Figma'nın Blokbuster Q3'ü: Wall Street İzlerken AI'ya İki Katına Çıkma

Figma'nın son kazanç çağrısına bakarken, yatırımcı beklentileriyle tehlikeli bir oyun oynadıklarını hissetmemek elde değil. Q3 rakamları $250 milyon gelir elde etti - etkileyici %41 yıllık büyüme, elbette - ama o parlak başlığın altında kısa vadeli kârları feda etmeye istekli bir şirket yatıyor, onların iddialarına göre uzun vadeli hakimiyet için.

Bunu izleyen biri olarak, CEO Dylan Field'ın "kısa vadede marjların düşeceği" şeklindeki rahat itirafı beni etkiliyor, çünkü "uzun vadede yatırım yapıyoruz" diyor. Çeviri: Bugünden itibaren nakit harcayacağız, hissedarlar kendilerini hazırlasın. Bu vizyoner bir liderlik mi yoksa dikkatsiz harcama mı? Pazar karar verecek.

Dört yeni ürünün Config konferansında tanıtılması - Figma Make, Figma Draw, Figma Sites ve Figma Buzz - ürün portföylerini bir gecede iki katına çıkardı. Field, gösterimlerde gururlu bir ebeveyn gibi yürüdü, ama kendimi merak ederken buldum, acaba kendilerini fazla mı yaydılar. AI ürünleri geliştirmek ucuz değil ve brüt kar marjlarındaki baskı şimdiden etkisini gösteriyor.

Finans Müdürleri Praveer Melwani bunu yumuşatmaya çalıştı: "Bu fırsattan yararlanmak için kısa vadede yatırımımızı derinleştirmeyi planlıyoruz." Kısaca: Harcama yapmaya gidiyoruz ve karlar bekleyebilir.

Gözümü en çok çarpan şey, Bitcoin ETF'lerinde $91 milyon dolarlık Bitcoin varlıklarıydı! Tasarım yazılımı şirketleri ne zaman kripto traderı oldu? Bu en iyi ihtimalle bir dikkat dağıtma, en kötü ihtimalle bir uyarı gibi geliyor.

Kilitleme anlaşmaları başka ilginç bir konu oldu. Beş büyük risk sermayesi destekçisi, gelecekteki kazançlara bağlı aşamalı serbest bırakmalarla birlikte uzatılmış anlaşmalar imzaladı. Bu arada, Field kendisi Kasım ayında hisse senetlerinin %3,3'ünü satmak için bir 10b5-1 planı kurdu. Satır aralarını okumak mı? İçeridekiler çıkış stratejilerini planlıyor.

Kullanıcı metrikleri sağlam görünüyor - 11,900 ücretli müşteri yıllık olarak $10K harcıyor, 1,100'den fazlası ise $100K'dan fazla harcıyor. Ancak yeni yapay zeka yatırımları sürekli büyümeye mi dönüşecek yoksa sadece pahalı deneyler mi olacak?

Yapay zeka destekli tasarım araçları için rekabet ortamı kalabalıklaşıyor. Field, Figma Make'i tasarım bağlamı yeteneklerini vurgulayarak farklılaştırmaya çalıştı, ancak diğer oyuncular hızlı hareket ediyor. Gerçekten de eğrinin önünde mi yoksa sadece daha şık demolarla yetişmeye mi çalışıyorlar?

Şu an için, Q3 gelirini 263-265 milyon $ arasında ve tam yılı 1.021-1.025 milyar $ arasında yönlendiriyorlar. Etkileyici rakamlar, ancak işletme marjları baskı altında olduğundan, soru şu: Figma tasarımın geleceğini mi inşa ediyor yoksa yalnızca AI ihtişamının peşinde yatırımcıların nakitini mi yakıyor?

Sanırım büyük bahislerinin karşılığını alıp almayacaklarını ya da sadece AI vaatlerine kapılmış başka bir teknoloji şirketi olup olmadıklarını öğreneceğiz. Her iki durumda da, bu kazanç çağrısı daha çok bir girişim sermayesi sunumu gibi hissettirdi, halka açık bir şirket güncellemesi yerine.