Singapur Enflasyonu Ekonomik Belirsizlikler Arasında Dört Aylık Düşük Seviyeye Ulaştı

Singapur'un enflasyon oranları Temmuz ayında önemli ölçüde azalmış olup, son dört ayın en düşük seviyesine ulaşmış ve piyasa beklentilerinin altına inmiştir. Konut ve özel taşıma maliyetlerini hariç tutan çekirdek enflasyon %0,5'e düşerken, toplam enflasyon Haziran'daki %0,8'den %0,6'ya gerilemiştir. Bu dikkat çekici düşüşlere rağmen, Singapur Merkez Bankası (MAS) ve Ticaret ve Sanayi Bakanlığı (MTI) mevcut enflasyon tahminlerini 2025 için korumuş, devam eden ekonomik belirsizliklere işaret etmiştir.

Singapur'un Ekonomik Otoriteleri Yıllık Enflasyon Beklentisini Koruyor

Singapur İstatistik Departmanı, çekirdek enflasyonun %0,5'e düşmesinin esasen daha düşük perakende fiyatları ve gaz ve elektrik gibi enerji ürünlerindeki maliyetlerin azalmasıyla tetiklendiğini bildirdi.

Enflasyondaki düşüş, özel sektör analistlerini şaşırttı; çünkü çoğu, oranların Haziran'daki %0.6 seviyesinde sabit kalacağını öngörmüştü. Aylık veriler, çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (CPI)'nin %0.1 düştüğünü, toplam CPI'nin ise bir önceki aya göre %0.4 azaldığını gösterdi.

Bu dalgalanmalara rağmen, hem MTI hem de MAS 2025 yıllık tahminlerini değiştirmeden korudu; temel ve genel enflasyon için tahmin edilen aralıklar %0,5 ile %1,5 arasında. Değerlendirmeleri, önümüzdeki aylarda enflasyon trendlerini etkileyebilecek hem olumlu hem de olumsuz riskleri vurgulamaktadır.

Ajanslar, artan ithal enerji ve nakliye maliyetlerini artırabilecek jeopolitik gelişmelerden potansiyel enflasyon tetikleyicilerini belirledi. Tersine, beklenenden daha yavaş küresel veya yerel ekonomik büyüme, genel enflasyon seviyelerini uzun bir süre boyunca düşük tutabilir.

Ocak ve Nisan aylarındaki politika ayarlamalarının ardından, MAS 30 Temmuz'da mevcut ayarlarını korumayı tercih etti. Hem MTI hem de MAS, küresel petrol fiyatlarındaki düşüş ve yakın dönemde gıda maliyetlerindeki ılımlı artışla desteklenen Singapur'da ılımlı ithal enflasyon bekliyor.

Devam eden uluslararası ticaret anlaşmazlıkları potansiyel küresel enflasyonist baskılara işaret ederken, Singapur'un finans otoriteleri sınırlı iç etki bekliyor. Bu ekonomik ortam, Asya genelindeki finansal piyasalar için karmaşık bir arka plan oluşturmakta, buna dijital varlık piyasaları da dahildir ve bu piyasalar genellikle makroekonomik istikrar göstergelerine tepki vermektedir.

Bu arada, birim iş gücü maliyetlerinin, Singapur'un yerel pazarındaki yavaşlayan ücret büyümesi ve artan iş gücü verimliliği nedeniyle keskin bir şekilde düşmesi bekleniyor. Temel hizmetler için artırılan devlet sübvansiyonları sonucunda hizmetle ilgili enflasyonun da azalması öngörülüyor.

Ekonomik Sektörler Arasındaki Düzensiz Enflasyon Desenleri

Temmuz, Singapur ekonomisinin farklı sektörlerinde enflasyon performansında önemli dalgalanmalar gördü. Birçok Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) kategorisi, enflasyon oranlarında önemli düşüşler yaşadı veya fiyat düşüşlerine devam etti:

• Perakende ve diğer mal fiyatları, Haziran ayında sabit kaldıktan sonra, öncelikle giyim, ayakkabı ve ev aletlerindeki daha düşük fiyatlar nedeniyle hafifçe düştü.
• Elektrik ve gaz maliyetleri, büyük ölçüde elektrik fiyatlarındaki önemli düşüşlere atfedilen %3,9'luk bir düşüşün ardından %5,6 azaldı.
• Konaklama enflasyonu %1.0'dan %0.5'e düştü, çünkü konut kiraları ve bakım maliyetleri düştü.

Hizmet enflasyonu %0,7 seviyesinde sabit kalmaya devam etti. Sosyal hizmetler ve ayakta tedavi masraflarındaki azalmalar, tatil harcamalarındaki hafif düşüşle dengelendi.

Ancak, enflasyon birkaç sektörde arttı:

• Gıda sektörü enflasyonu, gıda hizmetleri ve ham gıda fiyatlarındaki artış nedeniyle %1.0'dan %1.1'e yükseldi.
• Toplu taşıma enflasyonu 2.0%'den 2.1%'e yükseldi, bu da öncelikle artan otomobil fiyatları tarafından tetiklendi.

Karşılaştırma için, 4 Ekim 2025 itibarıyla Singapur'daki güncel altın fiyatları 24 ayar altın için gram başına 169,90 $ seviyesinde olup, bu ekonomik dalgalanmalar sırasında güvenli liman varlıklarına olan devam eden talebi yansıtmaktadır.

Bu çeşitli enflasyon manzarası, kurumsal yatırımcıların ve piyasa katılımcılarının bölgenin finansal merkezinde farklı varlık sınıfları arasında stratejik tahsis kararları alırken dikkatlice yönlendirmeleri gereken ayrıntılı bir ekonomik ortam yaratmaktadır.