet ederken, Foundry, veri analizi yoluyla operasyonlarını optimize etmeyi hedefleyen işletmeler arasında hızla popülerlik kazanmaktadır.

Şirketin büyümesi, net satışlarda ve son çeyrekteki global ticari müşterilerde %48'lik bir artışla, etkileyici bir şekilde gerçekleşti. Bu eğilim, çift haneli büyüme oranlarının yakın gelecekte devam etme olasılığını gösteriyor.

Ancak, yatırımcılar bu hisse senedine dikkatle yaklaşmalıdır. Tarih, 1990'ların ortalarındaki internet patlamasından bu yana her dönüştürücü teknolojinin, sonunda patlayan bir erken aşama balonu yaşadığını göstermiştir. Şirketin devlet sözleşmeleri ve abonelik modeli başlangıçta ani bir gelir düşüşünden koruyabilirken, hisse senedi özellikle bir yapay zeka balonu patladığında savunmasız olabilir.

Ancak en acil endişe, şirketin astronomik değerlemesidir. Ağustos 2025 sonunda 115 olan fiyat/satış (P/S) oranı, önceki teknoloji balonlarında görülen 30 ile 40 arasındaki zirve P/S çarpanlarını çok aşmaktadır. Hiçbir mega-cap şirket, bu kadar yüksek bir değerlemeyi uzun bir süre sürdürememiştir.

Şirketin teknolojik yetenekleri inkâr edilemezken, mevcut değerlemesi finansal gerçeği yansıtmıyor gibi görünüyor. Olabilecek riskler, mümkün olan ödüllerden çok daha ağır basıyor, bu da bu yüksek değere sahip hisse senedini, 2025'in son aylarına yaklaşırken temkinli yatırımcıların kaçınmak isteyebileceği bir seçenek haline getiriyor.

Sonuç olarak, AI devrimi devam ederken, dikkatli yatırımcılar AI hisse senetlerinin sadece teknolojik vaatlerini değil, aynı zamanda temel değerlemelerini ve uzun vadeli sürdürülebilirliklerini de dikkatlice değerlendirmelidir.