Ollie's Bargain Outlet, Diğerleri Çökerken Harika Bir Performans Gösteriyor

Ah adam, Ollie'nin (NASDAQ:OLLI)'ını bir kartal gibi izliyorum ve son rakamları şu anda perakende sektöründekilerin geri kalanını gerçekten utandırıyor. 28 Ağustos'ta, bazı gerçekten etkileyici istatistikler açıkladılar - $680M satışlar (yıllık %18 artış göstermiş, %5 karşılaştırmalı mağaza büyümesi ve %27'ye yakın bir artışla 0.99 $ EPS. Diğer perakendeciler kapılarını kapatırken ve tüketici harcamaları hakkında ağlarken, bu adamlar gerçekten ziyafet çekiyor.

Geçen hafta bir Ollie's'ten geçtim ve kalabalıklara inanamadım. Şimdi nedenini anlıyorum - altı ayda tam 54 yeni mağaza açarak deli gibi büyüyorlar! Bu, geçen yıl yaptıklarının 4 katı. Zamanlamaları harika - diğer perakendeciler çökünce, prime gayrimenkulleri kapmak için dalıyorlar. Şu anda 34 eyalette 613 mağaza ile, pandemi sonrası perakendenin akbaba kapitalizmi başarı hikayesi haline geliyorlar.

Eric van der Valk, CEO'ları, sadece altı ay içerisinde "önceki tam yıl birim büyüme yüksek noktamızı aştık" dediğinde gururunu gizleyemedi. Ve neden övünmesin ki? Geleneksel perakende çevrimiçi rekabet tarafından sürekli darbe alırken, bu indirim yırtıcıları başarılı bir şekilde büyümeye devam ediyor.

Sadakat programları başka bir altın madeni - 16.1 milyon üye ) %10.6 artışla ( satışların %80'inden fazlasını sağlıyor. Yeniden tasarlanan Ollie's Days etkinliği adeta bir tarikat buluşması gibiydi, etkinlik haftasında müşteri kazanımını %60 artırdı. Bu pazarlık avlama ordusunu yaratmada ne kadar etkili oldukları neredeyse rahatsız edici.

Marjlar beni gerçekten etkiliyor - %39.9'a 200 baz puanlık bir artış mı? BU ekonomide mi? Diğer perakendeciler kırmızı rakamların içinde boğulurken, neredeyse hiç borcu olmayan ) nakit bulunduruyorlar. Tedarik zinciri verimlilikleri, rakipleri amatör gösteriyor.

Yönetimin artırdığı yönlendirme, satışların bu yıl 85 yeni mağaza ile 2.64 milyar dolara ulaşmasını bekleyen inanılmaz bir güven gösteriyor. Çoğu perakendecinin %35 için can atacağı bir brüt kar marjı olan %40.3 öngörüyorlar. Sadece perakende kıyametini atlatmıyorlar - ondan kâr ediyorlar.

Dürüst olalım - Ollie'nin iş modeli temelde diğer işletmelerin başarısızlıklarından yararlanmak üzerine kurulu. Onlar, "çirkin evleri satın alıyoruz" şirketlerinin perakende eşdeğeri, sadece kötü durumda olan envanteri satın alıyorlar. Ancak bu ekonomide, karşı döngüsel yaklaşımları oldukça akıllıca görünüyor.

Gerçek soru, pazar doygunluğuna ulaşmadan önce bu genişleme temposunu ne kadar süre koruyabilecekleridir. Ancak "orta-800" mağaza sayısı ve çift haneli yıllık birim büyümesi planları ile, önlerinde oldukça fazla yol gördükleri açık. Bu arada, kesinlikle diğer herkesin yemeklerini yiyorlar.