Sağlık Hisseleri Ribaund İçin Hazır: İki Umut Veren Aday

Ana Noktalar

• Novo Nordisk'in değeri, finansal performansı ve gelecekteki görünümü göz önüne alındığında cazip görünüyor.

• Viking Therapeutics'in son fiyat düşüşü haksız görünüyor ve bu potansiyel olarak kârlı bir fırsat sunuyor.

Sağlık sektörü bu yıl zorluklarla karşılaştı ve Vanguard Sağlık Bakım ETF'si gibi sektöre özgü borsa yatırım fonları, daha geniş piyasadan daha düşük performans gösterdi. Yaz aylarında, Novo Nordisk (NYSE: NVO) ve Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) gibi birkaç dikkate değer sağlık hisse senedi önemli düşüşler yaşadı. Yıl başından bu yana düşük performans göstermelerine rağmen, her iki şirket de potansiyel yatırımlar olarak umut veriyor. Nedenini keşfedelim.

1. Novo Nordisk

Novo Nordisk'in hisseleri, yakın zamanda analist beklentilerinin altında kalan ikinci çeyrek mali sonuçlarının ardından düştü. Ancak, şirketin zorlukları bu olaydan önce başlamıştı. Son bir buçuk yıl içinde, Danimarkalı ilaç firması klinik aksaklıklarla karşılaştı ve diyabet ve kilo verme pazarlarında artan rekabetle yüzleşti.

Yine de, son satışların aşırı olabileceği düşünülebilir. Novo Nordisk şu anda 13'lük bir ileri fiyat-kazanç oranıyla işlem görüyor ve bu, sağlık sektörünün ortalaması olan 16.6'nın altında. Bu değerleme, sürekli olarak rakiplerinden gelir ve kazanç büyümesinde daha iyi performans gösteren bir şirket için özellikle cazip görünüyor.

Son klinik ve düzenleyici gelişmeler bir iyileşmeyi destekleyebilir. Wegovy, metabolik disfonksiyon ile ilişkili steatohepatit (MASH) tedavisi için onay aldı ve bu gösterim için ABD'de onaylanan ikinci ilaç oldu ve GLP-1 kategorisinde ilk oldu. Wegovy'nin ağızdan alınan formülasyonunun da yakında kilo yönetimi için onay alması bekleniyor.

Novo Nordisk'in ürün geliştirme süreci umut verici görünüyor; amycretin, hem oral hem de enjeksiyon formlarında şu anda 3. aşama çalışmalarda yer alan bir sonraki nesil GLP-1 ilacıdır. CagriSema, piyasa beklentilerinin altında kalsa da, 2030 yılına kadar 15,2 milyar dolar gelir tahmin eden bazı projeksiyonlarla başarı potansiyeli göstermektedir.

Şirket, son yıl içinde stratejik lisans anlaşmaları ve satın almalarla da pipeline'ını güçlendirmiştir. Sektörde en hızlı büyüyen terapötik alanlardan birinde güçlü bir konumda olduğu göz önüne alındığında, Novo Nordisk'in hisseleri mevcut seviyelerde cazip görünmektedir.

2. Viking Therapeutics

Viking Therapeutics, orta ölçekli bir biyoteknoloji firması, aynı zamanda kilo yönetimi tedavileri geliştirmektedir. VK2735'in geçen yıl orta aşama çalışmalardaki güçlü performansına rağmen, şirketin hisseleri bir düşüş trendindedir. Son zamanlarda, VK2735'in ağızdan alınan versiyonu, faz 2 çalışmaları sırasında zorluklarla karşılaştı ve bu durum, belki de orantısız bir piyasa tepkisine yol açtı.

Oral VK2735'in gastrointestinal yan etkiler nedeniyle yüksek kesilme oranları gösterdiği doğru olsa da, bu sorunu hafifletmenin potansiyel yolları vardır. En yüksek doz, en yüksek kesilme oranlarına sahip olan, sadece 13 hafta içinde ortalama %12.2'lik bir kilo kaybına yol açtı. Karşılaştırma açısından, rakip bir tedavi benzer hasta popülasyonunda 72 hafta boyunca ortalama %12.4'lük bir kilo kaybı sağladı.

Viking'in oral VK2735'in daha düşük dozları, rakiplerle karşılaştırıldığında uzun vadelerde hala ticari olarak uygulanabilir görünmektedir. En yüksek doz bile bir olasılık olmaya devam ediyor, çünkü şirket olumsuz reaksiyonları azaltmak için dozu kademeli olarak artırabilir.

Pazarın tepkisi, yatırımcılar için çekici bir giriş noktası yaratmış olabilir. Bu, Viking'in devam eden faz 3 çalışması olan subkutan VK2735 ve VK2809, muhtemel bir MASH tedavisi göz önüne alındığında özellikle doğrudur; bu tedavi yakında ileri aşama klinik denemelere girebilir.

Klinik aşamadaki bir biyoteknoloji şirketi olarak Viking Therapeutics, doğası gereği bazı riskler taşımaktadır. Ancak, şirketin potansiyel kazancı önemli ölçüde yüksek olduğundan, bu durum yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar için ilginç bir seçenek haline gelmektedir.