Altın Yeni Zirvelere Ulaştıktan Sonra Nefes Alıyor, Yatırımcılar ABD İstihdam Verilerine Göz Atıyor

Altın (XAU/USD), önceki gün $3,578.50'lik yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından Perşembe günü konsolidasyon anı yaşıyor ve dikkat çekici yedi günlük ralliye geçici bir ara veriyor. Avrupa işlem oturumu itibarıyla, XAU/USD $3,540 civarında dalgalanıyor ve gün içinde daha önce $3,510'a doğru bir dip yaptı. Bu duraklama, kar alma ve dirençli ABD Doları (USD) kaynaklı olarak piyasa hissiyatını dengelemektedir.

Değerli metalin son yükselişi, Federal Reserve'in 16-17 Eylül'deki para politikası toplantısında faiz indirimine dair güçlü beklentilerle destekleniyor. Daha düşük faiz oranları genellikle, bunları elde tutmanın fırsat maliyetini azaltarak, altın gibi faiz getirmeyen varlıkların cazibesini artırır. Ayrıca, genel olarak zayıf bir USD, sarı metal için talebi destekliyor.

Mevcut konsolidasyona rağmen, altındaki daha geniş boğa trendi sağlam kalmaya devam ediyor. Süregelen küresel ticaret gerginlikleri, büyük ekonomilerdeki mali güvenilirlik endişeleri ve Fed'in bağımsızlığı etrafındaki tartışmalar gibi birkaç faktör, güvenli liman cazibesini desteklemeye devam ediyor. Küresel tahvil piyasalarında, bir dönem dalgalanmanın ardından yaşanan sakinleşme, altını rekor seviyelere taşıyan güvenli liman talebini bir nebze hafifletti.

Yatırımcıların dikkati, Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP) öncesinde, Ağustos ayı için ADP İstihdam Değişikliği raporuyla birlikte yaklaşan ABD işgücü piyasası verilerine kayıyor. Piyasa katılımcıları ayrıca, haftalık işsizlik başvuruları, ikinci çeyrek verimlilik ve işgücü maliyetleri rakamları ile ISM Hizmetler PMI'sını ve güncellenmiş S&P Global anketlerini de yakından takip edecek. Bu verilerin, işgücü piyasası ve hizmet sektörü hakkında yeni bilgiler sağlaması ve Eylül ayında Fed'in toplantısı için beklentileri şekillendirmesi, ayrıca altının kısa vadeli seyrini etkilemesi bekleniyor.

Piyasa Dinamikleri: Para Birimi İstikrarı, Tahvil Piyasası Sakinliği ve Hukuki Zorluklar

ABD Dolar Endeksi (DXY), yeşil paranın değerini büyük para birimlerinin sepetine karşı ölçen, Çarşamba günkü kayıplarından kısmen toparlandıktan sonra 98.00'in üzerinde kalmaya devam ediyor. Endeks, tüccarların önemli ABD ekonomik göstergelerini beklerken, Ağustos başından beri belirlenen dar bir aralıkta işlem görmeye devam ediyor.

ABD Hazine getirilerindeki hafif gevşeme, altın üzerindeki aşağı yönlü baskıyı sınırlamaya yardımcı oluyor. 10 yıllık getiri yaklaşık 2 baz puan düşerek %4.19'a gerilerken, 30 yıllık getiri neredeyse 3 baz puan azalarak %4.87'ye düştü. 10 yıllık TIPS getirisi de 3 baz puan düşerek %1.79'a geriledi. Bu daha yumuşak getiriler, külçe altına destek sağlıyor ve Perşembe günkü hafif düzeltmeyi sınırlı tutuyor.

Küresel tahvil piyasaları, Japonya ve Birleşik Krallık'taki uzun vadeli getiri oranlarının on yıllar içinde en yüksek seviyelere ulaşmasının ardından istikrar belirtileri gösteriyor. Tokyo'da gerçekleşen başarılı bir borç ihalesi ve Birleşik Krallık politika yapıcılarından gelen güvence, yatırımcı endişelerini hafifletmeye yardımcı oldu, ancak temel mali kaygılar devam ediyor. Büyük ekonomilerdeki yüksek borçlanma maliyetleri, borç sürdürülebilirliği konusunda soruları artırmaya devam ediyor ve yatırımcılar politika risklerine ve kredi baskılarına karşı korunma arayışında altını destekliyor.

Önemli bir hukuki gelişme olarak, mevcut ABD yönetimi, başkanın küresel tarifelerinin çoğunu geçersiz kılan bir federal temyiz mahkemesi kararının bozulması için Yüksek Mahkeme'ye başvurdu. Alt mahkemeler, Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası (IEEPA)'nın başkanlara sınırsız tarife yetkisi vermediğini, "büyük sorular" doktrinini gerekçe göstererek savundu. En az sekiz dava bu önlemlere karşı çıkıyor ve Adalet Bakanlığı'nın 10 Eylül'e kadar bir değerlendirme talep ettiği ve Kasım'da duruşmaların yapılacağı bildiriliyor. Tarifeler, Mahkeme kararını verene kadar geçerliliğini koruyor ve bu durum daha geniş ekonomik gündemi hukuki inceleme altında bırakıyor.

Son ekonomik veriler ve Federal Reserve iletişimleri karmaşık piyasa manzarasına katkıda bulundu. ABD JOLTS İş İlanları Temmuz'da 7.18 milyon olarak düştü ve bu, on ayın en düşük seviyesi, daha yumuşak iş gücü talebine işaret ediyor. Bu düşüş, istihdama yönelik artan aşağı yönlü riskleri öne sürüyor ve Eylül'de 25 baz puanlık bir Fed faiz indirimini destekliyor. CME FedWatch aracına göre, piyasalar artık yaklaşan toplantıda bir indirim olasılığını neredeyse %97 oranında tam olarak fiyatlandırıyor.

Teknik Analiz: XAU/USD Konsolide Oluyor, Trader'lar Ana Destek Seviyelerini İzliyor

XAU/USD, son zamanlarda yeni rekor zirvelere ulaşmasının ardından bir konsolidasyon aşamasında. Momentum göstergeleri soğuma belirtileri gösteriyor, günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70'in üzerinde aşırı alım bölgesinde kalmaya devam ediyor ancak aşağı doğru yöneliyor, bu da bir duraksama veya geri çekilme potansiyelini işaret ediyor. Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 25'in üzerinde kalıyor, bu da boğa trendinin hâlâ güçlü olduğunu, ancak gerildiğini gösteriyor.

Son ralli, altın fiyatlarını Bollinger Bantlarının üst sınırına itmiş durumda ve spot işlem, 3,543 $ civarında üst banda yakın. Bu, güçlü boğa momentumu sinyali veriyor ama aynı zamanda olası aşırı genişleme konusunda da uyarıyor. Kar alımlarının yoğunlaşması durumunda, 3,398 $ civarında 20 günlük Hareketli Ortalama (MA) olarak hizmet eden ortabanda bir geri çekilme olasılığı devam ediyor.

Olumsuz tarafta, hemen destek, günlük düşük seviyede $3,511'de yatıyor ve ardından psikolojik olarak önemli $3,500 seviyesi geliyor. Daha derin bir düzeltme, artık güçlü destek haline dönüşen eski bir direnç seviyesi olan $3,450 bölgesine odaklanmayı getirebilir. Olumlu tarafta, $3,578'deki son rekor yüksek seviyesi ana direnç olarak kalıyor ve sürdürülebilir bir kırılma, bir sonraki hedef olarak $3,600 seviyesine giden yolu açabilir.

Piyasa katılımcıları son kazançları sindirirken ve yeni ekonomik verileri beklerken, altının kısa vadeli yönü muhtemelen teknik faktörlerin ve gelişen makroekonomik anlatıların bir kombinasyonu tarafından etkilenecektir. Trader'lar, ABD işgücü piyasası verileri etrafında potansiyel dalgalanmalara ve Fed faiz indirim beklentilerindeki herhangi bir değişime karşı dikkatli olmalıdır.