ECB Faiz İndirim Döngüsünün Muhtemelen Tamamlandığı: ABN AMRO'dan Ekonomik Analiz

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi, Temmuz ayında politika duruşunu korudu ve Eylül toplantısında ve görünür gelecekte büyük olasılıkla beklemede kalmaya devam edecek, ABN AMRO ekonomistleri Nick Kounis ve Bill Divney'nin analizine göre.

ECB 'İyi Konumda' NaviGate Tarifesi Etkisini ve Ekonomik Belirsizliği Yönetmek için

"Başkan Lagarde, ECB'nin yaklaşan tarife etkisi ve belirsizlik dönemine 'iyi bir konumda' olduğunu belirtmiştir. %2 enflasyon hedefine ulaşılmasının beklenenin altında kalmasına rağmen, Yönetim Kurulu bunun üzerinden geçmeye eğilimli görünüyor ve enflasyonun 2027'de hedefe döneceğini öngörüyor. ECB'nin Haziran enflasyon projeksiyonları, o zamanki piyasa beklentilerine dayanarak bir ek 25bp faiz indirimi faktörünü içermekteydi (, ancak Yönetim Kurulu'nun politikayı bu derece ince ayar yapmaya niyetli olduğunu düşünmüyoruz," diyor ekonomistler.

Güncellenmiş Ekonomik Tahminlerin Minimal Değişiklikler Gösterilmesi Bekleniyor

"ECB, kararının yanında güncellenmiş makroekonomik projeksiyonları yayımlayacak. Yeni tahminlerin Haziran'a kıyasla minimal değişiklikler göstermesi muhtemel. Büyüme için bazı olumsuz rüzgarlar olsa da, ECB'nin Almanya'nın mali teşviklerine dair varsayımlarını artırmasını bekliyoruz, özellikle son ekonomik verilerin beklenenden daha güçlü olduğunu göstermesiyle. Benzer şekilde, enflasyon projeksiyonlarının önemli ölçüde değişmesi olası değil, özellikle ECB'nin tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisine dair kayıtsız tutumuna geri dönmesi nedeniyle."

Tahvil Piyasası Endişeleri ve Siyasi İstikrarsızlık

"Son haftalarda, kamu maliyesi ve tahvil arzı görünümü hakkında artan tahvil piyasası endişeleri gözlemlenmiştir. Fransa'daki siyasi istikrarsızlık bu trendi daha da yoğunlaştırmıştır. ECB Başkanı Lagarde, bu durumun merkez bankasında endişelere yol açıp açmadığı ve piyasalarda istikrar sağlamak için hangi koşullarda araçları devreye alacağı hakkında gazetecilerden sorularla karşılaşacaktır. Bizim değerlendirmemize göre, mevcut piyasa hareketleri, ECB'den herhangi bir yanıtı tetikleyecek seviyelerin oldukça altında kalmaktadır; bu hem genel getiriler hem de Fransa'nın Almanya üzerindeki spreadi gibi belirli göstergeler için geçerlidir."

Piyasa analistleri, geleneksel finansal alandaki bu gelişmelerin daha geniş piyasa hissiyatını etkileyebileceğini belirtiyor. 2025 için önde gelen göstergeler, yavaşlayan GSYİH büyümesi ve artan piyasa volatilitesinin birden fazla varlık sınıfındaki kurumsal pozisyonlamayı etkileyebileceğini öne sürüyor.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçları göstermez.