USD/INR Ticaret, Hindistan Rupisi Önemli Baskı Altında Rekor Seviyelere Yaklaşıyor

Temel Vurgular

• Hindistan Rupisi, Pazartesi açılış seansında ABD Doları karşısında yaklaşık 88,45 ile tarihi düşük seviyeye geriledi
• Hindistan ekonomisi, beklentileri aşarak Q2 GSYİH büyümesi %7,8 ile dayanıklılık gösteriyor
• ABD Dolar endeksi, önemli istihdam verileri açıklanmadan önce belirsizlik nedeniyle aşağı yönlü baskı yaşıyor

Hindistan Rupisi (INR), ABD Doları (USD) karşısında tüm zamanların en düşük seviyelerine yakın işlem görerek haftaya başlıyor. USD/INR paritesi, Amerika Birleşik Devletleri'nin Hindistan'a uyguladığı artan tarifeler ve Hindistan hisse senedi piyasalarından devam eden yabancı sermaye çıkışları nedeniyle 88.45 seviyesinde sağlam bir şekilde tutuluyor.

Ağustos'ta, ABD yönetimi Hindistan'dan yapılan ithalatlar üzerindeki tarifeleri önceki %25'ten %50'ye yükseltti ve bunun nedeni olarak Hindistan'ın Rusya'dan petrol alımlarına ilişkin endişeleri gösterdi. Washington, bu alımların Moskova'nın Ukrayna'daki askeri operasyonlarını finanse ettiğini iddia ediyor. Bu yükseltilmiş tarifeler, Hindistan'ın ihracata yönelik sanayilerinin uluslararası pazarlardaki rekabetçiliğini önemli ölçüde zayıflattı.

Cuma günü işlem seansı, Yabancı Kurumsal Yatırımcıların (FIIs) 8.312,66 crore değerinde hisse senedi satmasıyla önemli bir satış baskısı yaşadı. Temmuz ve Ağustos ayları için toplam FII çıkışları 94.569,6 crore'ya ulaşarak, bu yıl Mart-Haziran döneminde 24.011,43 crore değerinde yatırımların yapıldığı önceki alım trendini tersine çevirdi.

Bu arada, Hindistan'ın ekonomik göstergeleri zıt bir olumlu anlatı sunuyor. Cuma günü açıklanan Q2 Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDP) verileri, yıllık %7,8'lik sürpriz bir güçlü büyüme ortaya koydu; bu, Q1'de kaydedilen %7,4'lük büyümeyi aşıyor ve ekonomist tahminleri olan %6,6'yı önemli ölçüde geride bırakıyor.

Diplomatik alanda, Hindistan Başbakanı Narendra Modi ve Çin Cumhurbaşkanı XI Jinping'in hafta sonu Şanghay İşbirliği Örgütü (SCO) zirvesindeki toplantılarının ardından yaptığı açıklamalar, ikili ilişkilerde olası bir iyileşmeyi işaret ediyor. Reuters'ın haberine göre Modi, "Karşılıklı saygı, güven ve hassasiyetler temelinde ilişkilerimizi geliştirmeye kararlıyız" dedi.

Piyasa Dinamikleri: USD/INR, Daha Geniş Dolar Zayıflığına Rağmen İlerliyor

• USD/INR paritesi, ABD Doları Endeksi (DXY)'nin, Dolar'ı altı ana para birimine karşı ölçen, beşinci ardışık işlem seansında düşüşünü sürdürmesine rağmen yukarı yönlü seyrini koruyor. Yazım anında, USD Endeksi, ABD piyasalarının Pazartesi günü İşçi Bayramı nedeniyle kapalı olduğu sırada, yaklaşık 97.70 civarındaki aylık düşük seviyesine yakın işlem görüyor.
• Dolar, piyasa katılımcılarının bu hafta açıklanması beklenen kritik ABD istihdam göstergeleri öncesinde temkinli bir tutum benimsemesiyle satış baskısı ile karşı karşıya. Bu işgücü piyasası metrikleri, Ağustos ayının başından beri Federal Reserve (Fed) para politikası yönü ile ilgili piyasa beklentilerini önemli ölçüde şekillendirdi.
• Temmuz Ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporundaki Mayıs ve Haziran istihdam rakamlarındaki aşağı yönlü revizyonların ardından Eylül toplantısında potansiyel Fed faiz indirimleriyle ilgili spekülasyonlar yoğunlaştı.
• CME FedWatch aracında yansıtılan mevcut piyasa fiyatlandırması, bu ayki politika toplantısında Fed faiz indirimine %87,6 olasılık verdiğini gösteriyor.
• Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinden bazıları, Başkan Jerome Powell da dahil olmak üzere, işgücü piyasasında artan aşağı yönlü riskler konusunda giderek daha fazla endişe ifade ettiler.
• ABD Doları üzerindeki ek baskı, ABD Başkanı Donald Trump tarafından önerilen ekonomik politikalarla ilgili piyasa belirsizliğinden ve Federal Reserve'in bağımsızlığına yönelik olası zorluklardan kaynaklanmaktadır.
• Washington'daki bir hakimler paneli, Trump'ın tarife gündemine karşı karar vererek bazı önlemleri "yasadışı" ilan etti ve acil durum yetkilerinin yanlış kullanımını eleştirdi. Bu gelişme, gelecekteki uluslararası ticaret politikalarının uygulanması konusunda soru işaretleri doğurdu, ancak piyasa analistleri, tarife yapılarının korunması için alternatif mekanizmaların kullanılacağını öngörüyor.
• Geçen hafta, Fed Valisi Lisa Cook'un Başkan Trump tarafından ipotekle ilgili iddialar nedeniyle görevden alınmasını sorgulayan bir dava açmasıyla ilgili yasal süreçlerin başladığı görüldü. Piyasa gözlemcileri, bu durumu merkez bankasının operasyonel bağımsızlığını tehlikeye atabilecek bir durum olarak yorumluyor.

Teknik Analiz: USD/INR Piyasa Göstergeleri

USD/INR, Pazartesi seansında 88.45 civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyelerini test etmek için geri döndü. Paritenin ara dönem eğilimi, fiyat hareketinin şu anda 87.60 civarında bulunan kritik 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın üzerinde kalmaya devam etmesi nedeniyle olumlu kalmaya devam ediyor.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) momentum göstergesi 60.00 eşiğinin üzerinde istikrar kazanarak çiftte yeniden bir boğa momentumunun oluştuğunu işaret ediyor.

Destek tarafında, 20 günlük EMA birincil teknik referans seviyesini temsil etmektedir. Direnç için, parite daha önce keşfedilmemiş fiyat bölgesine girmiştir ve psikolojik 89.00 seviyesi bir sonraki önemli engeli temsil etmektedir.

Hindistan Rupisi Anahtar Sorular Cevaplandı

( Hindistan Rupisi'ni etkileyen başlıca faktörler nelerdir?

Hindistan Rupisi )INR###, dış değişkenlere karşı yüksek bir duyarlılık göstermektedir. Ana etkileyen faktörler arasında, Hindistan'ın ithal enerjiye olan ağır bağımlılığı nedeniyle küresel ham petrol fiyatları (, çoğu uluslararası ticaret ödemelerinin USD) cinsinden gerçekleşmesi nedeniyle ABD Doları'nın değeri ( ve yabancı yatırım akışları yer almaktadır. Hindistan Merkez Bankası'nın )RBI( döviz kuru istikrarını sağlamak için doğrudan piyasa müdahaleleri ve merkez bankasının faiz oranı politika kararları da Rupinin performansı üzerinde önemli etkiye sahiptir.

) Hindistan Reserve Bankası politikaları Rupee'yi nasıl etkiler?

Hindistan Merkez Bankası (RBI), döviz piyasalarına aktif olarak katılarak para birimi istikrarını sağlamakta ve ticaret faaliyetlerini desteklemektedir. Ayrıca, RBI enflasyonu %4 hedefinin yakınında kontrol etmek için faiz oranlarını ayarlamaktadır. Daha yüksek faiz oranları genellikle Rupee'yi "carry trade" mekanizması aracılığıyla güçlendirir; burada küresel yatırımcılar düşük faizli yargılardan borç alıp daha yüksek getiri sunan piyasalara yatırım yaparak, faiz farkından kâr elde ederler.

Hindistan Rupisi'nin değerlemesini etkileyen makroekonomik faktörler nelerdir?

Rupiyi etkileyen ana makroekonomik belirleyiciler arasında enflasyon oranları, faiz oranı farkları, ekonomik büyüme göstergeleri (GSYİH), ticaret dengesi rakamları ve yabancı yatırım akışları bulunmaktadır. Daha güçlü ekonomik büyüme genellikle artan uluslararası yatırımı çekerek Rupiye olan talebi artırır. Ticaret dengesi istatistiklerindeki iyileşmeler genellikle para biriminin değerini destekler. Daha yüksek reel faiz oranları ###nominal oranlar eksi enflasyon( Rupinin değerini olumlu yönde etkiler. Risk alma piyasa hissiyatı, daha fazla Yurt Dışı Doğrudan Yatırım )YDY( ve Yabancı Kurumsal Yatırım )YKY( çekme eğilimindedir ve bu da para birimine yarar sağlar.

) Enflasyon Hindistan Rupisi üzerinde nasıl bir etki yapar?

Yükselen enflasyon, özellikle de benzer ekonomilerde görülen seviyeleri aştığında, genellikle Rupee üzerinde baskı oluşturur çünkü bu, satın alma gücünün erozyonu yoluyla para birimi değer kaybını temsil eder. Enflasyon ayrıca ihracat maliyetlerini artırarak, yabancı ithalatları finanse etmek için daha fazla Rupee satışı yapılmasına neden olur - bu da para birimi için olumsuz bir faktördür. Aynı zamanda, daha yüksek enflasyon genellikle Hindistan Merkez Bankası (RBI)'nın faiz oranlarını artırmasına yol açar, bu da daha yüksek getiri arayan uluslararası sermaye akışlarını çekerek Rupee'yi destekleyebilir. Düşük enflasyon genellikle para birimi değerlemesi üzerinde ters etkilere neden olur.