Warren Buffett'in Gerçek Mirası Çoğu Yatırımcının Düşündüğünden Farklıdır

Ana Noktalar

• Berkshire'nın devasa nakit yığınağı büyümeye devam ederken, 11 çeyrek boyunca net satıcı oldular - ama herkesin gözden kaçırdığı bir şey var.
• Pazar temkinine rağmen, yine de altı yeni pozisyon açtılar ve beş diğerini artırdılar.
• Gerçek zenginlik oluşturma sırrı zamanlama ile ilgili değil - piyasa döngüleri boyunca ısrarla devam etmekle ilgilidir.

Son zamanlarda Buffett'in hamlelerini bir şahin gibi izliyorum ve açıkçası, onun savunmacı nakit pozisyonuna takıntılı olan tüm bu koltuk analistlerinden yorulmaya başladım. Elbette, Berkshire tarihindeki en büyük nakit birikimini elinde tutuyor - ama bu sadece hikayenin bir kısmı ve belki de en önemli kısmı bile değil.

Herkes Berkshire'in satış serisine odaklanmışken, Buffett'in aslında ne yaptığını tamamen gözden kaçırıyorlar. Görünüşteki ihtiyatına rağmen, Omaha'nın Kahini bu 11 çeyreklik satış patırtısı sırasında her çeyrek sessizce alım fırsatları buluyor. Burada asıl ders bu, arkadaşlar.

Piyasa zamanlaması takıntısı bir aptalın çabasıdır. Dip noktasını bulamayacaksın. Dip noktasını bulamayacağım. Hatta Buffett bile dip noktasını sürekli olarak bulamaz. Başarıyı hayalperlerden ayıran şey, sihirli bir piyasa zamanlama yeteneği değil - oyunda kalmakla ilgilidir.

Eskiden, anahtarın derin değer fırsatlarını bulmak olduğuna inanırdım - absürt indirimlerle işlem gören hisse senetleri. Ancak Buffett bu yaklaşımın ötesine geçti ve geçirdiği değişimi, merhum ortağı Charlie Munger'a atfetti: "Adil fiyatlarla satın alınan harika işletmeleri ekleyin ve harika fiyatlarla adil işletmeler satın almaktan vazgeçin." Bu bilgelik, nakit pozisyonundan daha fazla dikkat gerektiriyor.

Etrafa bak - bugün "aşırı ısınmış" olduğu iddia edilen piyasada bile, Amazon, Meta ve Nvidia gibi kaliteli şirketler aslında 5 yıllık ortalama F/K oranlarının altında işlem görüyor. Her piyasa ortamında fırsatlar vardır, yeter ki bakmayı iste.

İşte çoğu yatırımcının duymak istemediği acı gerçek: tutarlı, sıkıcı yatırım, akıllıca ticaret planlarından daha iyidir. Eğer 30 yıl boyunca S&P 500 endeks fonuna sadece 10.000 $ yatırıp her ay $500 ekleseydiniz - herhangi bir fancy zamanlama stratejisi olmadan - bugün $1 milyonun üzerinde bir birikiminiz olurdu. Zeka gerekmiyor, sadece azim.

Piyasalar çökecek. Altına alım yapacaksınız, fakat bu en iyi fiyatlar olmayacak. Portföyünüz zaman zaman felaket gibi görünecek. Ancak bunların hiçbiri uzun vadede önemli değil, eğer sürekli olarak alım yapmaya devam ederseniz.

Çoğumuz için, bilanço analizini meslek edinmeyenler, Buffett'ın gerçek yeteneği hisse senedi seçme dehası değil - karmaşıklık ve zamanlamanın yerine basitlik ve tutarlılığı benimseme iznidir. Tarihin en zengin yatırımcısı, aslında bize zenginlik inşa etmek için Warren Buffett olmamızın gerekmediğini söylüyor.

Yatırımda kalın. Makul fiyatlarla kaliteli ürünler almaya devam edin. Geri kalanı sadece gürültüdür.