Trump'ın Ticaret Politikaları Altında Kanada'nın Ekonomik Rollercoaster'ı

Kanada'nın ekonomisi ikinci çeyrekte daralarak yüzde 1.6'lık bir düşüş yaşadı (yıllıklaştırılmış). Bloomberg analistleri bunu beklemiyordu. Kanada Merkez Bankası ise biraz tahmin etti.

Daha derinlemesine bakıldığında, karışık bir durum var. İnsanlar hala alışveriş yapıyor. İşletmeler? O kadar değil. Yatırımları kesiyorlar. Ama ihracatlar? Çöktü - yıllık %27 azalma. Commerzbank'tan Michael Pfister bunu belirtti.

CAD dayanıyor

"Görünüşe göre Kanada, Trump'ın ticaret politikalarını dünya genelinde herkesten daha kötü hissediyor. Baharın dip noktasından biraz daha iyi bir hava var. PMİ'ler henüz harika değil - hala 50'nin altında. Ancak hizmetler daha iyi görünüyor. Peki ya işgücü piyasası? Hala zayıf. Bunu aylardır söylüyorum."

"Garip olan, bu korkunç rakamlara rağmen CAD'in neredeyse hiç tepki vermemesi. Büyüme verileri geriye dönük bakıyor, biliyorsun? İkinci çeyrekte herkesin ne kadar kötü hissettiği göz önüne alındığında, ayrıca merkez bankasının tahminleri de dikkate alındığında, bu veri tam olarak şok edici bir haber değil. Merkez bankası muhtemelen faiz indirimlerini neredeyse tamamladı. Belki bir indirim daha geliyor, ama faizlerin büyümeyi teşvik eden seviyelere düşmesini beklemeyin."

"Sonraki gelişmeler CAD için daha önemli. Ağustos'taki PMI'lar veya bu haftaki iş raporu düşüşün Q3'e sarkacağını gösterirse, bu para birimi için kötü haber. Ama her şey karanlık değil. İnsanlar hâlâ harcama yapıyor. Hissiyat yavaş yavaş artıyor. Ağustos'taki gümrük tarifesi artışları korkulduğu kadar kötü değildi. İşler istikrar kazanabilir. Oh, ve son zamanlarda Kanada'nın reel faiz oranları ABD faiz oranlarına göre farklı bir yol izledi. Fed'in muhtemelen faiz indirmesi ve ABD enflasyon endişelerinin artmasıyla, bu eğilim tersine dönebilir ve CAD'ı daha cazip hale getirebilir."

Bu durumun nasıl gelişeceği tamamen net değil. Tüm durum, o internet ayna meme'lerini hatırlatıyor - yansıma, yüzeyde görünenle tamamen farklı bir şeyi gösteriyor. Kanada'nın ekonomisi, alışveriş alışkanlıklarına odaklanırsanız güçlü görünüyor, ancak ihracata döndüğünüzde tamamen farklı bir hikaye.