İki Teknoloji Devi: Nvidia ile Intel'in AI Arenasındaki Mücadelesi

Yüksek riskli bir poker oyunu gibi AI çip yarışını izliyorum ve size söyleyebilirim ki - durum hiç de yakın değil. Nvidia, masada otururken dağ gibi çip yığmış durumda, oysa Intel masada kalabilmek için mücadele ediyor.

Nvidia'nın hakimiyeti şu noktada gerçekten de gülünç. GPU'ları, AI ile ciddi şekilde ilgilenen herkes için kutsal kâse haline geldi ve Jensen Huang ustaca hamlelerini yaptı. O Blackwell çipleri mi? Neredeyse para basıyorlar - sadece geçen çeyrek $31.6 milyar, veri merkezi satışlarının %76'sını temsil ediyor. Huang talebi "olağanüstü" olarak tanımladığında, mütevazı davranıyor.

Bu arada, Intel, geçmişteki şanlı günlerini geride bıraktığını kabul etmeyen o yaşlanan boksörün teknoloji eşdeğeridir. Analistler, 2027 yılına kadar CPU pazar paylarının %50'nin altına düşeceğini öngörerek, çaresizce pazar paylarına tutunuyorlar. Yarı iletken üretim işlerinde? Tam bir karmaşa. Avrupa projelerini iptal ediyorlar ve Ohio'daki inşaatı yavaşlatıyorlar, aynı zamanda nakitlerini yakıyorlar.

Gerçekten acınası olan, hükümetin Intel'i başarısız bir ulusal banka gibi desteklemeye çalışmasını izlemek. Trump yönetimi Ağustos'ta %10'luk bir stake aldı - bu her iki taraf için de umutsuzluk kokan bir hamle. "Amerikan yapımı" siyasi konuşmalarda harika bir ses çıkarıyor, ancak yıllarca süren kötü yönetimi ve stratejik hataları sihirli bir şekilde düzeltmiyor.

Piyasa, Intel'in geri dönüş hikayesini de almıyor. Yaklaşık 200 olan ileri P/E oranı mı? Beni bırak! Bu şirket, geçen yıl $21 milyar kaybetti. Hükümet yatırımı, Intel'in hissesini bu yıl %20 artırdı, ancak birkaç analist hala önemli bir düşüş öngörüyor.

Karşıtlık karşısında gülmeden edemiyorum. Nvidia, herkesin takılmak istediği havalı çocukken, Intel ise aile toplantılarına davet etmek zorunda olduğun ama gizlice gelmemesini umduğun o akraba.

Yatırımcılar için seçim acı verici bir şekilde açıktır. Nvidia, 38 kat gelecekteki kazançlarıyla ucuz olmayabilir, ama en azından gerçekten para kazanıyorlar! CUDA platformları geliştiricileri bağlı tutuyor ve mükemmel bir şekilde uyguluyorlar.

Intel, nihayetinde işleri tersine çevirebilir - daha garip şeyler oldu - ama şu anda onlara bahis yapmak, parayı yanmakta olan bir dökümhaneye atmak gibi hissediyor. Hükümet desteği bir güvenlik ağı sağlıyor, ama bu Intel'i AI'da rekabetçi hale getirmekten çok uzak.

Bu teknolojik silahlanma yarışında, Nvidia lazer silahları kullanırken Intel hala tüfeğini nasıl dolduracağını anlamaya çalışıyor.