Nebius: 2031'de Hesaplamayı Dönüştürecek Yapay Zeka Altyapısındaki Yeni Güç

Ana Noktalar

• AI hesaplama altyapısı, belirli büyük teknoloji şirketleri tarafından hâlâ domine edilmektedir.
• Nebius Grubu, stratejik Nvidia ortaklığıyla, AI veri merkezi sektöründe önemli bir oyuncu olarak konumlanmıştır.
• Şirketin 17.4 milyar dolarlık Microsoft anlaşması, AI altyapısında lider bir güç olma potansiyelini işaret ediyor.

Son yıllarda, AI teknolojisi esasen Nvidia, Amazon, Alphabet, Microsoft ve Meta Platforms gibi endüstri devleri tarafından kontrol edilmiştir. Sohbetin çiplerden veri merkezleri ve yazılımlardaki daha geniş uygulamalara yayılmasıyla birlikte, Broadcom, Tayvan Yarı İletken Üretim ve Palantir Technologies gibi şirketler de önem kazanmıştır.

Yapay zeka sektörü, bu yerleşik teknoloji liderleri arasında yoğunlaşmaya devam ediyor. Ancak, bu gelişen alandaki fırsatlar bu tanıdık isimlerin ötesine geçiyor.

Özellikle ilgi çekici bir durum, önemli potansiyeline rağmen çoğu yatırımcı ve teknoloji meraklısı tarafından nispeten bilinmeyen Nebius Group (NASDAQ: NBIS) adlı şirkettir.

Bu genişleyen veri merkezi şirketi sessizce radarın altında faaliyet gösteriyor, ancak yapay zeka ekosistemindeki stratejik konumu, yakında büyük bir sektör oyuncusu olarak önemli bir büyüme potansiyeline sahip olabileceğini öne sürüyor.

Nebius'un AI Altyapı Liderliğine Sıradışı Yolu

Birçok yüksek profilli girişim veya köklü teknoloji şirketinin yapay zeka yarışına büyük bir şatafatla girdiği gibi, Nebius farklı bir yol izledi. Şirket, Rus internet konglomeratı Yandex'ten türemiştir.

Rusya-Ukrayna çatışmasından kaynaklanan jeopolitik gerilimler sırasında, Yandex stratejik olarak gereksiz varlıklarını elden çıkardı. Bu yeniden yapılandırma, Nebius'un ayrılmasına ve geçen Ekim ayında Nasdaq borsasında listelenmesine yol açtı.

Kısa bir süre sonra, Nebius, özellikle önemli bir yatırımcıyı kendine çeken bir sermaye artırma turunu tamamladı: Nvidia. AI işlem teknolojisinde tartışmasız lider olan Nvidia, sadece Nebius'a yatırım yapmakla kalmadı, aynı zamanda şirketle stratejik bir ortaklık da kurdu—bu da Nebius'a çok az kuruluşun iddia edebileceği bir sektör kredibilitesi sağladı.

Nebius, temelde bir neocloud sağlayıcısı olarak faaliyet göstermektedir—veri merkezleri inşa ederek ve işletmelere bulut tabanlı hizmetler aracılığıyla Nvidia'nın son derece talep gören grafik işleme birimlerine (GPU) erişim sağlayarak AI altyapısı geliştirmeye odaklanmaktadır. Bu iş modeli, Nebius'u Nvidia ile paralel olarak büyümeye konumlandırmakta ve Blackwell ve Rubin gibi yeni nesil işleme mimarileri pazara girdiğinde fayda sağlamaktadır.

GPU Altyapısının Ötesinde: Nebius'un Çeşitlendirilmiş Ekosistemi

Altyapı ana iş alanını oluştururken, Nebius birkaç yan kuruluş ve teknolojik etkisini genişleten stratejik yatırımlar da bulundurmaktadır.

Toloka, yapay zeka modelleri için veri setlerinin eğitiminde kritik bir bileşen olan veri etiketleme konusunda uzmanlaşmıştır. Şirket ayrıca Avride aracılığıyla otonom sürüş sistemleri ve robotik alanında yetenekler geliştirmiştir. Ayrıca, çeşitli yapay zeka uygulamaları konusunda geliştiricileri eğitmeye odaklanan TripleTen adında bir yazılım platformunu sürdürmektedir.

Nebius ayrıca veri işleme yeteneklerini artıran açık kaynaklı bir veritabanı yönetim ve analiz sistemi olan ClickHouse'da bir öz sermaye payına sahiptir.

Bu çeşitlendirilmiş teknolojik ekosistem, Nebius'u yalnızca hesaplama donanımı sağlamakla sınırlı tutmamakta, şirketin yapay zeka iş yükleri giderek daha karmaşık ve hesaplama açısından yoğun hale geldikçe, birçok potansiyel olarak trilyon dolarlık yan pazara maruz kalmasını sağlamaktadır.

Nebius'in Büyüme Eğrisini Analiz Etme

Aralık 2024'te, Nebius'un ana altyapı segmenti yılı $90 milyon dolarlık yıllık koşu oranı ile kapattı. Sadece iki çeyrek sonra, 30( Haziran itibarıyla, şirketin yıllık tekrarlayan geliri ) ARR( koşu oranı dramatik bir şekilde ) milyon dolara yükseldi. Yönetimin yakın tarihli tam yıl rehberliğini, önceki tahmin olan $430 milyon dolardan $900 milyar dolara yükselterek $750 milyon dolar ile 1.1 milyar dolar arasında olması daha da dikkat çekici.

Nebius'un Microsoft ile önemli bir anlaşma duyurduğu 8 Eylül'de dönüştürücü bir an gerçekleşti. Düzenleyici dosyalara göre, Nebius "Microsoft'a New Jersey'deki veri merkezinde özel GPU altyapı kapasitesine erişim sağlayacak". 2031 yılına kadar uzanan ve değeri 17,4 milyar dolar olan bu sözleşme, Nebius'un teknolojik yetenekleri ve iş modelinin önemli bir onayını temsil ediyor.

Microsoft anlaşmasından önce, Nebius 15,4 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşmıştı - bu, ARR tahmininin en yüksek ucunda yaklaşık 14 olan ileri fiyat/satış oranını ima ediyor. Karşılaştırma açısından, bu değerleme, bu yılın başlarında geniş bir şekilde duyurulan halka arzından sonra CoreWeave'in zirve noktasında talep ettiği çarpanın yaklaşık yarısıdır.

Bu karşılaştırmalı analiz iki perspektif önermektedir. Bir yandan, Nebius'un değeri, AI teknolojisi etrafındaki daha geniş iyimser duyguyu yansıtmaktadır. Diğer yandan, hisse senedi, CoreWeave gibi daha dalgalı rakiplere kıyasla göreceli bir istikrar göstermiştir—bu da onu giderek rekabetçi hale gelen pazarda varlığını kurmaya devam ederken avantajlı bir konuma getirebilir.

Geleceğe baktığımızda, Nebius'un AI altyapısının devam eden genişlemesinden faydalanmak için stratejik olarak konumlandığı görülüyor. Önemli bir Microsoft sözleşmesi, büyük bulut sağlayıcılarının bu sektörde önemli sermaye harcamalarını sürdürdüğünü gösteriyor ve Nebius, bu yatırım trendinin bir yararlanıcısı olarak kendini kuruyor.

Şirketin Microsoft ile güçlü ortaklığı ve Nvidia ile stratejik ilişkisi, gelecekteki büyüme için sağlam bir temel oluşturuyor. Yapay zeka bilişim gereksinimleri sektörler genelinde genişlemeye devam ederken, bu zorlu yükleri destekleyecek altyapıya sahip şirketler, küresel teknoloji ekosisteminin giderek daha değerli bileşenleri haline gelebilir.

AI Altyapısı ve Yüksek Performanslı Bilgi İşlem Kesiti

Nebius gibi AI altyapı sağlayıcılarının evrimi, modern teknolojik manzarada özel hesaplama kaynaklarının artan önemini vurgulamaktadır. Hesaplama talepleri, makine öğreniminden karmaşık veri analizlerine kadar çeşitli sektörlerde arttıkça, bu kaynakları verimli bir şekilde sağlayabilen ve yönetebilen şirketler, kendilerini giderek daha avantajlı bir konumda bulabilir.

Yapay zeka altyapı sektörü, blok zinciri ağlarını ve merkeziyetsiz uygulamaları destekleyen diğer yüksek performanslı bilgi işlem ortamlarıyla önemli paralellikler taşımaktadır. Her ikisi de önemli işlem kapasitesi, sofistike soğutma sistemleri ve verimli kaynak tahsis yöntemleri gerektirmektedir.

Teknolojik birleşim devam ederken, temel bilgi işlem altyapısında güçlü pozisyonlar kuran şirketler, çoklu sektörlerde gelişen hesaplama paradigmalarına ve ortaya çıkan teknolojik gereksinimlere uyum sağlama konusunda iyi bir konumda olabilir.

Nebius'un ölçeklenebilir GPU altyapısına odaklanması ve endüstri liderleriyle yaptığı stratejik ortaklıklar, şirketin giderek AI odaklı teknolojik manzarada çeşitli hesaplama ihtiyaçlarını karşılayabilecek yetenekler inşa ettiğini öne sürüyor.