Gözden Uzak Temettü Kralı: PepsiCo, Tüketim Mallarında Nadir Değer Fırsatı Sunuyor

Ana Noktalar

• PepsiCo, büyük tüketim malları şirketleri arasında 7. sırada yer almakta ancak yalnızca içeceklerden öte olağanüstü çeşitlilik sunmaktadır.
• Şu anda 2023 zirvelerinden %20 düşmüş hisselerle kişisel bir ayı piyasası yaşıyorum.
• %3.8 temettü verimi, şirketin 53 yıllık temettü büyüme serisini sürdürdüğü sırada tarihsel olarak cazip seviyelerde.
• Son dönemki düşük performans, kaliteli arayan uzun vadeli yatırımcılar için potansiyel bir giriş noktası oluşturuyor.

Aylarca PepsiCo'yu izliyorum ve bu temettü devi nasıl göz ardı edilmiş durumda anlamak gerçekten zor. Yatırımcılar göz alıcı teknoloji hisseleri ve yeni oyuncuları kovalar while, bu içecek ve atıştırmalık devi sessizce yoluna devam ediyor - ezilmiş durumda ama kesinlikle yenilmemiş.

$200 milyar piyasa değeriyle PepsiCo, tüketici temel maddeleri kraliyetinin arasında rahatça yer alıyor, ancak rakipleri Coca-Cola ve AB InBev'in aksine, başkalarının sadece hayal edebileceği bir çeşitliliğe sahip. Frito-Lay ve Quaker portföyleri, saf içecek şirketlerinin asla karşılayamayacağı bir denge sağlıyor.

Gerçekçi olalım—PepsiCo'nun son performansı hayal kırıklığı yarattı. Geçen çeyrekteki %2,1 organik büyümesi, Coke'un %5'ine kıyasla zayıf kaldı. Hisse senedinin değer kaybetmesine şaşmamak lazım! Ama bu, zor durumda olan bir girişim değil; tam 53 yıl boyunca temettü artırmış bir şirketten bahsediyoruz. Bunu düşünün. Resesyonlar, enflasyon krizleri, dot-com balonları ve küresel pandemiler boyunca, PepsiCo ödemeye devam etti ve artırdı.

Pazarın kısa görüşlülüğü sabırlı yatırımcılar için bir hediye yaratıyor. O %3,8'lik getiri, getiri tarihine baktığınızda "beni al" diye haykırıyor. Fiyat/ satış ve fiyat/ defter oranları, rakiplerin premium çarpanlarla işlem gördüğü 5 yıllık ortalamalarının oldukça altında.

Özellikle ilginç olan, PepsiCo'nun son hisse performansı—aslında son üç ayda en iyi tüketici temel mallarından biri olması. Akıllı yatırımcılar değer teklifini fark ederken, perakende yatırımcıları başka yerlerdeki parlak nesnelere dikkatini vermeye devam ediyor.

Şirket de boş durmuyor; Meksika-Amerikan gıda markaları ve probiyotik içecekler üzerinden büyüme elde etmeye aktif olarak çalışıyorlar. Yönetim, benim gördüğüm aynı değer teklifini açıkça görüyor.

Günler yerine on yıllar düşünen herkes için, bu kalite bir işi uygun fiyatlarla kapmak için nadir bir fırsat gibi görünüyor. Sadece bu fırsatın sonsuza kadar el altında olmasını beklemeyin—akıllı paralar zaten hareket ediyor.

Bitcoin ticaretleri size heyecan verebilir, ancak PepsiCo gibi şirketler nesiller boyu süren zenginlik inşa eder. Bazen sıkıcı olmak güzeldir, özellikle de indirimli geldiğinde.