Altın, Dolar ve Getirilerin Geri Çekilmesiyle Tarihi $3,508'den Düşüyor

Altın, Asya ticareti sırasında kısa bir süre için göz alıcı 3,508 $/ons seviyesine ulaştıktan sonra Salı günü geri çekildi; çünkü hem Dolar hem de Hazine getirileri bir geri dönüş yaptı ve bazı kâr realizasyonlarını tetikledi.

Sarı metalin Amerikan seansı başlarken 3,485$ civarında seyrettiğini izliyorum, ancak hala altı günlük bir kazanç serisi yaşıyor. Bu geri çekilmelere rağmen, talep güçlü kalmaya devam ediyor - ve yatırımcıları suçlamak kimseye düşmez. Güvenli liman akışları ve Fed'in Eylül toplantısında muhtemel faiz indirimi arasında, altının cazibesi şu anda neredeyse karşı konulamaz.

Bu altın çılgınlığını ne tetikliyor? Mükemmel bir fırtına: Dolar'ın son zamanlardaki zayıflığı, Fed'in siyasi baskı altında bağımsızlığını kaybetme konusundaki artan endişeler ve artan jeopolitik gerginlikler. Ardından, ABD tarifeleri ile ilgili belirsizlik var - ekonomik istikrarsızlık, yatırımcıların altına sarılmasını sağlayan en büyük etkendir.

Bugün daha sonra, Ağustos ayı için ABD ISM İmalat PMI'sını alacağız, Temmuz'daki 48.0'den 49.0'a yükselmesi bekleniyor - hala 50'nin altında, daralma bölgesinde. Fed'in ana politika kılavuzu olmasa da, daha zayıf bir rakam, Eylül faiz indirimi beklentilerini pekiştirebilir ve altını destekleyebilir. Beklenmedik bir yukarı yönlü sürpriz, Dolar'a toparlanması için daha fazla alan verebilir ve potansiyel olarak altının momentumunu geçici olarak sınırlayabilir.

Piyasa Sürücüleri: Dolar, Küresel Tahvil Satışı Yoğunlaştıkça Yeniden Yükseliyor

Dolar Endeksi, yaklaşık bir aylık dip seviyelerden keskin bir şekilde sıçrayarak 98.00 seviyesini geri kazandı ve 98.40'a doğru ilerliyor - bugün neredeyse %0.70 artış gösterdi. Hazine getirileri, ikinci seansında da tüm vadelerde yükseliyor ve 10 yıllık getiri 5 baz puan artarak %4.28'e ulaştı.

Açıkçası, Birleşik Krallık Tahvil piyasasındaki bu karmaşa her yere sıçradı. Yıllık getirileri, yatırımcıların büyüyen açıklar ve sorgulanabilir mali disiplin konusunda endişe duymasıyla on yılların en yüksek seviyelerine fırladı. Bu, küresel bir tahvil satış dalgasını tetikledi, yatırımcıların daha yüksek getiriler talep etmesine neden oldu ve nihayetinde Dolar'ı artırdı. Bazı analistler bunu "mali egemenliğin yeni bir dönemi" olarak adlandırıyor - korkutucu geliyor, değil mi?

O hafta sonu, bir federal temyiz mahkemesinin Trump'ın küresel tarifelerinin çoğunu yasadışı ilan ettiği kararı henüz hiçbir şeyi değiştirmedi - hâlâ temyiz beklerken geçerliliğini koruyorlar. Hazine Sekreteri Scott Bessent, Yüksek Mahkeme'nin nihayetinde yönetimin bu tarifeleri uygulamak için acil durum yetkilerini destekleyeceğinden emin görünüyor. Eğer bu başarısız olursa, görünüşe göre yedek planları var.

Piyasalar, Fed'in Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirim için hala %91 ihtimal fiyatlıyor, ancak Cuma günü açıklanan istihdam raporu durumu önemli ölçüde değiştirebilir.

Teknik Analiz: Altın $3,500'ün Altında Durakladı, Ancak Boğalar Hâlâ Kontrol Altında

Altın, aylardır fiyatları sınırlayan inatçı $3,450 direnç bölgesini aştı. Şimdi $3,485 civarında konsolide oluyor, hala patlama bölgesinin üzerinde kalıyor.

RSI 70 seviyesinde - aşırı alım bölgesine girdi, bu da yakında bazı konsolidasyon veya kâr realizasyonu görebileceğimiz anlamına geliyor. Bununla birlikte, MACD artan yeşil histogram çubukları ile güçlenen yukarı yönlü ivme gösteriyor, bu yüzden boğalara karşı henüz bahse girmem.

Destek $3,470 seviyesinde, daha güçlü bir destek ise $3,450'de. Eğer bu seviyenin altına inersek, alıcıların $3,430-$3,400 civarında ilgi göstermesini bekleyin. Yukarıda ise direnç $3,500'de, taze tüm zamanların en yüksek seviyesi olan $3,508 ise bir sonraki engel.

Aşırı alım sinyallerine rağmen, altının temel faktörleri güçlü kalmaya devam ediyor ve bu geri çekilme daha çok kâr realizasyonu gibi görünüyor, tersine değil. Jeopolitik gerginlikler, ticaret belirsizlikleri ve Fed'in gevşeme beklentileri devam ettiği sürece, düşüşler muhtemelen alım fırsatı olarak değerlendirilecektir.