Wall Street Analistleri İki Önde Gelen AI Hissesi İçin Önemli Düşüşler Tahmin Ediyor

Anahtar Bilgiler

• Son dönemlerdeki mükemmel performanslarına rağmen, bazı Wall Street analistleri Palantir ve Arm Holdings'in mevcut piyasada önemli ölçüde değerinin fazla olduğunu düşünüyor.

• Palantir, son iki yılda sürekli bir gelir büyümesi hızlanması göstermiştir, ancak S&P 500'de önemli bir farkla en pahalı hisse senedi olarak öne çıkmaktadır.

• Arm, enerji verimli sunucu CPU'larına öncelik veren şirketlerin veri merkezlerinde pazar payını hızla ele geçirdi, ancak Nasdaq-100'deki en pahalı üçüncü hisse senedi olarak sıralanıyor.

Yapay zeka (AI) patlaması 2023'ün başlarında ivme kazandığından beri, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) hisseleri fırlayarak dikkate değer bir %2,570 getiri sağladı. Eylül 2023'te halka açılan Arm Holdings (NASDAQ: ARM), piyasaya girişinden bu yana hisse fiyatını %195 artırdı. Bu etkileyici kazançlar, her iki hissenin de yüksek değerlemelerde işlem görmesine neden oldu ve bazı Wall Street analistlerini satış yapmayı önermeye yönlendirdi.

• RBC Capital analisti Rishi Jaluria, Palantir için hisse başına $45 hedef fiyat belirledi ve bu, mevcut işlem fiyatı olan $171'den %73'lük bir potansiyel düşüşü öneriyor.

• Morningstar analisti Javier Correonero, Arm için hisse başına $80 hedef fiyatı belirledi ve bu, mevcut işlem fiyatı olan 150 $'dan potansiyel olarak %46'lık bir düşüşü ima ediyor.

Bu popüler AI hisseleriyle ilgili yatırımcıların dikkate alması gereken detaylara dalalım.

Palantir Teknolojileri: Analistler %73 Potansiyel Aşağı Yön Tahmin Ediyor

Palantir, Nisan 2023'te (AIP) yapay zeka platformunu tanıttı. Bu platform, geliştiricilerin uygulamalara ve iş akışlarına üretken yapay zekayı entegre etmelerini sağlayarak, temel veri analitiği platformlarını tamamlamak üzere tasarlandı. Ürün, sekiz çeyrek üst üste artan satış büyümesine katkıda bulunarak dikkate değer bir başarı elde etti.

Palantir'in rekabetçi avantajı, benzersiz ontoloji tabanlı yazılım mimarisinde yatmaktadır. Bu bağlamda, bir ontoloji, bir organizasyonun verilerini, varlıklarını ve eylemlerini dijital bir ikiz haline entegre eden bir çerçeve olarak hizmet eder ve karar verme süreçlerini destekler. Bu sistem, kararların sonuçlarını yakalar ve bilgiyi modellere geri besleyerek zamanla içgörüleri artıran bir geri bildirim döngüsü oluşturur.

2023'te Uluslararası Veri Şirketi (International Data Corp.), Palantir'i karar verme zekası platformları pazarında lider olarak tanıdı. Bu, şirketin gelecekteki beklentileri için olumlu bir işaret. Grand View Research, veri analitiği yazılımı satışlarının 2030'a kadar yıllık bileşik %29 oranında büyüyeceğini tahmin ediyor; bu büyüme esas olarak makine öğrenimi ve yapay zeka teknolojilerinin artan benimsenmesiyle destekleniyor.

Ancak, Palantir şu anda yazılım endüstrisi standartlarına göre bile son derece yüksek bir değerle işlem görüyor. 126'lık bir fiyat/satış oranıyla, önemli bir farkla S&P 500'deki en pahalı hisse senedidir. Karşılaştırma yapmak gerekirse, endeksteki ikinci en pahalı hisse senedi olan Texas Pacific Land, satışların 29 katı değerinde işlem görüyor. Bu, Palantir'in değerinin %75'ini kaybetse bile S&P 500'deki en pahalı hisse senedi olmaya devam edeceği anlamına geliyor.

Bu bağlamda, Palantir'in gelecekte önemli bir düzeltme yaşaması olasıdır. Potansiyel yatırımcıların hisse senedinden kaçınmaları veya en azından çok küçük pozisyonlar tutmaları gerekebilir. Portföylerinin önemli bir kısmını Palantir'e yatırmış mevcut hissedarlar, maruziyetlerini azaltmayı düşünmelidir.

Arm Holdings: Analistler %46 Potansiyel Düşüş Öneriyor

Arm, enerji verimliliği mimarisi sayesinde mobil cihaz işlemci pazarında uzun süredir hakimiyet sürdürmektedir. (CPU'ları), akıllı telefonların %99'unda bulunmaktadır. Bu enerji verimliliği, şirketin çip tasarımlarını üretmek yerine lisanslamasıyla sağlanan esneklik ile birleştiğinde, şirketin veri merkezlerinde pazar payı kazanmasına da yardımcı olmuştur.

Google, Amazon, Apple ve Microsoft gibi büyük teknoloji şirketleri, Arm tabanlı sunucu işlemcileri tasarlamıştır. Ayrıca, NVIDIA'nın Grace Blackwell Süper Çipi, iki Blackwell GPU'yu Arm tabanlı Grace CPU ile birleştirir. Son iki yılda, Arm veri merkezlerinde yaklaşık 10 puan pazar payı kazanırken, Intel yaklaşık 16 puan kaybetmiştir. AMD de pazar payını artırarak bu farkı kapatmıştır.

Bu eğilimin, şirketlerin AI altyapısına ilişkin işletme maliyetlerini azaltmak için daha enerji verimli sunucu işlemcileri dağıtmayı hedeflemesiyle devam etmesi muhtemeldir. CEO Rene Hass, AI'nın "sadece performanslı değil, aynı zamanda enerji verimli bir hesaplama için de eşi görülmemiş bir talep yarattığını" belirtti. Ve Arm, bunu sağlamak için inşa edilmiş tek hesaplama platformudur.

Ancak, Arm şu anda ayarlanmış kazançların 94 katı fiyatla işlem görüyor, bu da 2027 mali yılı boyunca yıllık %23 büyümesi beklenen bir şirket için özellikle pahalı. Bu rakamlar, geleneksel olarak aşırı değerli kabul edilen 4'ün üzerinde bir fiyat/kazanç-büyüme (PEG) oranı ortaya çıkarıyor. Ayrıca, Arm 39 kat satış fiyatıyla işlem görüyor ve bu da onu Nasdaq-100'de Palantir ve Strategy'nin ardından üçüncü en pahalı hisse yapıyor.

Arm'ın hisse fiyatındaki %46'lık bir düşüş, keskin bir piyasa gerilemesi olmadan pek olası görünmese de, hisse hala çok pahalı. Yatırımcılar, bu yarı iletken şirketine yatırım yapmadan önce daha cazip bir giriş noktası beklemek isteyebilir. $120 fiyatı hisse başına daha kabul edilebilir olabilir, ancak o seviyede bile değerleme hala sıkışık olacaktır.