USD/INR, RBI müdahalesi ve zayıf ABD istihdam verileri arasında düşüş gösterdi.

Hindistan Rupisi (INR), Pazartesi günü ABD Doları (USD) karşısında güçlendi, ancak para biriminin görünümü belirsizliğini koruyor. USD/INR çifti, Cuma günü 88.50'nin biraz üzerinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra yaklaşık 88.25'e geri çekildi. Piyasa raporlarına göre, bu hızlı geri dönüş, muhtemelen Hindistan Merkez Bankası (RBI) tarafından yerel para birimini desteklemek amacıyla yapılan müdahale sonrasında gerçekleşti.

Piyasa Temelleri: Rupee Karışık Baskılarla Karşılaşıyor

Hindistan Rupisi, Yabancı Kurumsal Yatırımcıların (FIIs) Hindistan hisse senetlerindeki pozisyonlarını azaltması nedeniyle savunmasız kalmaya devam ediyor. Ağustos ayında, Washington, Hindistan'ın Rusya'dan yaptığı petrol alımlarına %50 tarife artırdı; ABD Başkanı Donald Trump, bunun Moskova'nın Ukrayna'daki askeri operasyonlarını finanse ettiğini iddia etti.

Ancak, piyasa sentimentinin, Başkan Trump'ın ABD-Hindistan ilişkilerinde potansiyel bir iyileşmeyi öne süren son yorumlarından biraz destek aldığı görüldü. Trump, gazetecilerin Hindistan ile ilişkileri yeniden şekillendirme konusundaki sorularına, iki ülkenin "özel bir ilişkiye" sahip olduğunu ve ikili ilişkilerle ilgili "endişelenecek bir şey olmadığını" yanıtladı.

FII satış baskısı devam etti, yabancı yatırımcılar yalnızca Cuma günü 1.304,91 crore değerinde Hindistan hisse senedi sattı. Eylül ayı, FIIs'in 5.666,901 crore değerinde pozisyonları azaltmasını gördü ve üçüncü ardışık ay boyunca satışlarını uzattı. Temmuz ve Ağustos'ta Hindistan hisse senetlerinde toplam FII satışları 94.569,6 crore oldu.

Dolar, Hayal Kırıklığı Yaratan İşgücü Verilerinin Ardından Zayıfladı

USD/INR'deki ılımlı düşüş, hayal kırıklığı yaratan istihdam verilerinin, Federal Reserve'in yaklaşan politika toplantısında beklenenden daha büyük bir faiz indirimi beklentilerini artırmasının ardından, ABD Doları'nın geleceğine dair belirsizlikle de ilişkilendirilebilir (Fed).

ABD Dolar Endeksi (DXY), yeşil paranın altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen, basın zamanı sırasında yaklaşık 97.80'e yükseldi, Cuma günü keskin bir düşüşün ardından.

CME FedWatch aracına göre, piyasa katılımcıları artık Fed'in Eylül toplantısında %3,75-%4,50 oranına 50 baz puan (bps) bir faiz indirimini uygulama olasılığının %10 olduğunu görüyor.

Bu ihtiyatlı beklentiler, son tarife politikalarının ardından kötüleşen ABD işgücü piyasa koşullarından kaynaklanmıştır. Ağustos Nonfarm Payrolls (NFP) raporu, ABD ekonomisinin sadece 22,000 yeni iş eklediğini ortaya koydu; bu, piyasa beklentileri olan 75,000'in önemli ölçüde altında ve önceki 79,000'lik okumadan oldukça düşük. Bu, Ocak 2021'den bu yana toplam istihdamda en yavaş büyümeyi temsil ediyor. Aynı zamanda, İşsizlik Oranı %4.3'e çıkarak beklentilere uyum sağladı ve önceki %4.2'den yükseldi.

Ağustos'un başlarında Fed'in şahin olmayan duyarlılığı, Temmuz ayındaki NFP raporunun Mayıs ve Haziran için istihdam rakamlarında önemli aşağı yönlü revizyonlar içermesinin ardından arttı. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyeleri, Başkan Jerome Powell dahil, işgücü piyasasında artan aşağı yönlü riskler arasında faiz oranı indirimlerini desteklediklerini ifade ettiler.

USD hareketi için bir sonraki büyük katalizör, (CPI) verileri olan Tüketici Fiyat Endeksi'dir, perşembe günü açıklanması planlanıyor.

Teknik Analiz: USD/INR Rekor Yüksekten Geri Çekiliyor

USD/INR paritesi, Cuma günü kaydedilen tarihi zirvesinden 88.25 civarına geri düzeltildi. Parite, 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA)'nin üzerinde kalması nedeniyle kısa vadede boğa trendini sürdürüyor; bu ortalama şu anda 87.80 civarında.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI), 60.00'in üzerinde istikrarlı bir şekilde işlem görüyor ve bu da son geri çekilmeye rağmen boğa momentumunun sağlam kaldığını gösteriyor. Bu teknik kurulum, mevcut konsolidasyon aşaması tamamlandığında yeniden yukarı yönlü baskı potansiyeli olduğunu öneriyor.

İleriye bakıldığında, 20 günlük EMA çift için kritik bir destek seviyesi olarak hizmet edecektir. Yukarıda, USD/INR keşfedilmemiş bir alana girmiştir ve 89.00 psikolojik seviyesi bir sonraki önemli direnç bariyerini temsil etmektedir.

Hindistan Rupisi SSS

Hindistan Rupisi'ni etkileyen ana faktörler nelerdir?

Hindistan Rupisi (INR), dış faktörlere en duyarlı para birimlerinden biridir. Ham Petrol fiyatı (ülkenin ithal ettiği petrol ), ABD Doları'nın değeri – en çok ticaret USD ile yapılmaktadır – ve yabancı yatırım seviyeleri, hepsi etkilidir. Döviz kurlarını istikrarlı tutmak için Hindistan Merkez Bankası (RBI)'nın FX piyasalarına doğrudan müdahalesi, ayrıca RBI tarafından belirlenen faiz oranları, Rupiye etki eden diğer önemli faktörlerdir.

Hindistan Merkez Bankası'nın kararları, Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Hindistan Merkez Bankası (RBI) döviz piyasalarına aktif olarak müdahale ederek istikrarlı bir döviz kuru sağlamaya çalışır ve ticareti kolaylaştırır. Ayrıca, RBI, enflasyon oranını %4 hedefinde tutmaya çalışarak faiz oranlarını ayarlar. Daha yüksek faiz oranları genellikle Rupee'yi güçlendirir. Bunun nedeni, yatırımcıların daha düşük faiz oranlarına sahip ülkelerden borç alarak, nispeten daha yüksek faiz oranları sunan ülkelere para yatırıp farktan kazanç sağladıkları 'carry trade' rolüdür.

Hindistan Rupisi'nin değerini etkileyen makroekonomik faktörler nelerdir?

Rupinin değerini etkileyen makroekonomik faktörler arasında enflasyon, faiz oranları, ekonomik büyüme oranı (GDP), dış ticaret dengesi ve yabancı yatırımdan gelen akışlar yer almaktadır. Daha yüksek bir büyüme oranı, yurt dışı yatırımların artmasına yol açarak Rupiye olan talebi artırabilir. Daha az negatif bir dış ticaret dengesi, sonunda daha güçlü bir Rupiye yol açacaktır. Daha yüksek faiz oranları, özellikle reel oranlar (faiz oranları eksi enflasyon) Rupiyi olumlu yönde etkiler. Risk alma ortamı, Yabancı Doğrudan ve Dolaylı Yatırım (FDI ve FII) gibi daha fazla akışa yol açabilir ki bu da Rupiyi faydalandırır.

Enflasyon Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Daha yüksek enflasyon, özellikle de Hindistan'ın akranlarına kıyasla daha yüksekse, genellikle paranın değeri için olumsuzdur çünkü bu, aşırı arz yoluyla değer kaybını yansıtır. Enflasyon ayrıca ihracat maliyetlerini artırır, bu da daha fazla Rupee'nin yabancı ithalatları satın almak için satılmasına neden olur, bu da Rupee için olumsuzdur. Aynı zamanda, daha yüksek enflasyon genellikle Hindistan Merkez Bankası (RBI)'nın faiz oranlarını artırmasına yol açar ve bu, uluslararası yatırımcılardan gelen talebin artması nedeniyle Rupee için olumlu olabilir. Daha düşük enflasyonun tam tersine bir etkisi vardır.