Super Micro Bilgisayar Hisse Senedi Neden Geçen Ay %29.6 Düştü

Son birkaç aydır Super Micro Computer'ın dalgalı seyrini izliyorum ve açıkçası, Eylül ayındaki dibe vurması beni hiç şaşırtmadı. S&P Global Market Intelligence'a göre, SMCI geçen ay %29,6 dibe vurdu ve AI heyecan makinesine yatırım yapan yatırımcılar için üzgün hissettiğimi söyleyemem.

AI altyapı patlamasının gözdesi olan Supermicro, %1,000'lik beş yıllık kazancıyla bir duvara çarptı. Hisse senedi bir yıldır durağan ve artık bir başarı hikayesi yerine bir uyarı hikayesi gibi görünüyor.

AI Partisi Bitti

Dördüncü çeyrek sonuçlarını artan bir şüpheyle izledim. Gelir, yıllık %7.4 artışla 5.8 milyar $'a ulaştı. O göz alıcı büyüme rakamlarını açıkladıkları günleri hatırlıyor musunuz? O günler geride kaldı.

Daha da kötüsü, net gelirleri aslında $297 milyon'dan $195 milyon'a düştü. Bu küçük bir düşüş değil – bu, kârların uçurumdan düşmesi! Ve yönetim hâlâ bu mali yılda $33 milyar satış projekte etme cesaretini gösteriyor? Bana bir ara ver.

Mevcut çeyrek için verdikleri rehberlik berbat – 6-7 milyar $ gelir. Eğer düşük uca ulaşırlarsa, yıl bazında sıfır büyüme olacak. Sıfır! Wall Street, onların hayali projeksiyonlarını satın almıyor, ben de almıyorum.

Bir Kartlar Evi

Supermicro'nun F/K oranı 24 olduğuna bakıldığında, bazıları bunun bir fırsat olduğunu düşünebilir. Ben bunun bir tuzak olduğunu düşünüyorum.

Brüt marjları %10'un altında, utanç verici şekilde ince. Gerçek teknoloji yenilikçilerinin aksine, esasen diğer şirketlerin teknolojisini bir araya getiriyorlar. Yarı iletkenleri üretmiyorlar ya da temel teknolojiyi geliştirmiyorlar - sadece paketliyorlar.

Bu kadar ince marjlarla, veri merkezi harcamalarındaki herhangi bir aksama, karlarını dibe vurmak üzere gönderebilir. Aman Tanrım, bu zaten oluyor! Net gelir zaten düşmeye başladı. İşte bu yüzden Supermicro'yu tehlikeli bir kumar olarak görüyorum.

Benim Görüşüm

Yapay zeka altyapı patlaması birçok kağıt milyonerleri yarattı, ancak gerçekler ortaya çıkıyor. Supermicro bu dalgayı harika bir şekilde yakaladı, ancak gelgit geri gidiyor ve kimin çıplak yüzdüğünü ortaya çıkarıyor.

Mevcut mali yıl rehberlikleri çaresiz bir hayalperestlik gibi görünüyor. $22 milyardan $33 milyara büyümekten bahsediyorlar, aynı zamanda yavaşlayan büyüme ve azalan karlar gösteriyorlar mı? O matematik tutmuyor.

Bu filmi daha önce gördüm – şirketler ayı vaat ederken, ana işlerinin kötüleşmesi. Piyasa zaten dolarlarıyla oy vermeye başladı ve karar güzel değil.

Bu dibe almayı düşünen herkes için – dikkatli olun. Bazen ucuz hisse senetleri, çok iyi nedenlerden dolayı ucuzdur.

Brett Schafer'in bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur.

Açıklama: Sadece bilgi amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.