Apple ve Microsoft: Etkileyici Olmayan AI Çatışması

Teknoloji devlerinin yüksek riskli dünyasında, Apple ve Microsoft'un AI yarışında ayakta kalmaya çabaladıklarını izliyorum. Sırasıyla piyasa değeri bakımından ikinci ve üçüncü en büyük şirketler olarak, her ikisi de Nvidia'ya karşı zemin kaybetti; Nvidia, en üst sırayı almak için hızla ilerledi. Açıkçası, bu eski piyasa liderlerinin AI stratejilerini bu kadar kötü yönetmelerini görmek acı verici oldu.

Apple'ın büyük bir heyecanla tanıttığı AI özellikleri büyük bir hayal kırıklığıyla karşılandı. Geliştirilmiş Siri işlevselliğini ve o sevimli küçük Genmojileri piyasaya sürmesine rağmen, iPhone üreticisi anlamlı bir yükseliş döngüsü yaratmayı başaramadı. Devrim niteliğinde AI deneyimleri vaat eden sayısız Apple sunumu izledim, ama gerçek yenilik nerede? Geçen yıl net satışları sadece %6 büyüdü ve kârlar aslında azaldı. Kısacası, hayal kırıklığı.

Microsoft benim gözümde pek de iyi durumda değil. Elbette, miras ürünlerine ve Azure bulut hizmetlerine AI'yi entegre ettiler, ancak OpenAI ile olan ortaklıkları giderek gerginleşiyor. Şimdi, daha fazla AI yeteneği geliştirmek için içerde çabalarken OpenAI'yi "rakip" olarak adlandırmakta zorlanıyorlar. Umutsuzluk, Alphabet gibi rakiplerden yetenek kapmaya çalıştıklarında kendini gösteriyor.

En azından Microsoft, yıl boyunca %15 gelir artışı ve %16 kâr artışı sağladı. Hisseleri, Apple'ın zavallı %9'luk artışına kıyasla %22 yükseldi. Her iki şirketin de 36'lık bir F/K oranı var - bu, S&P 500'ün ortalaması olan 30'dan önemli ölçüde daha yüksek. Gösterdikleri cüzi büyümeye göre, bu değerlemeler saçma görünüyor.

Eğer bu iki AI hayal kırıklığı arasında seçim yapmak zorunda kalsaydım, isteksizce Microsoft'u seçerdim. Bunun nedeni, AI stratejilerinin özellikle etkileyici olması değil - değil - ama sadece AI hatalarına rağmen daha hızlı büyüdükleri için.

En dikkat çekici olan, her iki şirketin de erken avantajlarını israf etmiş olmalarıdır. Apple, tüketicilerin elinde milyarlarca cihaz bulundurmasına rağmen, bunu anlamlı bir AI benimsemesi için kullanamıyor. Microsoft, kurumsal yazılımda hakimiyet sağladı ama bunu AI liderliği için dönüştüremedi.

Gerçek şu ki, hiçbir şirket, Nvidia'nın bu yeni AI ortamında yenilik yapabileceğini kanıtlamadı. İkisi de geriden geliyor ve yatırımcılar, ortalama bir icraata dönüşen şeyler için yüksek fiyatlar ödüyor.