İsviçre Frangı (CHF), Cuma günü ABD Doları (USD) karşısında önemli bir güç gösterdi ve USD/CHF çifti kritik 0.8000 seviyesinin altına düşerek Temmuz ayı sonundan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. En son güncellemelere göre, çift 0.7972 civarında işlem görüyordu ve gün için neredeyse %1.0'lık bir düşüş kaydetmişti. Bu düşüş, Dolar'ın hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam verilerine yanıt olarak önemli bir satış baskısıyla karşılaşmasıyla geldi ve haftanın başında elde edilen tüm kazançları etkili bir şekilde sildi.

Ağustos istihdam raporunun yayınlanmasının ardından piyasa hissiyatı dramatik bir şekilde değişti. ABD ekonomisi Ağustos'ta yalnızca 22.000 iş ekledi, bu da beklenen 75.000'in önemli ölçüde altında. Ayrıca, işsizlik oranı %4.3'e yükseldi ve bu, 2021 sonlarından bu yana en yüksek seviyedir. Ücret artışları beklentilerle uyumlu olsa da, zayıf başlık rakamı, Federal Reserve (Fed)'in yakın gelecekte daha derin faiz indirimlerini dikkate alabileceği inancını güçlendirdi.

İstihdam raporundan önce, yatırımcılar zaten 25 baz puan (bps) faiz indirimini hesaba katmışlardı. Ancak, verilerin yayımlanmasının ardından, vadeli işlem piyasaları artık CME FedWatch Aracı'na göre daha büyük bir 50 baz puan indirimine %12 olasılık vermekte, bu da önceden sıfırdan yükselmiş durumda.

Yumuşak istihdam verilerine ve ardından Fed faiz indirim beklentilerinin yeniden değerlendirilmesine tepki olarak, Dolar genel olarak değer kaybetti. Dolar Endeksi (DXY), 28 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesine gerileyerek 97.50'nin biraz üstünde istikrara kavuştu. Aynı zamanda, ABD Hazine tahvili getirileri hızla düştü; 10 yıllık getiri %4.08'e, faiz duyarlı 2 yıllık getiri ise %3.49'a düşerek, her ikisi de Nisan ayından bu yana en düşük seviyelerine ulaştı.

Kevin Hassett, Beyaz Saray'ın Kıdemli Danışmanı, Ağustos iş raporunu CNBC ve gazetecilere yaptığı açıklamalarda "biraz hayal kırıklığı yaratıyor" şeklinde tanımladı. Ancak, enflasyonun düşük kalmaya devam ettiğini ve ekonomik büyümenin sağlam olduğunu vurguladı. Hassett, sürdürülebilir büyüme için bağımsız bir Federal Rezervin önemini vurguladı ve son aylarda önemli veri revizyonlarının getirdiği zorlukları kabul etti. Para politikasıyla ilgili olarak, Hassett temkinli bir iyimserlik ifade etti ancak Fed politika yapıcılarının gelecek toplantılarında "daha büyük bir indirim" tartışmayı düşünebileceğini öne sürdü.

Piyasa odak noktası şimdi gelecek Perşembe yayımlanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporuna kayıyor; bu rapor, Fed politika beklentileri için bir sonraki kritik gösterge olarak hizmet edecek. Süregelen enflasyon, ekonomik görünümü bulandıran bir risk olmaya devam ederken, hayal kırıklığı yaratan istihdam verileri şimdiden traderların daha agresif 50 baz puanlık bir indirim olasılığını fiyatlamaya başlamasına neden oldu. Eğer CPI verileri beklenenden daha zayıf gelirse, bu beklentileri daha da güçlendirebilir ve muhtemelen ABD Doları üzerinde ek aşağı yönlü baskı oluşturabilir.