Eli Lilly Hisse Senedi: Değer Yatırımcılarının Kaçırmaması Gereken Bir Büyüme Rally'sine Hazır

Ana Noktalar

• GLP-1 hapının düzenleyici onayı, hisse senedi performansı için önemli bir tetikleyici olabilir.
• Mevcut GLP-1 enjeksiyonluk ilaçlar zaten milyarlarca gelir elde ediyor.
• Kısa vadeli metrikler açısından pahalı görünmesine rağmen, uzun vadeli değerleme göstergeleri güçlü büyüme potansiyelini önermektedir.

Eli Lilly (NYSE: LLY) hisseleri 2023'te kötü performans gösterdi, geçen hafta itibarıyla yıl başından bu yana %4'ten fazla düştü. Bu son performans, ilaç devinin yaklaşık %400'lük etkileyici beş yıllık getiri oranıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Önceden hisse senedini yönlendiren piyasa coşkusu geçici olarak soğumuş gibi görünüyor.

Ancak, uzun vadeli bir bakış açısına sahip sabırlı yatırımcıların Lilly'nin gelecekteki seyrine dair iyimser kalmaları için ikna edici nedenleri var. Mevcut fiyat konsolidasyonu, bir sonraki potansiyel büyüme aşaması başlamadan önce bir fırsat sunabilir. İşte bu ilaç devi neden önemli bir yukarı hareket için hazırlık yapıyor olabilir ve neden ileri görüşlü yatırımcıların bir pozisyon oluşturmayı daha erken düşünmek isteyebileceği.

GLP-1 Kilo Verme Hap Onayı: Bir Sonraki Büyük Katalizör

Eli Lilly çeşitli ilaç portföyünü korurken, mevcut ana pazar sürücüsü GLP-1 ilaçlarına odaklanmıştır. Bu yenilikçi tedaviler, şirketin büyüme stratejisinin temel taşını temsil etmekte ve bu yıl yalnızca milyarlarca dolar gelir elde etmiştir.

Hisse senedi, Lilly'nin deneysel GLP-1 kilo verme hapı orforglipron için deneme sonuçları 7 Ağustos'ta önemli bir volatilite yaşadı. Denemede en yüksek dozajda hastaların yaklaşık %12 oranında kilo kaybettiği görüldü. Bu, analistlerin %15'lik beklentilerinin altında kalarak satış dalgasını tetikledi.

Ancak, 26 Ağustos'ta yayımlanan sonraki veriler, ilacın diyabet hastalarında kan şekeri seviyelerini düşürme etkinliğini ortaya koydu. Bu gruptaki kilo kaybı en yüksek dozda %10,5 ile biraz daha düşük olsa da, kapsamlı sonuçlar olumlu oldu ve ilaç denemedeki tüm birincil hedefleri karşıladı.

Şirket, düzenleyici başvuru sürecine devam etmek için yeterli verilere sahip olduğunu bildirmektedir. Sorunsuz bir onay süreci varsayarak, Lilly, ağızdan alınan GLP-1 tedavisini yaklaşık bir yıl içinde piyasaya sürmeyi umuyor – bu, hem hastalar hem de yatırımcılar için potansiyel olarak dönüştürücü bir dönüm noktası.

Zaten Büyüyen Pazar Pozisyonunu Genişletmek

Obezite ve diyabet, dünya genelinde en önemli sağlık sorunlarından ikisini temsil etmektedir ve her iki durumu da ele alan bir hap, Eli Lilly için potansiyel bir oyun değiştirici olabilir. Bu ilaç inovasyon döngüsünde ilk hareket avantajı, önemli rekabet avantajları sağlayabilir. Daha erken piyasa girişi, daha fazla birikmiş hasta verisi, oluşturulmuş güvenlik profilleri ve sonraki rakipler için daha yüksek giriş engelleri anlamına gelir.

Son yıllarda, Lilly, Zepbound ( ile kilo kaybını hedefleyen ve Mounjaro ) ile diyabet yönetimi için kullanılan enjekte edilebilir GLP-1 ilaçları sayesinde gelir büyümesini önemli ölçüde hızlandırdı. Ancak, ağızdan alınan bir GLP-1 formülasyonu, iğne yerine hap bazlı tedavilere yönelik hasta tercihlerini dikkate alarak pazar erişimini önemli ölçüde genişletebilir ve potansiyel olarak daha büyük bir ulaşılabilir pazar açabilir.

Bu yenilik modeli, diğer endüstrilerdeki çığır açan anlara benziyor; erken teknoloji liderlerinin baskın pozisyonlar kurduğu durumlar – belirli protokollerin, temel kullanıcı deneyimi sorunlarını çözerek gelişen pazarlarda benimseme avantajı elde etmesi gibi.

Geleneksel Ölçütlerin Ötesinde Değer

Eli Lilly, 50 civarında bir fiyat-kazanç oranıyla, geleneksel değerleme yöntemleri kullanılarak pahalı görünebilir. Ancak, bu bakış açısı yalnızca kısa vadeli bir kesiti yansıtır ve önemli büyüme potansiyisini hesaba katmaz. Sadece 24 olan ileriye dönük F/K oranı, analistlerin hızlanan kazanç büyümesi beklentilerini yansıtır.

Uzun vadeli yatırımcılar için daha da ikna edici olan, beş yıllık fiyat-kazanç-büyüme (PEG) oranının yalnızca 0.80 olmasıdır. Finansal analistler genellikle 1.0'ın altındaki bir PEG'nin değersiz bir büyüme fırsatını gösterdiğini düşünür - bu, mevcut fiyatın aslında Lilly'nin uzun vadeli beklentilerine göre iyi bir değer temsil edebileceğini öne sürüyor.

Sağlık hizmetleri hisseleri genel olarak 2023'te zayıf performans gösterdi, muhtemel tarifeler ve ilaç fiyatlandırma reformu konusundaki endişelerin etkisiyle. Ancak, bu kısa vadeli piyasa tepkileri genellikle daha uzun zaman dilimlerine sahip yatırımcılar için fırsatlar yaratır. Birkaç yıl boyunca pozisyonları elinde tutmayı planlayanlar için, Eli Lilly'nin sağlam büyüme beklentileri, geçici fiyat zayıflığı dönemlerinde özellikle cazip hale getiriyor.

Mevcut konsolidasyon aşaması, özellikle de düzenleyici onayın beklenildiği gibi orforglipron için gerçekleşmesi durumunda, bir sonraki önemli büyüme aşamasından önce birikimi temsil ediyor olabilir. Dalgalı piyasalarda yenilik odaklı büyümeye maruz kalmak isteyen çeşitlendirilmiş yatırımcılar için devrim niteliğindeki ürünlere sahip ilaç liderleri, dikkate değer bir alternatif büyüme yönü sunuyor.