GBP/USD Dört Haftalık Zirveden Geri Çekiliyor, ABD Veri Draması Gelişiyor

• Kablonun Ralli'si 1.3550'ye kısa bir süre dokunduktan sonra durakladı, şimdi 1.3500'e geri dönmeyi hedefliyor
• ABD işgücü piyasası revizyonları giderek daha karamsar bir tablo çiziyor – önceki tahminlerden neredeyse 900K iş kayboldu
• Piyasalarda gelecek hafta Fed faiz indirimine neredeyse kilitlenmiş durumda; bazı traderlar agresif 50bps hamlesine bahse giriyor

Dün GBP/USD'nin o dört haftalık zirveye ulaştığını izledim, sonra tekrar aşağı çekildi. Tipik! Tam sterlin biraz momentum bulmuşken, halı çekiliyor. İki günlük kazanç bir öğleden sonra silindi - işte bu döviz.

Bu hafta Birleşik Krallık veri takvimi kapandı, bu yüzden hepimiz Amerika'nın iş verilerinde gelişen karmaşayı sindirirken ABD enflasyon rakamlarını izlemekle kalıyoruz. Ve Tanrım, ne kadar karmaşa! Son revizyonlar, ABD ekonomisinin 2024-2025 Mart'ı arasında daha önce iddia edilen rakamlardan 900,000'den fazla iş yarattığını gösteriyor. Bu bir yuvarlama hatası değil - bu, felaket bir yanlış sayım.

Daha da kötüsü? Bu revizyonlar, o yanlış yönlendirilmiş tarifelerin ekonomik sonuçlarını bile içermiyor. Daha fazla düşüş revizyonu neredeyse garanti. ABD işgücü piyasası, yetkililerin itiraf ettiğinden çok daha kötü bir durumda.

Arka planda, BLS bu felaketi açıklamak için çabalıyor. NFP anketleri sadece 120K işletmeyi kapsıyor ve kapalı işletmeleri "yanıt vermeyenler" olarak işaretliyorlar, iş kayıpları olarak değil. Ne kadar da uygun! Yılda sadece bir kez, gerçekten kapanmış işletmeleri yakalayan daha kapsamlı verileri isteksizce kullanıyorlar.

Faiz piyasaları yeterince gördü. 17 Eylül'de 25 baz puanlık bir Fed indiriminin artık kesin olduğu düşünülüyor. Bazı trader'lar, 50 baz puanlık acil durum tarzı bir indirim için (17% ihtimal) üzerine makul miktarda para bile koyuyorlar. Fed üzerindeki siyasi baskının şu anda yoğun olması gerekiyor.

İroni mi? Perşembe günü açıklanacak CPI, enflasyonun Fed'in %2 hedefine hala oldukça yüksek seviyelerde seyrettiğini gösteriyor olacak. Bu nedenle Fed, kötüleşen istihdam verileri ve inatçı enflasyon arasında sıkışıp kalmış durumda - bu pek de kıskanılacak bir durum değil. Muhtemelen yine de faiz oranlarını düşürecekler, ama dişlerini sıkarak ve dikkatli bir şekilde kelimelerle ifade ederek.

GBP/USD için, bu volatiliteler sorun anlamına geliyor. 1.3500 seviyesi, bu karşı akımlar yoğunlaştıkça giderek daha fazla savunmasız görünüyor. 1.3450'yi test etmemiz beni şaşırtmaz, herhangi bir anlamlı destek bulmadan önce.

Pound'un kaderi giderek Amerikan ekonomik verilerinin ne kadar kötüleşeceğine bağlı. Eğer ABD enflasyonu Perşembe günü nihayet soğuma belirtileri gösterirse, 1.3600'e doğru bir başka yükseliş bekleyin. Aksi takdirde, muhtemelen bu sinir bozucu aralıkta bir hafta daha sıkışmış kalacağız.