Neden Dollar Tree Hisse Senedi Bugün Düşüyor

Ana Noktalar

• Dollar Tree, Q2 beklentilerini aştı ve yıllık tahminini yükseltti
• Q3 düz kar tahmini yatırımcıları korkutuyor
• Tarife ile ilgili endişeler arka planda devam ediyor.

Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) hisseleri bugün kötü bir darbe alıyor. Garip bir zamanlama. İkinci çeyrek sonuçlarını sağlam bir şekilde raporladılar ve yıllık tahminlerini bile yükselttiler. Yine de yatırımcılar gümrük vergisi endişelerine ve etkileyici olmayan üçüncü çeyrek kazanç projeksiyonlarına odaklanmış gibi görünüyor. Hisse senedi bu sabah zaten yaklaşık %9 düştü.

Bir şekilde etkileyici olmayan büyü

Gerçekten dikkate değer rakamlar. Aynı mağaza satışları %6,5 arttı. Daha fazla müşteri geldi - %3 artış. İnsanlar her ziyarette daha fazla harcıyor - %3,4 artış. Toplam gelir? %12,3 artışla 4,57 milyar dolara fırladı. Tahminleri aştı.

Brüt marj hafif bir artışla %34,2'den %34,4'e yükseldi. Kötü değil. Ancak işletme giderleri yükseldi—%29,4'e 50 baz puan arttı. Ücretler artıyor. Mağaza iyileştirmeleri daha fazla maliyet çıkarıyor. Ne demek istediğimi biliyorsun.

Kazançlar? Harika bir iş çıkardılar. Düzeltilmiş hisse başına kazanç %13,2 artarak 0,77 $'a yükseldi, analistlerin beklediği 0,41 $'ın çok üzerinde. Stok zamanlaması ve gümrük tarifeleri gibi konulardan güzel bir 0,20 $'lık tek seferlik destek aldılar.

Sonunda Family Dollar'ı da sattılar. Zamanıydı. On yıl önceki o 8.5 milyar dolarlık satın alma mı? Hep baş ağrısı gibi.

Gelecek... karmaşık görünüyor

Q2 kağıt üzerinde harika görünüyordu. Peki hisse senedi neden düştü? Görünüşe göre yatırımcılar yönetimin önümüzdeki çeyrek için sabit kazanç tahminini aşamıyor. Tarife tehditleri büyük.

Yönetim, gümrük tarifeleri ve artan maliyetlerden kaynaklanan marj baskısının çoğunu idare edebileceklerini söylüyor. Göreceğiz.

Tam yıl için, şimdi 19,3-19,5 milyar dolar gelir bekliyorlar, bu daha öncekinin üstünde. Karşılaştırılabilir mağaza satışları büyümesinin %4-6 olarak öngörülmesi bekleniyor. Tam yıl için düzeltilmiş kazançların hisse başına 5,32-5,72 dolar olması bekleniyor. Önceki tahminlerinden daha iyi.

Piyasa tepkisi garip hissediliyor. Çoğunlukla iyi haberler satışlarla karşılandı. Belki de hisse senedi bu yıl çok fazla yükseldi? Beklentiler çok yüksekti?

Analistler hala Dollar Tree'yi Dollar General gibi rakiplerle karşılaştırıyor. Farklı yaklaşımlar. Dollar General maliyetleri agresif bir şekilde düşürüyor. Hisseleri bu günlerde $112 ile $129 arasında dalgalanıyor.