Altın, USD'nin Zayıflaması ve Faiz İndirim Beklentilerinin Artmasıyla Rekor Yüksekliğe Yaklaşıyor

• Altın'ın yukarı yönlü ivmesi devam ediyor ve değerli metal, tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşarak art arda beş seans boyunca yükseliyor.
• Genel olarak daha zayıf bir ABD Doları, DXY endeksinin bir aylık düşük seviyeye yakın olması ve Eylül ayındaki Fed faiz indirimi beklentileri talebi artırıyor.
• Karışık PCE enflasyon verileri, yaklaşan JOLTS, İşsizlik Başvuruları ve Tarım Dışı İstihdam raporlarıyla birlikte ABD işgücü piyasasına odaklanmayı kaydırıyor, bu raporlar Fed politika yönü için kritik öneme sahip.

Altın (XAU/USD) haftaya güçlü bir başlangıç yaparak, beşinci kez üst üste yükselişine devam ediyor ve Nisan 22'de gözlemlenen dört ayın en yüksek seviyesine ulaşıyor. Genel olarak zayıf bir ABD Doları (USD) ve Eylül ayında Federal Reserve (Fed) faiz oranı indirimine dair sağlam beklentiler, değerli metalin yukarı yönlü seyrini sürdürmeye devam ediyor.

Avrupa seansı itibarıyla, XAU/USD 3,470 $ civarında işlem görüyor, Asya saatlerinde 3,489 $'lık intraday zirvesinden geri çekildi ve 3,500 $'lık rekor yüksekliğe yaklaşmış durumda. Hafif teknik satış baskısı ve sabit ABD Hazine getirileri duygu durumunu yatıştırırken, ticaret hacimleri ince kalmaya devam ediyor, Birleşik Devletler (US) piyasaları İşçi Bayramı nedeniyle kapalı.

Para politikası tahminlerinin ötesinde, sarı metal, ABD ticaret politikaları ve Fed'in özerkliği konusundaki belirsizlik arttıkça güvenli liman ilgisini çekmeye devam ediyor. Cuma günü, bir federal temyiz mahkemesi, ABD Başkanı Donald Trump'ın küresel tarifelerinin çoğunu yasadışı olarak nitelendirdi ve onun Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası kapsamındaki yetkisini aştığını belirtti. Bu karar, jeopolitik gerilimler ve daha geniş yatırımcı temkinliliği ile birleştiğinde, tarihi yüksek seviyelere yakın altın için güçlü bir destek sağlıyor.

Piyasa Sürücüleri: DXY Zayıflıyor, Getiriler Stabil, Tarife Kararı ve Fed Gündemde

• ABD Dolar Endeksi (DXY), ana para birimlerine karşı Greenback'i ölçen, 97.50 civarında bir aylık düşük seviyelerde geziniyor ve yatırımcıların güvercin bir Fed görünümüne pozisyon almasıyla birlikte son zamanlardaki aşağı yönlü trendini sürdürüyor. Greenback'in düşüşü, daha zayıf bir ABD Doları'nın metalin ABD dışındaki alıcılar için daha cazip hale gelmesiyle birlikte Altın'ın cazibesini artırıyor.
• ABD Hazine tahvilleri, üç günlük bir düşüşü durdurduktan sonra 10 yıllık gösterge tahvilin %4,23 civarında sabit kalmasıyla tüm eğride sabit duruyor. 30 yıllık getiri %4,93 civarında iken, enflasyona karşı korumalı menkul kıymetler (10 yıllık TIPS) yaklaşık %1,82 seviyesinde işlem görmektedir. Buna karşılık, faiz oranlarına duyarlı 2 yıllık getiri %3,62 seviyesinde baskı altında kalmaya devam ediyor ve 1 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesine yakın kalarak Eylül'de bir faiz indirimine dair piyasa beklentilerini pekiştiriyor.
• ABD Temyiz Mahkemesi'nin 7-4 oy çokluğu ile aldığı karar, Trump'ın tarifelerinin yasallığını sorguladı ve gümrük vergilerini koyma yetkisinin Kongre'ye ait olduğunu, ABD başkanının tek taraflı olarak hareket etmesinin söz konusu olmadığını vurguladı. Vergiler, Ekim ortasına kadar geçici olarak yürürlükte kalacak, ancak yönetim davayı Yüksek Mahkeme'ye taşımaya hazırlanıyor. Ayrı bir şekilde, Trump'ın Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma çabasıyla ilgili mahkeme duruşması Cuma günü karara bağlanmadan sona erdi. Hakim Jia Cobb, Cook'un hukuk ekibinden ek belgeler talep etti ve en erken kararın Salı gününe ertelendiğini bildirdi.
• Cuma günü, Ekonomik Analiz Bürosu'ndan gelen veriler, Temmuz ayında çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin aylık %0.3 arttığını, Haziran'da değişmediğini gösterdi. Yıllık oran ise %2.8'den %2.9'a yükselerek Şubat'tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Genel PCE ise hafif bir şekilde aylık %0.2'ye düştü ve yıllık %2.6'da sabit kaldı. Inatçı çekirdek verisine rağmen, CME'nin FedWatch aracına göre, traderlar, Fed'in 16-17 Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını neredeyse %90 olarak fiyatlamaya devam ediyor.
• Temel enflasyondaki artış para politikası görünümünü karmaşık hale getirirken, yatırımcılar işgücü piyasasına odaklanıyorlar. İşe alım ivmesindeki soğuma ve ücret artışlarındaki ılımlılaşma, devam eden enflasyon baskılarından daha büyük bir ekonomik riskin işareti olarak değerlendiriliyor. Bu haftaki veriler, Çarşamba günü JOLTS İş İlanları (Temmuz), Perşembe günü haftalık İlk İşsizlik Talepleri ve Cuma günü Nonfarm Payrolls (NFP) dahil olmak üzere, Fed'in Eylül ayındaki faiz indirimine yönelik beklentileri şekillendirmede kritik öneme sahip olacak.
• İşgücü verilerinin ötesinde, ABD ekonomik takvimi Salı günü ISM İmalat PMI'sını ve Perşembe günü ISM Hizmetler PMI'sını vurgularken, Fed yetkililerinin konuşmaları yeni para politikası içgörüleri sağlayabilir.

Teknik Analiz: XAU/USD Rekor Yükseklere Yaklaşıyor, Boğa Momentum'u Güçleniyor

Teknik açıdan, Altın, 22 Nisan'da kaydedilen $3,500'lik tüm zamanların en yüksek seviyesinin altında birkaç ay konsolidasyon yaptıktan sonra güçlü bir boğa yapısını koruyor. Çok aylık aralıktan yapılan son kırılma, yeniden yukarı yönlü bir momentumun işaretini veriyor ve boğalar şimdi $3,500'lik psikolojik bariyeri test ediyor.

Bu seviyenin üzerinde sürekli günlük kapanış, bilinmeyen bölgelere geçişin yolunu açabilir ve potansiyel olarak kısa vadede $3,550–$3,600 bölgesine kazançları uzatabilir. Aşağıda, ilk destek $3,450'de, ardından $3,400'de yer alıyor. 21 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), şu anda $3,373'de, daha derin bir destek katmanı sunuyor ve düzeltici baskılar yoğunlaşırsa dinamik bir zemin görevi görmelidir.

Momentum göstergeleri yükseliş eğilimini pekiştiriyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) 69 civarında, aşırı alım seviyelerine yakın seyrediyor ve güçlü ama henüz tükenmemiş alım baskısını işaret ediyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Diverjansı (MACD), sağlam bir pozitif kesişim sağlıyor ve MACD ile sinyal çizgileri arasındaki açılan boşluk, yukarı yönlü momentumun güçlendiğini gösteriyor. Artan yeşil histogram çubukları, hızlanan alım baskısını daha da onaylıyor ve Altın, kısa vadeli destek seviyelerinin üzerinde kaldığı sürece devam eden kazançlar için durumu destekliyor.

Altın SSS

( İnsanları altına yatırım yapmaya ne yönlendirir?

Tarih boyunca, Altın hem bir değer saklama aracı hem de bir değişim aracı olarak kritik bir rol oynamıştır. Bugün, estetik cazibesi ve takıdaki kullanımı dışında, değerli metal geniş çapta güvenli bir liman varlığı olarak görülmekte ve belirsiz dönemlerde cazip bir yatırım haline gelmektedir. Altın ayrıca enflasyona ve para birimi değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak yaygın bir şekilde değerlendirilmektedir, çünkü değeri belirli bir ihraççıya veya devlete bağlı değildir.

) En çok altın satın alan varlıklar kimlerdir?

Merkez bankaları en büyük altın sahipleridir. Merkez bankaları, çalkantılı dönemlerde para birimlerini desteklemek için çabalarında, rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla altın satın alarak ekonomilerinin ve para birimlerinin algılanan gücünü artırma yoluna giderler. Önemli altın rezervleri, bir ülkenin iflas edebilirliğine dair güven kaynağı olarak hizmet edebilir. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, merkez bankaları 2022'de rezervlerine yaklaşık ### milyar değerinde 1.136 ton altın ekledi ve bu, kayıtlara geçen en yüksek yıllık satın alma oldu. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişen ekonomilerden gelen merkez bankaları, altın rezervlerini hızla artırmaktadır.

Altın diğer varlıklarla nasıl ilişkilidir?

Altın genellikle ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyon sergiler; her ikisi de büyük rezerv ve güvenli liman varlıklarıdır. Dolar değer kaybettiğinde, Altın değer kazanma eğilimindedir ve bu da yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı dönemlerde varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca genellikle riskli varlıklarla ters bir korelasyon gösterir. Hisse senedi piyasasında bir yükseliş, Altın fiyatlarını zayıflatma eğilimindeyken, riskli piyasalardaki satışlar genellikle değerli metale fayda sağlar.

$70 Altın fiyatını etkileyen faktörler nelerdir?

Altın fiyatları, geniş bir faktör yelpazesine bağlı olarak dalgalanabilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya ciddi bir durgunluk korkuları, güvenli liman statüsü nedeniyle hızla altın fiyatlarını artırabilir. Teminat getirmeyen bir varlık olarak altın, faiz oranları düştüğünde genellikle yükselme eğilimindedir, oysa daha yüksek borçlanma maliyetleri genellikle sarı metal üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur. Ancak, çoğu fiyat hareketi büyük ölçüde ABD Doları'nın davranışından etkilenmektedir ###USD###, çünkü varlık dolar cinsinden fiyatlandırılmaktadır (XAU/USD). Güçlü bir Dolar genellikle altın fiyatlarını kontrol altında tutarken, zayıf bir Dolar altın fiyatlarını yükseltme olasılığını artırır.