Asana Q2 Geliri AI Stüdyosu Patlaması ile Artıyor

Asana'yı bir süredir yakından takip ediyorum ve en son kazanç raporları oldukça dikkat çekici. 2026 mali yılının 2. çeyrek sonuçları 196.9 milyon $ gelir gösteriyor - bu, yıllık %10'luk bir artış. Dünyayı ateşe vermiyor, ama GAAP dışı işletme marjları %7'ye ulaştı ve dolar bazlı net tutma oranı %96'ya geldi.

Buradaki gerçek hikaye, onların AI Stüdyosu ile neler olduğudur. Bu kodsuz AI iş akışı platformundan elde edilen üç aylık tekrar eden gelir, geçen çeyreğe göre tam olarak iki katına çıktı. Bu etkileyici. Morningstar gibi şirketler, bunu kullanarak yılda neredeyse 15.000 kişisel saat tasarruf ettiklerini iddia ediyor. Bu tür iddialara her zaman şüpheyle yaklaşmıştım, ama büyüme rakamları yalan söylemez.

Müşteri metriklerine baktığımda, 100.000$+ müşterilerinin yıllık %19 büyüdüğünü görüyorum. Güzel, ama bunun ne kadarının mevcut müşteri genişlemelerinden geldiğini merak ediyorum, ne kadarının gerçekten yeni logolardan geldiğini. CEO'ları Dan Rogers, AI Studio benimsemesinde "güçlü bir ivme" olduğunu iddia ediyor - tipik bir yönetici iyimserliği, ama çeyrekten çeyreğe ARR'nin iki katına çıkması bunu destekliyor.

Beni özellikle etkileyen şey, marj genişlemesi - yıllık %7'ye ulaşmak için neredeyse 1,600 baz puan. Ar-Ge harcamalarını %16 ve satış/pazarlama harcamalarını %3 oranında düşürdüler. Ancak bu çift taraflı bir kılıç. Gerçek bir verimlilik mi sağlıyorlar yoksa sadece rakamların iyi görünmesi için gelecekteki inovasyondan mı feragat ediyorlar? Burada bir finansal mühendislik olduğunu düşünüyorum.

Uluslararası tablo da ilginç - yurtdışında %13 büyüme, ABD'de ise sadece %8. Japonya şu anda onların altın çocuğu gibi görünüyor, Sumitomo Mitsui Trust Bank kullanımını neredeyse %70 artırdı. Asana'nın aşırı doymuş ABD teknoloji pazarından çeşitlenmek için akıllıca bir hamle.

Rehberlikleri tam olarak heyecan verici değil - tam yıl geliri tahminlerini 780-790 milyon $ (8-9% büyüme ) olarak yükselttiler, işletme geliri ise 46-50 milyon $. KOBİ arama trafiği zorlukları konusundaki bu temkin, bahislerini güvence altına alıyormuş gibi hissettiriyor.

Eğer bu hisse senediyle oynuyorsam, AI Stüdyosu penetrasyonlarını dikkatle izliyor olurdum. Yönetim, bunun maliyetler üzerinde anlamlı bir etki yaratmayacağını 2027 mali yılına kadar kabul ediyor, bu da bana önümüzde hala birçok uygulama riski olduğunu söylüyor. Yoğun bir verimlilik alanındalar ve AI teklifleri etrafındaki heyecana rağmen, benimsemenin önemli bir gelir büyümesine dönüştürebileceklerini kanıtlamaları gerekecek.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.